當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下的企業(yè)投資

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1、當(dāng)前全球不確定經(jīng)濟(jì)因素依然較多,經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍將緩慢。國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生的組合政策措施將進(jìn)一步顯效,我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有望企穩(wěn)緩升2012年,我國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)緩中趨穩(wěn)、穩(wěn)中緩升的U型走勢(shì),預(yù)計(jì)全年GDP增長(zhǎng)7.7%,CPI上漲2.7%,城鎮(zhèn)新增就業(yè)超過1200萬人。展望2013年,全球不確定因素依然較多,經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍將緩慢。國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生的組合政策措施將進(jìn)一步顯效,企業(yè)去庫存周期基本結(jié)束,我國(guó)經(jīng)濟(jì)有望企穩(wěn)緩升。在這種情況下，我覺得對(duì)于中小企業(yè)要考慮新的項(xiàng)目創(chuàng)業(yè)或者是新的機(jī)會(huì)選擇，使企業(yè)的效益更上一

2、層樓?！　≈贫壬系墓┙o不足是造成中小企業(yè)投資困境的主要外部條件，影響企業(yè)投資難的金融制度約束主要有金融抑制、外生性金融成長(zhǎng)和信貸緊縮。一方面，中小企業(yè)的信用等級(jí)一般低于大型企業(yè)，因此金融機(jī)構(gòu)提高貸款標(biāo)準(zhǔn)最容易把中小企業(yè)排除于符合貸款條件的客戶之外；另一方面，中小企業(yè)的主要資金來源渠道是銀行貸款，與大企業(yè)相比較，中小企業(yè)較少通過股市融資或債券發(fā)行獲得資金?！　》治隽酥萍s中小企業(yè)融資難的主要原因是“成本高”和“信息不對(duì)稱”，成本高主要是許多銀行偏愛大企業(yè)，銀行發(fā)放貸款無論金額大小，在受理、調(diào)查、審批等流程

3、是相近的，但是獲得收益是相差很大，其次，中小企業(yè)管理成本高，且中小企業(yè)承受風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱，銀行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)大。信息不對(duì)稱主要是中小企業(yè)組織架構(gòu)簡(jiǎn)單松散，內(nèi)部治理不完善、財(cái)務(wù)制度不規(guī)范，相對(duì)大企業(yè)而言，銀企存在信息不對(duì)稱現(xiàn)象。這些都是銀行不愿對(duì)中小企業(yè)發(fā)放貸款，而造成中小企業(yè)投資難的主要原因?！　≡诋?dāng)前宏觀風(fēng)險(xiǎn)加劇形勢(shì)下銀行更加“惜貸”，隨著中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)水平的大幅度上升，銀行信貸資金更加傾向于大型企業(yè)，中小企業(yè)的可貸資金又發(fā)生絕對(duì)性的削減。中小企業(yè)融資難或金融服務(wù)不足，還有更深層次的金融體制

4、原因，在當(dāng)前金融服務(wù)體制中，國(guó)有商業(yè)銀行占據(jù)主導(dǎo)地位，所制定與執(zhí)行的金融服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)是全國(guó)統(tǒng)一的，在這類機(jī)構(gòu)的硬尺度下，個(gè)性化較強(qiáng)的中小企業(yè)金融服務(wù)需求通常存在諸多抵觸，從而在中小企業(yè)或區(qū)域金融服務(wù)方面缺乏經(jīng)濟(jì)激勵(lì)。盡管大型金融機(jī)構(gòu)可以去努力嘗試金融創(chuàng)新與提高管理效率，但是在當(dāng)前法定存貸款利率基準(zhǔn)、銀行資金運(yùn)用渠道、銀行高層治理等方面，面臨剛性約束，導(dǎo)致難以對(duì)中小企業(yè)發(fā)放貸款。　　中小企業(yè)融資難一直是困擾我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸問題，國(guó)外主要發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)過長(zhǎng)期探索，形成了比較成熟的制度體系，有效解決了中小企業(yè)

5、融資難問題。國(guó)外中小企業(yè)的融資方式主要包括自籌資金、直接融資、間接融資、政府扶持資金等。這些中小企業(yè)投資公司極大地彌補(bǔ)了市場(chǎng)上有限的創(chuàng)業(yè)資本與創(chuàng)辦中小企業(yè)及其發(fā)展所需的巨大的資金缺口。如解決我國(guó)中小企業(yè)融資難問題，就要構(gòu)建與完善保障中小企業(yè)融資的法律體系，加快現(xiàn)代規(guī)范的企業(yè)制度建設(shè)，建立專門的中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)，多方面拓寬中小企業(yè)融資渠道，重視企業(yè)本身融資能力的培育，與此同時(shí)，積極為新企業(yè)及高成長(zhǎng)性企業(yè)開辟直接融資渠道，完善直接投資環(huán)境、鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資，并爭(zhēng)取以政府少量投入帶動(dòng)民間直接投資等。當(dāng)前世界各國(guó)

6、正在為“后金融危機(jī)時(shí)代”全球經(jīng)濟(jì)的新一輪大發(fā)展積極做準(zhǔn)備，而我國(guó)經(jīng)濟(jì)也步入企穩(wěn)回升的關(guān)鍵階段。在這一背景下，占中國(guó)企業(yè)總數(shù)９９％的中小企業(yè)如何走出危機(jī)陰影，抓住機(jī)遇迎接新一輪發(fā)展，對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展具有重要意義?！　∫隧樥撐木W(wǎng)www.13Lw.com77企業(yè)貸款難和銀行放款難并存，缺少為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，中小企業(yè)高負(fù)債率，融資渠道單一和窄小，融資政策和環(huán)境不健全。融資障礙原因，解決中小企業(yè)融資難的對(duì)策要從宏觀和微觀方面考慮，微觀方面重點(diǎn)從中小企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)方面，完善中小企業(yè)信用體系，加強(qiáng)

7、與發(fā)展企業(yè)間的戰(zhàn)略聯(lián)盟，,拓展多種融資渠道，規(guī)范中小企業(yè)各種財(cái)務(wù)管理制度等方面。宏觀方面主要從政策扶持的角度和融資環(huán)境、服務(wù)環(huán)境方面解決。　　總之，中小企業(yè)作為我國(guó)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要組成部分，對(duì)其投資模式和發(fā)展的研究，將對(duì)我國(guó)應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、保持社會(huì)穩(wěn)定具有重要的意義。一、在金融危機(jī)形勢(shì)下的中小企業(yè)投資現(xiàn)狀　　1、中小企業(yè)投資狀況　　中小企業(yè)面臨投資選擇時(shí)，直接投資和租賃是主要的選擇方案。規(guī)模越小，傾向于租賃的比例越大。從地區(qū)差異看，中部和東部地區(qū)中小企業(yè)在固定資產(chǎn)的購買上所占比例分別

8、為45%和40%，在固定資產(chǎn)的租賃上所占比例分別為19%和15%，在固定資產(chǎn)的購買與租賃相結(jié)合上所占比例分別為36%和45%。因此，地區(qū)差異并不顯著?！　≡谕顿Y決策方法的選擇上，采用折現(xiàn)現(xiàn)金流量法的中小企業(yè)，東部地區(qū)占18%，中部地區(qū)占23%;工業(yè)企業(yè)占25%，商業(yè)企業(yè)占15%。而采用回收期法的企業(yè)則東部地區(qū)占58%，中部地區(qū)占56%;工業(yè)企業(yè)占78%，商業(yè)企業(yè)占25%。中小企業(yè)投資決策方法都對(duì)折現(xiàn)現(xiàn)金流量法持謹(jǐn)慎態(tài)度，而采用回收期法的企業(yè)較多，這一點(diǎn)與