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《上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效關(guān)系研究【開題報(bào)告+文獻(xiàn)綜述+畢業(yè)論文】》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、--本科畢業(yè)論文開題報(bào)告財(cái)務(wù)管理上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效關(guān)系研究一、立論依據(jù)1.研究意義、預(yù)期目標(biāo)研究意義：近幾十年來，股權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系問題已成為學(xué)術(shù)界的熱點(diǎn)之一。因?yàn)楣蓹?quán)結(jié)構(gòu)作為公司治理結(jié)構(gòu)的重要組成部分和基礎(chǔ)，其設(shè)置狀況對(duì)公司運(yùn)作的效率具有決定性的作用，所以，在中外，不論是成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和發(fā)達(dá)證券市場(chǎng)的國家，還是在出于證券發(fā)展不完善的國家，都對(duì)其進(jìn)行了大量的研究。選擇什么樣的股權(quán)結(jié)構(gòu)，是公司最重要的戰(zhàn)略決策之一。隨著改革的深入，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，公司治理結(jié)構(gòu)逐步形成，所以對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效的
2、研究就顯的非常有意義。預(yù)期目標(biāo)：本文對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系問題進(jìn)行研究，以浙江上市公司為樣本，通過收集其股權(quán)結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，來分析股權(quán)結(jié)構(gòu)和公司績(jī)效之間的關(guān)系，并有針對(duì)性地提出如何完善股權(quán)結(jié)構(gòu)來提高公司績(jī)效，為相關(guān)企業(yè)財(cái)務(wù)決策提供一些有價(jià)值的參考，為股權(quán)結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)和優(yōu)化找到理論支撐，找到其更好的發(fā)展方向。2.國內(nèi)外研究現(xiàn)狀國內(nèi)外學(xué)者對(duì)于股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效的關(guān)系的研究都取得了成果，但由于選取研究樣本不同，得出了不同的結(jié)論。國內(nèi)研究現(xiàn)狀基于選取的樣本數(shù)據(jù)不同，國內(nèi)學(xué)者各自的出不同的結(jié)論。其中有認(rèn)為股
3、權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)公司績(jī)效無明顯影響關(guān)系，如--吳淑琨（2002）對(duì)1997-2000年上市公司進(jìn)行實(shí)證研究，結(jié)果表明：股權(quán)集中度、內(nèi)部持股比例與公司績(jī)效呈倒U型關(guān)系；流通股比例、國家股比例和境內(nèi)法人股與公司績(jī)效呈U型關(guān)系。而在孫月靜（2007）中則認(rèn)為股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)公司績(jī)效的影響是隨著企業(yè)發(fā)展階段而變化的。即處于成長(zhǎng)階段的公司績(jī)效與股權(quán)集中度正相關(guān)，而處于成熟階段的公司績(jī)效與股權(quán)集中度負(fù)相關(guān)，與股權(quán)制衡度不相關(guān)。佘鏡懷、胡潔（2007）通過中國上市公司的實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效存在著不確定的相關(guān)關(guān)系，具有較
4、強(qiáng)的行業(yè)效益。但是也有學(xué)者得出上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效之間存在著顯著地相關(guān)關(guān)系。我國最早關(guān)于上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司業(yè)績(jī)的實(shí)證研究開始于許小年和王燕（1999），對(duì)1993-1995年300多家上市公司的分析表明，法人股比例與公司績(jī)效正相關(guān)；而且前5大股東和前10大股東持股比例也與公司績(jī)效正相關(guān)，但國家股比例與公司績(jī)效負(fù)相關(guān)。而張紅軍（2000）對(duì)1998年的385家上市公司的實(shí)證分析認(rèn)為，前5大股東與公司價(jià)值有顯著的正相關(guān)關(guān)系，然而法人股的存在也有利于公司績(jī)效的增加?？讗蹏⑼跏鐟c（2003）以200
5、1年度在滬深交易所上市的A股的1149家公司作為研究樣本進(jìn)行研究，得出結(jié)論：上市公司的第一大股東的所有權(quán)性質(zhì)不同，其業(yè)績(jī)不同。第一大股東為非國家股，有更高的業(yè)績(jī)，在經(jīng)營商更具靈活性，公司治理的效力更高。減少國有股、增加法人股在第一大股東中的比例，企業(yè)績(jī)效較高。國外研究現(xiàn)狀國外關(guān)于股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效的關(guān)系研究要早于我國，迄今為止，得出了很多寶貴的成果。其大致觀點(diǎn)可以概括為股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效并無必然關(guān)系。如它最早可追溯到Berle和Means于1932出版的《私有財(cái)產(chǎn)與現(xiàn)代企業(yè)》，提出了經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)分離的
6、觀點(diǎn)。之后，Demsetz和Lehn（1985）用1980年的美國511家公司的會(huì)計(jì)利潤(rùn)率對(duì)各種股權(quán)集中度進(jìn)行回歸分析，結(jié)果是股權(quán)集中度與企業(yè)經(jīng)營業(yè)績(jī)財(cái)務(wù)指標(biāo)并無顯著相關(guān)關(guān)系。也就是說股權(quán)結(jié)構(gòu)不是作為內(nèi)在變量對(duì)公司績(jī)效起作用，而是一個(gè)外生變量。Holderness和Sheehan(1998)通過對(duì)擁有絕對(duì)控股股東的上市公司與股權(quán)非常分散的上市公司（最大股東持股少于20%）業(yè)績(jī)的比較，發(fā)現(xiàn)它們的業(yè)績(jī)并無顯著區(qū)別，從而得出結(jié)論：公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效之間無顯著區(qū)別。國內(nèi)學(xué)術(shù)界對(duì)這問題的研究起步比較晚，在樣
7、本選取上，范圍，大小和時(shí)間跨度的不同，會(huì)影響到研究結(jié)果的不同。通過檢索文獻(xiàn)，發(fā)現(xiàn)寧波上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效的關(guān)系研究很少，所以在這方面的研究不夠完善。本文借鑒前沿經(jīng)驗(yàn)，對(duì)寧波上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效進(jìn)行穩(wěn)健性的實(shí)證分析，提高研究結(jié)論的可靠性，為其股權(quán)結(jié)構(gòu)的發(fā)展找到更好的方向。3.參考文獻(xiàn)[1]吳淑琨.股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效的U型關(guān)系研究—1997-2000年上市公司的實(shí)證研究[J].中國工業(yè)經(jīng)濟(jì),2002(5).[2]孫月靜.上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效關(guān)系的實(shí)證研究[J].遼寧師范大學(xué)學(xué)報(bào),200
8、7(1).--[3]嚴(yán)武.公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與治理機(jī)制[M].北京：經(jīng)濟(jì)管理出版社,2004．[4]劉玉敏.股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效關(guān)聯(lián)關(guān)系的量化研究[J].系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐,2006(12).[5]孔愛國，王淑慶.股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)公司績(jī)效的影響—基于中國上市公司的實(shí)證分析[J].復(fù)旦大學(xué)學(xué)報(bào),2003(5).[6]佘鏡懷，胡潔.上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效關(guān)系的實(shí)證分析[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué)，2007(1).[7]張紅軍.中國上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效關(guān)系的
