企業(yè)國(guó)際融資風(fēng)險(xiǎn)及其防范

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1、企業(yè)國(guó)際融資風(fēng)險(xiǎn)及其防范［提要］企業(yè)國(guó)際化必定要求融資國(guó)際化，企業(yè)國(guó)際融資面臨更多影響因素、更大的不確定性、國(guó)際融資風(fēng)險(xiǎn)人。木文分析企業(yè)國(guó)際融資風(fēng)險(xiǎn)種類、成因，針對(duì)國(guó)際融資風(fēng)險(xiǎn)管控過(guò)程中出現(xiàn)的主要問(wèn)題，就我國(guó)企業(yè)提高國(guó)際融資能力，防范融資風(fēng)險(xiǎn)提出相應(yīng)政策建議。關(guān)鍵詞：國(guó)際融資；融資風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)防范中圖分類號(hào)：F83文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A原標(biāo)題：企業(yè)國(guó)際融資風(fēng)險(xiǎn)防范研究收錄口期：2016年3月18口刖S我國(guó)改革開(kāi)放30多年來(lái)，社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得了舉世矚目的成就。當(dāng)今全球化不斷發(fā)展，資本一體化步伐加快，中外經(jīng)濟(jì)相互依存、相互

2、影響日益加強(qiáng)。越來(lái)越多的企業(yè)“走出去”，基于全球的視角擬定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，優(yōu)化配置世界有利資源，培育發(fā)展戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，積極調(diào)結(jié)構(gòu)，及時(shí)地進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，勇于融入世界市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，我國(guó)大量企業(yè)相繼地演進(jìn)成國(guó)際化企業(yè)。國(guó)際性企業(yè)的研發(fā)、設(shè)計(jì)、采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)跨出國(guó)界，遍布世界各個(gè)國(guó)家和地區(qū)，形成復(fù)雜的跨國(guó)跨地區(qū)的價(jià)值鏈條。企業(yè)的國(guó)際化需要資本國(guó)際化，必然要求企業(yè)融資渠道國(guó)際化、國(guó)際融資方式的多樣化。國(guó)際融資是企業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)選擇，但國(guó)際融資比國(guó)內(nèi)融資更加復(fù)雜，受到的影響因素更多、不確定性更大，因此分析國(guó)

3、際融資的風(fēng)險(xiǎn)及成因，采取有效的風(fēng)險(xiǎn)管控方法，高效低成木獲取國(guó)際資金，對(duì)于企業(yè)國(guó)際化的可持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要。一、國(guó)際融資風(fēng)險(xiǎn)的種類及成因（-）融資雙方信用度管理不善風(fēng)險(xiǎn)。在整個(gè)融資過(guò)程中，涉及利益雙方信用度的管理問(wèn)題，沒(méi)有針對(duì)性的信用管理制度及措施，將會(huì)出現(xiàn)融資管理真空化，一旦一方發(fā)生違約，那么對(duì)于財(cái)產(chǎn)的保全性將會(huì)處于比較被動(dòng)的局面。同樣的，對(duì)于信用度的管理其具冇很強(qiáng)的時(shí)效性和靈活性，那么在其風(fēng)險(xiǎn)的掌控方面就具有了很大的難度。（二）籌資風(fēng)險(xiǎn)。在融資過(guò)程中，籌集到的資金于償還時(shí)會(huì)有企業(yè)未來(lái)收益的不確定性導(dǎo)致的籌資風(fēng)

4、險(xiǎn)，企業(yè)借入的資金在一定時(shí)間內(nèi)必須還本付息，在之后很多不確定的情況下，有可能會(huì)給企業(yè)帶來(lái)很大的負(fù)擔(dān)和壓力，導(dǎo)致最后資不抵債情況的出現(xiàn)。（三）國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)。在采用國(guó)際渠道來(lái)進(jìn)行融資時(shí)面臨的不單單是木國(guó)的政局、政策所帶來(lái)的環(huán)境變化，這涉及到雙方國(guó)家政治環(huán)境的變化。例如：雙方國(guó)家原本簽好的協(xié)議合同等之類的文件，對(duì)于優(yōu)惠政策、良好的融資方向都有明確的規(guī)定，但由于英中一國(guó)政府為了能夠更好地適應(yīng)國(guó)際市場(chǎng)的發(fā)展，更快地提高本國(guó)在國(guó)際上的競(jìng)爭(zhēng)地位亦或者改變其國(guó)家的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等因素而調(diào)整木國(guó)政策，這樣的情況下，可能該國(guó)所調(diào)整的政策正

5、好與我國(guó)企業(yè)與Z所簽訂的協(xié)議是相悖的，那么就有很大可能存在該項(xiàng)目損失其優(yōu)惠條件等問(wèn)題。（四）法律的變更風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于國(guó)際銀團(tuán)融資中，外國(guó)銀團(tuán)會(huì)考慮到中國(guó)政府政治發(fā)生動(dòng)蕩就會(huì)影響此次項(xiàng)日公司資產(chǎn)的穩(wěn)定性。對(duì)于存在的一些法律風(fēng)險(xiǎn)，倘若法律體系在不斷的進(jìn)行調(diào)整補(bǔ)充和完善，那么也有可能影響到該項(xiàng)目公司的收益。（五）外匯風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)濟(jì)往來(lái)中，國(guó)際融資過(guò)程中存在著外匯變化給融資雙方帶來(lái)收益與損失的變化，有一部分是由于貨幣的供給與需求影響的，因而涉及到外匯與本幣的升值貶值的問(wèn)題。匯率的高低直接影響著產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上的成本和價(jià)格，

6、將直接出現(xiàn)融資企業(yè)的收益問(wèn)題，那么自然而然其還貸能力在匯率的影響下可能降低。對(duì)于融資某一方國(guó)家的通貨膨脹或者是通貨緊縮的發(fā)生，也會(huì)導(dǎo)致外匯的變化，相應(yīng)的會(huì)給融資雙方的收益與損失帶來(lái)實(shí)質(zhì)性的變化。所承擔(dān)的外匯風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)考慮到貨幣能否進(jìn)行自由的兌換，而國(guó)際上融資的另一方也希望所被貸款項(xiàng)以美元還貸款，所以說(shuō)匯率的變動(dòng)對(duì)還貸數(shù)目存在很大的影響,利率的變動(dòng)等因素導(dǎo)致差價(jià)的出現(xiàn)都是所該承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。匯率的變動(dòng)尤其對(duì)國(guó)際貿(mào)易融資產(chǎn)生極人影響，在貿(mào)易收支過(guò)程中，從微觀介度來(lái)講，匯率變動(dòng)影響進(jìn)出口企業(yè)的產(chǎn)品成本及所收獲利潤(rùn)；而從宏

7、觀角度來(lái)分析，匯率變動(dòng)同樣使貿(mào)易收支差額隨國(guó)際收支差額變化。（六）社會(huì)環(huán)境的影響。社會(huì)環(huán)境的影響或多或少也會(huì)帶來(lái)項(xiàng)H國(guó)際融資的風(fēng)險(xiǎn)，伴隨著我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的逐步提高，綜合國(guó)力的加強(qiáng)以及對(duì)外交流的頻率也越來(lái)越多，很多跨國(guó)公司都逐漸進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng)，這非常有利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，刺激消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。但是對(duì)于我國(guó)企業(yè)而言，它既是機(jī)遇也是一種挑戰(zhàn)，其挑戰(zhàn)也是所面臨的一種風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)于跨國(guó)公司躋身我國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，伴隨我國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)的同樣也有相應(yīng)的挑戰(zhàn)。一些跨國(guó)公司進(jìn)入了中國(guó)的金融市場(chǎng)，則會(huì)給我國(guó)企業(yè)帶來(lái)很人的不便和一些壓力，

8、在本國(guó)項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)中由于其他企業(yè)高科技的進(jìn)入，則會(huì)給運(yùn)營(yíng)過(guò)程屮收益造成影響，收益相對(duì)比預(yù)期的低，還貸能力降低，給雙方都會(huì)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的存在。舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子，比如對(duì)于同一種性質(zhì)的產(chǎn)品，我國(guó)企業(yè)與跨國(guó)公司都在生產(chǎn)，而對(duì)于技術(shù)方面或者是所使用的原材料方面有可能跨國(guó)公司引進(jìn)了國(guó)外更加先進(jìn)的技術(shù)與優(yōu)質(zhì)的原材料，使產(chǎn)品的效用更加受歡迎，在市場(chǎng)需求確定的情況下，人們會(huì)更愿意去選擇能夠給自己帶來(lái)更大效用的可替代產(chǎn)品，如此