應收賬款與企業(yè)財務績效的實證研究【文獻綜述】

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1、文獻綜述應收賬款與企業(yè)財務績效的實證研究應收賬款是指企業(yè)因銷售商品、提供勞務而應向購貨方或接受勞動單位收取的款項，是企業(yè)銷售商品、提供勞務等經(jīng)營活動所形成的債權(quán)，主要包括企業(yè)出售產(chǎn)品、商品、材料、提供勞務等應向有關(guān)債務人收取的價款及代購貨方墊付的運雜費等。應收賬款的確認是伴隨賒銷而發(fā)生的，其確認時間為銷售確認時間。（侯紅英，2007）在成熟的現(xiàn)代商品經(jīng)濟中，許多交易都是由賒銷的方式實現(xiàn)的。適度的應收賬款，有利于企業(yè)擴大銷售，節(jié)約存貨資金占用和降低存貨成本，并與客戶建立起良好的銷售關(guān)系。應收賬款與商業(yè)信用有著密切的聯(lián)系，因此也存在著風險。如果缺

2、乏對客戶的信用調(diào)查和信用管理，拖欠的銷售貨款無法收回，就會形成壞賬、呆賬，不但不能為企業(yè)帶來真正的利潤，還會降低企業(yè)的營運能力和償債能力。因此，加強對應收賬款的管理和研究，對現(xiàn)代企業(yè)就顯得尤為重要了，哪家客戶可以賒銷，賒銷的額度應該定為多少，怎樣避免應收賬款無法及時收回，如何保護自己的權(quán)益都值得企業(yè)深入探討。利用好應收賬款這把“雙刃劍”，對企業(yè)克服金融危機中的障礙，促進企業(yè)良性發(fā)展有著重要作用。1國內(nèi)學者的研究1.1國內(nèi)學者對應收賬款的研究郭天祥（2010）在《淺議應收賬款的風險和防范》一文中指出應收賬款形成的原因是（1）商業(yè)競爭。在市場經(jīng)濟

3、條件下，企業(yè)之間的競爭非常激烈。企業(yè)為了提高銷售量，不得已選擇賒銷來提高市場占有率。（2）銷售和收款的時間差。由于貨款結(jié)算需要一定時間，也就形成了應收賬款。（3）企業(yè)自身管理水平低下。企業(yè)的各部門之間缺乏聯(lián)系，對應收賬款不夠重視，管理不到位，催款方法不正確等都會引起應收賬款。張潤梅（2010）在《加強應收賬款管理防范經(jīng)營風險》一文中對應收賬款的成因是這樣分析的：一是為了增加銷路。二是為了減少存貨，增加收入。那明亮（2006）認為我國上市公司應收賬款存在的問題是6：應收賬款占主營業(yè)務收入的比重過大；應收賬款增長幅度過大，遠遠超過主營業(yè)務收入增長

4、；應收賬款帳齡老化，發(fā)生壞帳的可能性較大；應收賬款中關(guān)聯(lián)方交易現(xiàn)象嚴重。房曉莉（2009）對解決企業(yè)應收賬款問題的對策是：(1)提高領(lǐng)導者素質(zhì)，建立一套合理的制度。（2）建立客戶信用標準制度，科學評估客戶資信程度。（3）建立談判內(nèi)控機制與監(jiān)督標準，嚴格審批手續(xù)與及時報賬制度。（4）引入第三方機構(gòu)，適當采用應收賬款保理業(yè)務。董淑燕(2008)在《企業(yè)應收賬款管理存在的問題及解決措施》一文中特別提到要通過法律途徑來強化應收賬款的日常管理。對那些有錢不還、故意拖欠的客戶，在幾經(jīng)催收仍然無效的情況下，企業(yè)應尋求法律幫助來規(guī)避自身財務風險。具體措施有：

5、一是申請財產(chǎn)保全。二是申請支付令。三是申請破產(chǎn)還債。四是申請法院執(zhí)行。五是辦理公正債券文書。1.2國內(nèi)學者對企業(yè)財務績效研究秦敏（2010）對財務績效做出如下定義：財務績效是指企業(yè)在一定期間的獲利能力狀況、資產(chǎn)質(zhì)量狀況、債務風險狀況和經(jīng)營增長狀況。并提出企業(yè)財務績效的主要衡量指標可以分為兩類：市場收益指標和會計指標，其中市場收益指標主要是基于資本市場的交易數(shù)據(jù)，著重于度股東的回報；會計指標主要基于公司的財務報表數(shù)據(jù)，反映整個公司的經(jīng)營成果。陳煒（2010）通過理論分析和實證檢驗,發(fā)現(xiàn)我國企業(yè)應收賬款規(guī)模與企業(yè)績效呈倒U型關(guān)系。企業(yè)績效開始時隨

6、應收賬款規(guī)模的增大而提高,隨后又隨應收賬款規(guī)模的增大而降低。即應收賬款規(guī)模較低時,與企業(yè)績效正相關(guān);應收賬款規(guī)模較高時,與企業(yè)績效負相關(guān)。俞沈峰（2009）在他發(fā)表的學術(shù)論文《市場驅(qū)動導向與驅(qū)動市場導向?qū)ζ髽I(yè)績效的影響研究》中提出通過對企業(yè)績效的衡量，企業(yè)可以對其營運過程進行一個檢視，同時為高層制定企業(yè)未來的經(jīng)營目標和戰(zhàn)略提供依據(jù)。可見，績效的衡量在企業(yè)管理中相當重要，也始終是戰(zhàn)略管理學者所必須面對的最艱難的問題之一。一般而言，績效指標的衡量方法有主觀性（自我報告）和客觀性（財務報表）兩種。2國外學者的研究2.1國外學者對應收賬款的研究6美國

7、資深經(jīng)濟學家理查德．A．布雷利，斯圖爾特．C．邁爾斯，艾倫．J．馬庫斯合著的《公司理財》（第五版）一書中指出企業(yè)必須權(quán)衡客戶按時付款和違約的可能性。企業(yè)的邊際利潤很高時，可以提供較為寬松的信用政策。而利潤率較低時，企業(yè)無力承擔壞賬，應采取嚴格的信用政策。催款部門和銷售部門之間總是存在著潛在的利益沖突。企業(yè)一方面需要保持與客戶的良好關(guān)系，同時也希望客戶能夠按時付款。企業(yè)制定信用政策需要說明第三點：（1）以利潤最大化為決策依據(jù)。（2）關(guān)注高風險客戶。（3）不要局限于當前訂單。企業(yè)的隨款方式包括:寄送對賬單、頻繁的信用催款電話或傳真催詢以及將應收裝

8、款交給托收機構(gòu)或代理機構(gòu)。小企業(yè)可以采用應收賬款讓售方式。代理商和企業(yè)對每一客戶的信用限額達成一致，并由企業(yè)將讓售情況通知客戶。代理商負責收回應收賬款，并按全部金額