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《企業(yè)價(jià)值管理評(píng)價(jià)體系框架探究》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫(kù)。
1、企業(yè)價(jià)值管理評(píng)價(jià)體系框架探究摘要：當(dāng)今企業(yè)應(yīng)將企業(yè)價(jià)值最大化作為經(jīng)營(yíng)管理的目標(biāo)，實(shí)施價(jià)值管理。通過(guò)比較分析傳統(tǒng)的價(jià)值管理工具方法、經(jīng)濟(jì)增加值及平衡記分卡的優(yōu)劣勢(shì)，筆者認(rèn)為，后兩者適宜作為企業(yè)價(jià)值管理評(píng)價(jià)方法，并且二者存在髙度互補(bǔ)性，可以在整合的基礎(chǔ)上構(gòu)建企業(yè)價(jià)值管理評(píng)價(jià)體系框架。這一做法有助于企業(yè)的價(jià)值提升和價(jià)值創(chuàng)造。關(guān)鍵詞：價(jià)值管理；經(jīng)濟(jì)增加值；平衡記分卡；企業(yè)價(jià)值最大化；績(jī)效評(píng)價(jià)一、企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系研究綜述企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)研究始于20世紀(jì)初的成本管理和控制，其標(biāo)志是1911年美國(guó)會(huì)計(jì)工作者哈瑞設(shè)計(jì)的
2、標(biāo)準(zhǔn)成本制度。進(jìn)入20世紀(jì)，所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離使得投資者和債權(quán)人更加關(guān)注企業(yè)的整體財(cái)務(wù)狀況，企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)進(jìn)入財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)階段。到了20世紀(jì)80年代，企業(yè)在關(guān)注短期目標(biāo)的同時(shí)，也關(guān)注長(zhǎng)期發(fā)展，逐漸形成了財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)相結(jié)合的績(jī)效評(píng)價(jià)體系。各國(guó)學(xué)者從不同研究角度建立了不同的企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)框架模型，著名的模型有“SinkandTuttle"、績(jī)效改進(jìn)度量方法、評(píng)價(jià)指標(biāo)家族和平衡記分卡等（霍家震等，2001）o目前關(guān)于企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)的研究多集中在技術(shù)創(chuàng)新、知識(shí)管理、供應(yīng)鏈管理、R&D、技術(shù)聯(lián)盟、營(yíng)銷等具體的
3、職能活動(dòng)±o如清華大學(xué)技術(shù)創(chuàng)新研究中心的高建(2004)對(duì)現(xiàn)有技術(shù)創(chuàng)新績(jī)效評(píng)價(jià)集中研究其產(chǎn)出指標(biāo)的不足，提出包括產(chǎn)出和過(guò)程的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系；合肥工業(yè)大學(xué)梁昌勇教授(2006)從市場(chǎng)營(yíng)銷能力、信息管理水平、學(xué)習(xí)型組織成熟度和知識(shí)存量水平等四個(gè)角度構(gòu)建了企業(yè)知識(shí)管理績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系；華南理工大學(xué)的劉善仕教授(2006)通過(guò)對(duì)利益相關(guān)者要求和貢獻(xiàn)的權(quán)衡，建立了利益相關(guān)者視角的供應(yīng)鏈管理績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。然而值得注意的是，現(xiàn)有研究大多沒(méi)有從企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的目標(biāo)出發(fā)，多局限于企業(yè)短期利益，其一致性和有效性有待進(jìn)一步檢
4、驗(yàn)。二、價(jià)值管理及其工具方法企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理目標(biāo)經(jīng)歷了從利潤(rùn)最大化、凈現(xiàn)值最大化、資本成本最小化、每股收益最大化、股票市價(jià)最大化到股東價(jià)值最大化的轉(zhuǎn)變，最終企業(yè)價(jià)值最大化(股東價(jià)值最大化)獲得了廣泛的認(rèn)同。所謂企業(yè)價(jià)值最大化就是以追求和創(chuàng)造企業(yè)價(jià)值為基礎(chǔ)，以正確的戰(zhàn)略決策、完善的經(jīng)營(yíng)規(guī)劃、有效的價(jià)值驅(qū)動(dòng)策略、與企業(yè)價(jià)值相連的激勵(lì)機(jī)制等覆蓋企業(yè)經(jīng)營(yíng)的全過(guò)程，實(shí)現(xiàn)企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值最大化。理論和實(shí)踐證明，企業(yè)價(jià)值最大化即是利益相關(guān)者價(jià)值最大化，包括投資者、債權(quán)人、管理者、企業(yè)員工、供應(yīng)商及顧客等。那么，應(yīng)該如何衡量
5、這一目標(biāo)是否得以實(shí)現(xiàn)，又在多大程度上得以實(shí)現(xiàn)呢？這就要求指標(biāo)不僅能夠準(zhǔn)確反映企業(yè)創(chuàng)造的價(jià)值，還要識(shí)別出價(jià)值創(chuàng)造的前驅(qū)性因素，對(duì)這些因素進(jìn)行有針對(duì)性的分析和管理一一這就是價(jià)值管理。（一）價(jià)值管理的涵義價(jià)值管理（Value—basedManagement,VBM）是美國(guó)學(xué)者肯?布蘭查在《價(jià)值管理》一書中提出的（李志杰，2004）o他認(rèn)為，依據(jù)組織的遠(yuǎn)景，企業(yè)設(shè)定符合遠(yuǎn)景與企業(yè)文化的若干價(jià)值信念，并具體落實(shí)到員工的日常工作中。唯有企業(yè)大多數(shù)股東、員工和消費(fèi)者都能成功。企業(yè)才有成功的前提。為達(dá)到此“共好”的組織
6、目標(biāo)，必須逐步建立起為成員廣泛接受的“核心信念”，并且在內(nèi)部工作與外部服務(wù)上付諸實(shí)施，使其成為組織的標(biāo)準(zhǔn)行為典范，方能獲得真實(shí)與全面的顧客滿意。簡(jiǎn)單地說(shuō)，價(jià)值管理就是在價(jià)值評(píng)估基礎(chǔ)上的價(jià)值創(chuàng)造過(guò)程。（二）價(jià)值管理的工具方法傳統(tǒng)指標(biāo)在衡量企業(yè)績(jī)效方面發(fā)揮著重要的作用，但是也存在嚴(yán)重缺陷：沒(méi)有扣除企業(yè)股本資本的成本；對(duì)企業(yè)資本和利潤(rùn)的反映存在部分失真（S?戴維?揚(yáng)、斯蒂芬?F?奧伯恩,2002）o價(jià)值管理理論與方法的流行，同時(shí)帶動(dòng)了其工具的開(kāi)發(fā)，相繼出現(xiàn)了現(xiàn)金流折現(xiàn)、實(shí)物期權(quán)及自由現(xiàn)金流量等。1現(xiàn)金流折現(xiàn)。
7、在傳統(tǒng)的項(xiàng)目投資決策中，現(xiàn)金流折現(xiàn)法因在考慮了資本時(shí)間價(jià)值的同時(shí)還考慮了項(xiàng)目周期內(nèi)整個(gè)現(xiàn)金流量狀況，一直以來(lái)都是決策的主要工具?，F(xiàn)金流折現(xiàn)，其含義是投資的價(jià)值等于這項(xiàng)投資所需付出的所有現(xiàn)金流出與可以獲得的所有現(xiàn)金流入相抵后凈額的現(xiàn)值總和?，F(xiàn)金流折現(xiàn)的基礎(chǔ)是企業(yè)未來(lái)若干年的現(xiàn)金凈流量。通常這些現(xiàn)金凈流量用一個(gè)假定的折現(xiàn)率來(lái)體現(xiàn)。這個(gè)折現(xiàn)率綜合考慮了未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展和潛在風(fēng)險(xiǎn)等諸多方面的因素，反映了某一行業(yè)特定的資本成本?，F(xiàn)金流折現(xiàn)法認(rèn)為在投資決策分析中，一個(gè)項(xiàng)目的凈現(xiàn)值是衡量其價(jià)值最重要的因素，公司的價(jià)值等于
8、公司資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值，因此投資于一個(gè)具有正凈現(xiàn)值的項(xiàng)目能增加公司的價(jià)值，而投資于一個(gè)具有負(fù)凈現(xiàn)值的項(xiàng)目則會(huì)減少公司的價(jià)值。但現(xiàn)金流折現(xiàn)法也存在十分明顯的缺點(diǎn)。首先，現(xiàn)金流折現(xiàn)法最大的缺點(diǎn)是傳統(tǒng)指標(biāo)的計(jì)算沒(méi)有扣除股本資本的成本，導(dǎo)致成本的計(jì)算不完全（楊凱源，2002）o例如對(duì)稅后凈利潤(rùn)的計(jì)算，其中債務(wù)資本的成本在計(jì)算時(shí)已經(jīng)以利息的形式扣除，但股本資本的成本在計(jì)算中并沒(méi)有體現(xiàn)，因此無(wú)法判斷公司為股東創(chuàng)造價(jià)值的準(zhǔn)確數(shù)量。其次，它沒(méi)有考慮到
