當前經(jīng)濟形勢下的資產(chǎn)配置分析

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1、當前經(jīng)濟形勢下的資產(chǎn)配置今天我們交流的內(nèi)容是財富管理的核心工作，資產(chǎn)配置。改革開放三十多年來的發(fā)展，我們的生活水平有了巨大的提高，也積累了相應的財富，在座的每一位對此都有感覺，要不也不會花近兩萬元來學習哈。我們大多數(shù)人現(xiàn)在的衣食住行跟三十多年前比，應該說是天上地下了，當然，紅幾幾代可能得除外，富幾幾代不用除外。現(xiàn)如今，中國的GDP已經(jīng)是世界第二，中國有52萬億元人民幣的GDP，有45萬億元的個人銀行存款?？墒侵袊卸嗌賯€人財富呢？這似乎是個隱秘且模糊的數(shù)字。根據(jù)著名的波士頓咨詢公司最新的統(tǒng)計分析，截止到201

2、2年底，中國個人所擁有的可投資資產(chǎn)約為73萬億元人民幣，是北美財富市場的五分之一，是日本財富市場的三分之一。毋庸置疑，中國在絕對數(shù)量上已經(jīng)成為一個財富大國。隨著中國財富市場規(guī)模的壯大，財富人群呈現(xiàn)出人群特征的復雜性，各種各樣的人有錢了。但這還只是財富市場的一端。在財富市場的另一端，金融產(chǎn)品也在蓬勃發(fā)展，23萬億元的金融產(chǎn)品市場已經(jīng)頗具規(guī)模。也就是說，中國財富市場的兩端——財富和金融產(chǎn)品，有錢人和有錢人必然要買的產(chǎn)品，金融產(chǎn)品，已經(jīng)跟隨中國經(jīng)濟發(fā)展的大潮蓬勃的發(fā)展起來，所以，必然會發(fā)生的是：在這兩個端點之間的“

3、財富管理行業(yè)”的重要性日益凸現(xiàn)。“財富管理”無疑是近年來中國金融市場中最熱的詞匯之一，各種財富管理機構(gòu)紛紛涌現(xiàn)，從老牌的銀行系統(tǒng)中的私人銀行，到新銳的第三方理財，再到證券公司、基金公司、信托公司、保險公司等紛紛建立各自的財富管理團隊，直到如今各大互聯(lián)網(wǎng)巨頭也涉足其中，財富管理市場呈現(xiàn)出前所未有的紛繁復雜。說到這里，我們想談一談財富管理的核心是什么？財富是有著明顯的個人烙印的，每個人對自身財富的收益需求和風險偏好都是不同的。所以，財富管理的核心是“量身定制”。金融產(chǎn)品本無好壞，只有合適還是不合適。我們只有在充分

4、而準確的了解一個財富人士在財富管理上的基本訴求后，我們才能走到下一步的金融產(chǎn)品配置中。也就是說，資產(chǎn)配置的核心內(nèi)容就是量身定制，理解客戶的金融需求，用金融產(chǎn)品當做原材料來做出一件適合客戶的衣服，也就是資產(chǎn)配置方案。當然，應該穿什么樣的衣服除了客戶個人的需求和喜好以外，還要看天氣和場合，也就是環(huán)境。經(jīng)濟環(huán)境，比如是否有通貨膨脹，是否是經(jīng)濟衰退，資產(chǎn)配置方案應該不同，也就是說穿的衣服應該不同。在西方成熟的財富管理市場中，財富通過資產(chǎn)配置來進行管理的理念早已深入人心，人們對收益和風險的界定較為清楚。但在中國，資產(chǎn)配

5、置還處在玩兒概念的萌芽階段。資產(chǎn)配置是理財師最重要的工作內(nèi)容，但現(xiàn)狀是，理財師打著資產(chǎn)配置的名義，卻缺少資產(chǎn)配置的資源與能力。我們要做什么，就是要教會大家有資產(chǎn)配置的能力。資產(chǎn)配置要明確的問題，一是資產(chǎn)為人服務，都說人為財死，表面上看來是人為錢活著。再想一想，人為什么為財去死呢，因為錢能給人們帶來很多東西，也就是很多享受?，F(xiàn)在反腐很厲害哈，一個貪官倒下，現(xiàn)金、黃金，古董，房產(chǎn)一大堆。二是人的財務需求和資產(chǎn)價格會受環(huán)境變化影響。這方面我們最熟悉的是房地產(chǎn)，新世紀的前十年，也就是從2000年到2010年，是房地產(chǎn)

6、的黃金十年。住房制度改革釋放了城鎮(zhèn)居民的住房需求，買房是很多人人生中的頭等大事了，因此這十年住房的價格一路攀升。從這里我們可以清楚地看到經(jīng)濟大環(huán)境的變化，也就是房產(chǎn)改革對人們的財務需求和資產(chǎn)價格的變化。三十幾年來中國說的最頻繁的詞匯應該就是改革這兩個字，后續(xù)的改革同樣會催生出像房地產(chǎn)這樣的好的投資機會。所以我們搞理財工作要能大概清楚三組關系，一是資產(chǎn)與人的關系，人都需要哪些資產(chǎn)呢？不論是實物資產(chǎn)還是金融資產(chǎn)。二是環(huán)境與人的關系，社會大環(huán)境的變化會對人的金融需求產(chǎn)生什么樣的影響呢？三是資產(chǎn)與環(huán)境的關系，經(jīng)濟環(huán)境

7、的變化會怎樣影響資產(chǎn)的價格呢？我們作為理財師應該在日常的工作中持續(xù)關注這些問題。這樣我們才能夠使資產(chǎn)配置方案適合于當前經(jīng)濟環(huán)境，貼合于客戶的理財需求和個人特質(zhì)，并使資產(chǎn)配置方案中各金融產(chǎn)品之間的搭配達到風險收益優(yōu)化的效果。希望我這一天的課程能起到拋磚引玉的作用，師傅領進門，修行在個人。如果我們現(xiàn)在能做出簡單的資產(chǎn)配置方案了，時間久了，隨著我們知識和經(jīng)驗的積累，我們的資產(chǎn)配置能力就會一步步提高，那時候你就真正的是一名財富管理專家了。課程的內(nèi)容的分為三部分，經(jīng)濟環(huán)境，資產(chǎn)配置和人們的投資行為分析。剛才說過這三方面

8、的關系了，我講經(jīng)濟環(huán)境的時候會著重講經(jīng)濟環(huán)境的變化對人們收入支出財富的影響，以及人們的理財需求的影響，也會著重講經(jīng)濟環(huán)境變化對各種資產(chǎn)價格變動的影響，也就是說經(jīng)濟環(huán)境變化會帶來哪些好的投資機會，比如現(xiàn)在正在進行的土改，將來農(nóng)場是一項非常好的投資資產(chǎn)，在美國投資農(nóng)場已經(jīng)有幾百年的傳統(tǒng)了，我們新中國成立以后土地被政府管制，等土地確權(quán)登記了，就可以投資了，這可能是繼房產(chǎn)，礦產(chǎn)，林地之后的最后一個改革帶來的