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《財(cái)務(wù)培訓(xùn)課程.ppt》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫(kù)。
1、高級(jí)財(cái)務(wù)管理對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際工商管理學(xué)院張建平教授第一講公司理財(cái)基本內(nèi)容一、公司理財(cái)理論與實(shí)踐的發(fā)展簡(jiǎn)史1．中國(guó)1980-2．西方1896-30年代以前 1930-1960年1960-2002年資產(chǎn)負(fù)債表（某個(gè)特定時(shí)刻：2001年12月31日）資產(chǎn)/Assets＝負(fù)債/Liabilities＋股東權(quán)益/Owners'equity流動(dòng)資產(chǎn)5,000流動(dòng)負(fù)債4,000普通股現(xiàn)金1,000應(yīng)付帳款股本1,000 短期投資500短期應(yīng)付票據(jù)發(fā)行溢價(jià)2,000 應(yīng)收帳款2,500短期貸款存貨1,000優(yōu)先股其它流動(dòng)資產(chǎn)0長(zhǎng)期負(fù)債2,000留存收益1,000長(zhǎng)
2、期貸款長(zhǎng)期資產(chǎn)5,000債券 長(zhǎng)期投資1,000長(zhǎng)期應(yīng)付票據(jù) 無(wú)形資產(chǎn)融資租賃 固定資產(chǎn)4,000 土地 廠房設(shè)備(P&E)中國(guó)上市公司的股本結(jié)構(gòu)損益表（一段會(huì)計(jì)期間：2001年1月1日－2001年12月31日）AB差異銷(xiāo)售收入 10,000 銷(xiāo)售成本6,000 ------------------------- 毛利4,000 經(jīng)營(yíng)費(fèi)用2,600 銷(xiāo)售費(fèi)用S管理費(fèi)用A總務(wù)費(fèi)用G --------------------------經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)1,4001400 利息6000 --------------------------------------
3、稅前利潤(rùn)8001400-600 稅@40%320560240稅盾-------------------------------------------------稅后利潤(rùn)480840-360優(yōu)先股股利0------------------------------歸屬普通股的收益480普通股股利80------------------------------留存收益400================結(jié)轉(zhuǎn)到資產(chǎn)負(fù)債表中的“留存收益”項(xiàng)下現(xiàn)金流量表（一段會(huì)計(jì)期間：2001年1月1日－2001年12月31日）經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入8000現(xiàn)金流出（7000
4、）經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量1000投資性現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入2000現(xiàn)金流出（5000）投資性現(xiàn)金凈流量（3000）籌資性現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入4500現(xiàn)金流出（3000）籌資性現(xiàn)金凈流量1500-----------------------------------------------------------------現(xiàn)金凈流量（500）==============結(jié)轉(zhuǎn)到資產(chǎn)負(fù)債表中的“現(xiàn)金余額”項(xiàng)下企業(yè)經(jīng)營(yíng)◎三大報(bào)表及其相互關(guān)系資產(chǎn)＝負(fù)債＋股東權(quán)益現(xiàn)金余額留存收益損益表========結(jié)轉(zhuǎn)現(xiàn)金流量表===========結(jié)轉(zhuǎn)二、財(cái)務(wù)管理的角色地位及核心內(nèi)容總裁生
5、產(chǎn)技術(shù)營(yíng)銷(xiāo)副總財(cái)務(wù)副總?cè)肆Y源總務(wù)副總副總副總會(huì)計(jì)長(zhǎng)財(cái)務(wù)長(zhǎng)財(cái)務(wù)副總裁會(huì)計(jì)長(zhǎng)財(cái)務(wù)長(zhǎng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)簿記管理會(huì)計(jì)成本會(huì)計(jì)稅務(wù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)處理現(xiàn)金管理短期投資管理應(yīng)收賬款和存貨管理資本預(yù)算財(cái)務(wù)分析融資決策資本結(jié)構(gòu)管理股利政策與外部金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系三、幾大關(guān)鍵概念（一）貨幣的時(shí)間價(jià)值（二）財(cái)務(wù)管理的基本目標(biāo)*利潤(rùn)最大化目標(biāo)存在的重大缺陷 *股東財(cái)富最大化 *現(xiàn)金流量預(yù)算管理的重要性（案例１和蘭鋁）（三）代理問(wèn)題、代理成本和解決方法（四）戰(zhàn)略問(wèn)題：多元化或?qū)I(yè)化？（一）貨幣時(shí)間價(jià)值Thetimevalueofmoney Thetimevalueofcashflow時(shí)間0121
6、00元??取決于：投資收益率，假定由I來(lái)代替，若I=10%則012100100（1＋10％）100(1＋10％)2？110121100------------------------------（1＋10％）(1＋10％)2復(fù)利率折現(xiàn)率貨幣時(shí)間價(jià)值對(duì)投資決策的作用01234初始投資-10000稅后利潤(rùn)2000300050006000本項(xiàng)目是否值得投資？要求收益率？市場(chǎng)利率？？？？？？？現(xiàn)金流量（二）公司理財(cái)?shù)幕灸繕?biāo)利潤(rùn)最大化目標(biāo)的缺陷1.難以定義－－絕對(duì)值？比率？2.難以協(xié)調(diào)長(zhǎng)短期目標(biāo)和利益；3.忽略了貨幣的時(shí)間價(jià)值；4.容易忽略風(fēng)險(xiǎn)因素；5.主觀性
7、較強(qiáng)。難以定義？1、稅后利潤(rùn)A公司B公司1000萬(wàn)元800萬(wàn)元哪個(gè)公司做得更好？2、總資產(chǎn)收益率或凈資產(chǎn)收益率C公司D公司50％20％哪個(gè)公司更成功？項(xiàng)目投融資決策研究：進(jìn)一步分析Jack公司當(dāng)前資產(chǎn)負(fù)債表單位：萬(wàn)美元資產(chǎn)＝負(fù)債＋股東權(quán)益10000010000流通股為10000萬(wàn)股Jack新項(xiàng)目1000010000增發(fā)新股/合資？負(fù)債融資？項(xiàng)目投融資決策研究(1)Jack現(xiàn)有項(xiàng)目新項(xiàng)目合計(jì)新項(xiàng)目合計(jì)舉債融資增發(fā)新股/合資銷(xiāo)售1000010000200001000020000銷(xiāo)售成本600060006000經(jīng)營(yíng)費(fèi)用200020002000--------
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