逆向選擇與伯川德競爭下兩期保險(xiǎn)完全分離均衡

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1、第20卷第4期2011年8月運(yùn)籌與管理OPERATIONSRESEARCHANDMANAGEMENTSCIENCEV01．20，No．4Aug．2011逆向選擇與{白Jll德競爭下兩期保險(xiǎn)完全分離均衡劉喜華1，喬晗1’2，王雙成3(1．青島大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院。山東青島266071；2．中國科學(xué)院效學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)研究院，北京lool90；3．上海立信會(huì)計(jì)學(xué)院信息科學(xué)系。上海201620)摘要：多期保險(xiǎn)作為單期保險(xiǎn)自選機(jī)制的一種補(bǔ)充，是一種重要的動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)分類方法，有利于控制逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)。在伯川德競爭假設(shè)下，研究兩期保險(xiǎn)完全分離均衡存在的充要條件。首先，建立了兩期保

2、險(xiǎn)問題的動(dòng)態(tài)博弈模型，然后．通過分析投保人的激勵(lì)相容約束與個(gè)人合理性約束推導(dǎo)出完全分離均衡存在的充要條件，并在直觀標(biāo)準(zhǔn)下對(duì)均衡結(jié)果進(jìn)行精煉，論證結(jié)果表明，這一最優(yōu)均衡使得信號(hào)傳遞成本達(dá)到最小。關(guān)鍵詞：金融學(xué)：完全分離均衡；機(jī)制設(shè)計(jì)；逆向選擇；兩期保險(xiǎn)；伯川德競爭中圖分類號(hào)：0225；F840文章標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1007-3221(2011)04．0155．05TheFullySeparatingEquilibriumofTwo—StageInsuranceunderBertrandCompetitionandAdverseSelectionLIUX

3、i-hual．QIAOHanl．．．WANGShuang．chen93(1．SchoolofEconomics，QingdaoUniversity，Qingdao266071，China；2．AcademyofMathematicsandSystemsScience，ChineseAcademyofSciences。Beifing100190．China；3．DeparmentofInformationScience。ShanghaiLixinUniversityofCommerce，Shanghai201620，China)Abstract：Mult

4、i—periodinsuranceasasupplementofself-selectionmechanismofsingle-periodinsuranceisanim-portantdynamicriskclassificationmethods，whichishelpfultocontroltheriskofadverseselection．UnderthehypothesesofBertrandcompetition，thenecessaryandsufficientconditionsforthefullyseparatingequilibr

5、iumoftwo-stageinsurancearestudied．Firstly，thetwo—smgeinsurancedynamicgamemodelisestablished．Andthen，byanalyzingthepolicyholders’incentivecompatibilityconstraintandindividualrationalityconstraint，theneces—saryandsufficientconditionsforfullyseparatingequilibriumarededuced。andtheon

6、lyoptimalfullyseparatingequilibriumwhichconformstotheintuitivecriterionisinfened．Furthermore，itisprovedthattheoptimalfullyseparatingequilibriumminimizesthesignalingcost．Keywords：finance；fullyseparatingequilibrium；mechanismdesign；adverseselection；two-stageinsurance；Bertrandcompet

7、ition0引言迄今為止，逆向選擇仍然是保險(xiǎn)市場上普遍存在的而又沒有找到較好解決辦法的信息不對(duì)稱問題之一。逆向選擇的存在不僅會(huì)抑制保險(xiǎn)需求，導(dǎo)致保險(xiǎn)市場的低效率和保險(xiǎn)質(zhì)量的低下。而且還會(huì)影響保險(xiǎn)收稿日期：2010-07．13基金項(xiàng)目：山東省自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(ZP,20{OGM003)；山東省社會(huì)科學(xué)規(guī)劃研究項(xiàng)目(09DJGZ07)；山東省高等學(xué)校人文社會(huì)科學(xué)研究計(jì)劃項(xiàng)目(J09WHl2)作者簡介：劉喜華(1965-)．男，山東膠州人。教授，院長，博士，主要研宄方向：決策分析與風(fēng)險(xiǎn)管夏理論。156運(yùn)籌與管理2011年第20卷公司預(yù)期利潤的實(shí)現(xiàn)，使保險(xiǎn)

8、資源得不到有效配置。理論分析表明，逆向選擇需要通過信號(hào)傳遞和信息甄別加以解決，因此，在保險(xiǎn)實(shí)務(wù)