為什么要對(duì)非標(biāo)資產(chǎn)進(jìn)行監(jiān)管

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1、為什么要對(duì)非標(biāo)資產(chǎn)進(jìn)行監(jiān)管非標(biāo)資產(chǎn)的全名為“非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)”，是指未在銀行間市場(chǎng)及證券交易所市場(chǎng)交易的債權(quán)性資產(chǎn)。標(biāo)準(zhǔn)化的融資渠道，如銀行貸款、債券融資等，均是在一種和対明確、規(guī)范與公平的機(jī)制保護(hù)下進(jìn)行的投融資過程，非標(biāo)產(chǎn)品則是繞過銀行或債券審批管理部門，通過某個(gè)非標(biāo)準(zhǔn)化的載體（如信托計(jì)劃等），從而將投融資雙方銜接起來。在去年3月份銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)的“8號(hào)文”屮，指出當(dāng)前非標(biāo)資產(chǎn)的存在形式“包括但不限于信貸資產(chǎn)、信托貸款、委托債權(quán)、承兌匯票、信用證、應(yīng)收賬款、各類受（收）益權(quán)、帶回購(gòu)條款的股權(quán)性融資等”。一肓以來，銀監(jiān)會(huì)對(duì)銀

2、行的信貸規(guī)模有著嚴(yán)格的監(jiān)管，75%的存貸比紅線限制了商業(yè)銀行的信貸資產(chǎn)規(guī)模。另外，銀監(jiān)會(huì)在銀行信貸資產(chǎn)的投資領(lǐng)域上也有所限制，例如限制銀行貸款投向地方融資平臺(tái)、房地產(chǎn)企業(yè)、礦產(chǎn)企業(yè)等產(chǎn)能過剩行業(yè)。因此，在尋求監(jiān)管套利的動(dòng)力之下，銀行找到了一?種新的放貸形式——投資非標(biāo)資產(chǎn)——來規(guī)避銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管。從投資非標(biāo)資產(chǎn)的主體——商業(yè)銀行的角度來看，投資非標(biāo)資產(chǎn)這種監(jiān)管套利的行為能夠?yàn)槠鋷碇T多好處。一方血，與普通貸款和比，通過投資非標(biāo)資產(chǎn)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供“貸款”業(yè)務(wù)的收益率相對(duì)偏高，能夠?yàn)殂y行創(chuàng)造更高的效益;另一方面，利用理財(cái)資金投

3、資非標(biāo)資產(chǎn)屬于銀行表外業(yè)務(wù)，不在銀行的會(huì)計(jì)科目屮體現(xiàn)，銀行在做大非標(biāo)資產(chǎn)規(guī)模的同時(shí)不需要考慮存貸比限制;通過同業(yè)業(yè)務(wù)投資非標(biāo)則因?qū)儆谕瑯I(yè)資產(chǎn)，僅需計(jì)提20%的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，在銀行會(huì)計(jì)科目屮主要體現(xiàn)在買入返偉資產(chǎn)以及應(yīng)收款項(xiàng)投資項(xiàng)下。因此，在過去幾年內(nèi),銀行非標(biāo)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了快速擴(kuò)張。二、銀行投資非標(biāo)資產(chǎn)的方式與監(jiān)管環(huán)境1＞商業(yè)銀行投資非標(biāo)的方式目前我國(guó)商業(yè)銀行投資非標(biāo)資產(chǎn)的主要方式有以下兒種：一是通過理財(cái)資金投資非標(biāo)資產(chǎn)。商業(yè)銀行通過發(fā)行各類短期理財(cái)產(chǎn)品獲得資金，將該部分資金集屮起來，投向企業(yè)貸款、同業(yè)貸款、貼現(xiàn)票據(jù)、委托貸款及

4、其他金融工具或者直接進(jìn)入銀行資金池，通過對(duì)接單一類信托、券商資管、公募基金了公司等各類通道業(yè)務(wù)，利用信托受益權(quán)等形式與非標(biāo)資產(chǎn)對(duì)接，從而達(dá)到為實(shí)體經(jīng)濟(jì)“放貸”的忖的。在銀行會(huì)計(jì)科目上的體現(xiàn)形式上，銀行則通常只把保木型的理財(cái)產(chǎn)品記入資產(chǎn)負(fù)債表，而不正式承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)的非保木理財(cái)產(chǎn)品則記在表外代客理財(cái)科目屮。銀行非保木理財(cái)業(yè)務(wù)在過公幾年內(nèi)迅速壯大，由此銀行理財(cái)資金的一半以上均會(huì)記入資產(chǎn)負(fù)債表外，也就是說銀行表外業(yè)務(wù)中隱藏了大量非標(biāo)資產(chǎn)。對(duì)于銀行來說，表外非標(biāo)一方面不需耗用銀行資本金，不用做資金撥備計(jì)提;另一方而來說，實(shí)為“放貸

5、”的非標(biāo)資產(chǎn)不計(jì)入銀行貸款，有效地回避了銀監(jiān)會(huì)的貸款限制監(jiān)管和75%存貸比紅線限制?！?號(hào)文”出臺(tái)監(jiān)管銀行理財(cái)資金投資非標(biāo)：為了規(guī)范銀行利用理財(cái)資金投資非標(biāo)資產(chǎn)，控制表外融資規(guī)模，2013年3月銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問題的通知》（銀監(jiān)發(fā)[2013]8號(hào)，簡(jiǎn)稱“8號(hào)文”）對(duì)于商業(yè)銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)尤其是商業(yè)銀行理財(cái)資金投資非標(biāo)資產(chǎn)的業(yè)務(wù)進(jìn)行了監(jiān)管限制?！?號(hào)文”耍求理財(cái)產(chǎn)品均須與其所投資產(chǎn)一一對(duì)應(yīng)，對(duì)于Z前達(dá)不到一一對(duì)應(yīng)耍求的非標(biāo)資產(chǎn)，商業(yè)銀行應(yīng)比照口營(yíng)貸款于年底前完成風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)量和資本計(jì)提。另外

6、，文件述對(duì)商業(yè)銀行利用理財(cái)資金投資非標(biāo)資產(chǎn)的規(guī)模進(jìn)行了限制，文中指出“商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)合理控制理財(cái)資金投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的總額，理財(cái)資金投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的余額在任何時(shí)點(diǎn)均以理財(cái)產(chǎn)品余額的35%與商業(yè)銀行上一年度審計(jì)報(bào)告披露總資產(chǎn)的4%Z間孰低者為上限”。出于政策監(jiān)管，銀行資金池業(yè)務(wù)受到影響，而且銀行利用理財(cái)資金投資非標(biāo)業(yè)務(wù)有所減少,銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2012年末，銀行理財(cái)產(chǎn)吊余額為7.1萬(wàn)億，其中非標(biāo)債權(quán)類產(chǎn)品達(dá)299萬(wàn)億，占比約421%;而在“8號(hào)文”出臺(tái)后，截至2013年上半年，銀行理財(cái)產(chǎn)品余額為9.08萬(wàn)億，其

7、屮非標(biāo)債權(quán)類產(chǎn)品達(dá)278萬(wàn)億，占比30.6%,占比下降了超過10%。從數(shù)據(jù)上看，銀行理財(cái)規(guī)模雖仍有所擴(kuò)張，但結(jié)構(gòu)上已經(jīng)發(fā)生了較為明顯的變化。二是通過口有資金投資非標(biāo)資產(chǎn)?！?號(hào)文”出臺(tái)前，已有部分銀行通過口營(yíng)資金投資非標(biāo)，“8號(hào)文”出臺(tái)后，由于銀行通過理財(cái)資金投資非標(biāo)受限，多家銀行為躲過監(jiān)管，開始利用口營(yíng)資金投資非標(biāo)資產(chǎn)：通過互買、騰挪等方式將非標(biāo)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移至自營(yíng)投資之下，在會(huì)計(jì)科目上則反映在銀行同業(yè)買入返售資產(chǎn)、應(yīng)收款項(xiàng)投資項(xiàng)下，從而使得銀行表內(nèi)非標(biāo)資產(chǎn)規(guī)模也得到迅速擴(kuò)張。三是通過同業(yè)業(yè)務(wù)投資非標(biāo)資產(chǎn)。銀行同業(yè)業(yè)務(wù)，指商

8、業(yè)銀行以金融同業(yè)客戶為服務(wù)與合作對(duì)彖，以同業(yè)資金融通為核心的各項(xiàng)業(yè)務(wù)，具體業(yè)務(wù)類型包括：代理同業(yè)資金清算、同業(yè)存放、債券投資、同業(yè)拆借、外匯買賣、衍生產(chǎn)品交易、代客資金交易和同業(yè)資產(chǎn)買賣回購(gòu)（包括信托受益權(quán)）、票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)等業(yè)務(wù)，其屮信托受益權(quán)和票據(jù)類業(yè)務(wù)是同業(yè)業(yè)務(wù)屮的最人塊頭。這些同業(yè)業(yè)務(wù)屮的人部分，以買入返