投資項目篩選標(biāo)準(zhǔn)

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1、序號主題投資項目篩選基本標(biāo)準(zhǔn)一、成熟項目二、擴張期項目三、早期項目項目階段釋義項目基本具備IPO的條件，適合PE投資企業(yè)已經(jīng)站穩(wěn)腳跟，市場占有率逐步提高，適合PE投資1、企業(yè)產(chǎn)品進(jìn)入市場銷售階段，商業(yè)模式有待市場考驗（起步期）2、企業(yè)經(jīng)過市場初步認(rèn)可，增長速度很快。（成長期）1所處行業(yè)及政策公司所在行業(yè)以及募集資金項目不受國家產(chǎn)業(yè)政策限制國家鼓勵發(fā)展的行業(yè)國家大力扶持的新興行業(yè)公司的發(fā)展前景、商業(yè)模式和競爭優(yōu)勢符合上市的要求同一同一公司所在行業(yè)的市場容量足夠支持公司成長。同一同一公司有較高的行業(yè)地位（前三名），市場非過度競爭行業(yè)前五位，通過1-3年運營可上升到前三位。

2、行業(yè)參與者少，門檻高，初具核心競爭優(yōu)勢對于目標(biāo)市場是創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)，高成長性和核心競爭能力強這兩條是最重要的標(biāo)準(zhǔn)同一同一2公司的法人法理情況董事、高管人員沒有控股、參股其他同類業(yè)務(wù)的公司，或有，需能解決。同一創(chuàng)始團(tuán)隊特別優(yōu)秀（事業(yè)心、意志品質(zhì)、誠信度、健康狀況、管理能力和執(zhí)行能力、獨特專長等）主營業(yè)務(wù)、高級管理人員和核心技術(shù)人員在近三年內(nèi)未出現(xiàn)重大變化。同一實際控制人近三年內(nèi)未發(fā)生變更(創(chuàng)業(yè)板只要求兩年)實際控制人未來3-5年不發(fā)生變更公司治理結(jié)構(gòu)規(guī)范通過股權(quán)融資或股權(quán)重組達(dá)到治理結(jié)構(gòu)合理、規(guī)范對于計劃在創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)已在董事會下設(shè)審計委員會1一2年內(nèi)按上市要求有計劃

3、設(shè)置和完善相關(guān)機構(gòu)擁有一支優(yōu)秀的管理團(tuán)隊管理團(tuán)隊有強烈的進(jìn)取心、團(tuán)隊穩(wěn)定、互補性強。3公司的財務(wù)狀況目標(biāo)市場為創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)是否基本滿足：標(biāo)準(zhǔn)一:最近兩年連續(xù)盈利且凈利潤累計不低于1000萬元，且持續(xù)增長發(fā)行后總股本不低于3000萬股規(guī)模要求：最近一期凈資產(chǎn)規(guī)模在3000萬元以上，上年度營業(yè)收入在5000萬元以上（根據(jù)不同性質(zhì)項目來定）。盈利性要求：公司年銷售凈利率保持在12%以上，或凈資產(chǎn)收益率在25%以上，毛利率在30%以上。成長性要求：公司凈利潤年均增長率在30%以上，主營業(yè)務(wù)收入年均增長率在30%以上。有兩年以上經(jīng)營歷史。盈利性要求：投資后五年內(nèi)，公司年銷售凈利

4、率保持在20%以上，或凈資產(chǎn)收益率在30%以上，毛利率在50%以上。成長性要求：投資后五年內(nèi)，公司凈利潤年均增長率在60%以上，主營業(yè)務(wù)收入年均增長率在60%以上。標(biāo)準(zhǔn)二:最近一年盈利，且凈利潤不少于500萬元最近一年營業(yè)收入不低于5000萬元，且最近兩年營業(yè)收入增長不低于30%目標(biāo)市場為中小板的企業(yè)是否基本滿足：凈利潤最近三年為正且累計超過3000萬元；發(fā)行后總股本不低于5000萬股最近三年營業(yè)收入累計超過3億元，或最近三年經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額累計超過5000萬元；注：根據(jù)發(fā)審委當(dāng)前內(nèi)部要求，創(chuàng)業(yè)板上市申報前一年營業(yè)收入過1億元，凈利潤需超過3000萬元，中小板上市申報

5、前一年凈利潤需超過5000萬元。不存在濫用會計政策和會計估計公司財務(wù)管理規(guī)范或新投資進(jìn)入后按國家法律政策要求規(guī)范。財務(wù)已經(jīng)或開始規(guī)范有穩(wěn)定的正經(jīng)營現(xiàn)金流量，不存在流動性風(fēng)險資產(chǎn)結(jié)構(gòu)在投資者進(jìn)入后能得以改善，并能提高后續(xù)融資能力有計劃募集和使用資金公司的盈利具有可持續(xù)性、毛利率及凈資產(chǎn)收益率水平未出現(xiàn)較大幅度下滑或異常波動具有可持續(xù)盈利能力具有可持續(xù)盈利能力，實現(xiàn)內(nèi)涵式增長不存在對非經(jīng)常性損益的嚴(yán)重依賴同一能有效爭取國家各項政策和資金支持不存在賬上現(xiàn)金很多、資產(chǎn)負(fù)債率過低，從而導(dǎo)致權(quán)益融資失去合理性企業(yè)融資能夠滿足擴張要求融資用于業(yè)務(wù)擴張（產(chǎn)能建設(shè)或流動資金）4公司的法

6、律風(fēng)險生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)范，如不存在歷史上集資的問題同一無產(chǎn)權(quán)糾紛或隱患關(guān)聯(lián)交易有真實的商業(yè)交易依據(jù)股權(quán)交易的批準(zhǔn)程序不存在瑕疵享受的政策優(yōu)惠不存在越級審批不存在擔(dān)保或其它法律訴訟風(fēng)險股權(quán)轉(zhuǎn)讓、尤其是收購自然人股東的股份時不存在權(quán)屬糾紛、國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓有國資管理部門的書面批準(zhǔn)發(fā)行人的控股股東和實際控制人是上市公司的，需解決分拆上市的問題發(fā)行人能有效解決委托持股、信托持股、職工持股會持股對于在創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)，發(fā)行人的控股股東、實際控制人在最近三年能做到規(guī)范運作5同業(yè)競爭、關(guān)聯(lián)交易和獨立性證明關(guān)聯(lián)交易的必要性、定價公允性同一同一關(guān)聯(lián)交易逐年減少而不是增加不存在同業(yè)競爭，若存在則能

7、提出有效解決同業(yè)競爭的方案對內(nèi)對外是否具有獨立性：對內(nèi)是否做到了業(yè)務(wù)獨立、人員獨立和財產(chǎn)獨立，對外是否在技術(shù)或業(yè)務(wù)上對包括關(guān)聯(lián)方在內(nèi)的其他公司獨立，是否存在對主要客戶的嚴(yán)重依賴大股東不存在大量占用發(fā)行人的資金、沒有通過資金的借貸侵占中小股東的利益的情形土地、商標(biāo)完整地進(jìn)入擬上市公司6生產(chǎn)與技術(shù)對于非專利核心技術(shù)，不存在容易被別人模仿復(fù)制、泄密的風(fēng)險同一總要求：技術(shù)領(lǐng)先或可復(fù)制的先進(jìn)模式技術(shù)成熟度要求：已完成中試，具備產(chǎn)業(yè)化條件，無環(huán)保問題。創(chuàng)新性要求：有持續(xù)創(chuàng)新能力。市場成熟度要求：3年左右能實現(xiàn)暴發(fā)式增長。技術(shù)相對獨占性：擁有無爭議的知識產(chǎn)權(quán)重污染