TCL并購(gòu)案例分析.ppt

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1、TCL跨國(guó)并購(gòu)案例分析公司簡(jiǎn)介T(mén)CL集團(tuán)(全名為T(mén)CL集團(tuán)股份有限公司)創(chuàng)辦于1981年，是一家從事家電、信息、通訊、電工產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售，集技、工、貿(mào)為一體的特大型國(guó)有控股企業(yè)。經(jīng)過(guò)二十幾年的發(fā)展，TCL集團(tuán)現(xiàn)已形成了以王牌彩電為代表的家電、通訊、信息、電工四大產(chǎn)品系列。TCL發(fā)展的步伐迅速而穩(wěn)健，特別是進(jìn)入九十年代以來(lái)，連續(xù)十二年以年均50%的速度增長(zhǎng)，是全國(guó)增長(zhǎng)最快的工業(yè)制造企業(yè)之一。2001年，名列全國(guó)電子信息“百?gòu)?qiáng)企業(yè)”第六位，是國(guó)家重點(diǎn)扶持的大型企業(yè)之一。2003年TCL銷(xiāo)售收入281億元，獲凈利5.6億元。www.themegallery.comCompanyLo

2、go公司發(fā)展理念TCL集團(tuán)董事長(zhǎng)兼總裁李東生：“大不一定強(qiáng)但不大一定不強(qiáng)”www.themegallery.comCompanyLogo一、TCL的跨國(guó)并購(gòu)歷程www.themegallery.comCompanyLogo一、TCL的跨國(guó)并購(gòu)歷程（一）收購(gòu)德國(guó)施耐德公司2002年9月下旬，TCL總部宣布其國(guó)際控股有限公司新設(shè)了一家全資子公司——施耐德電器有限公司，與德國(guó)施耐德電器有限公司破產(chǎn)管理人達(dá)成資產(chǎn)收購(gòu)協(xié)議，以820萬(wàn)歐元收購(gòu)該破產(chǎn)企業(yè)。收購(gòu)涉及到的資產(chǎn)包括：施耐德的全部生產(chǎn)設(shè)備、研發(fā)設(shè)施、銷(xiāo)售渠道、存貨及多個(gè)品牌。其中包括施耐德與杜阿勒兩個(gè)著名品牌。與此同時(shí)，TCL的施耐德

3、電器有限公司還獲得了部分廠房及辦公建筑租用權(quán)，總面積達(dá)2.4萬(wàn)平方米。www.themegallery.comCompanyLogo一、TCL的跨國(guó)并購(gòu)歷程（二）收購(gòu)法國(guó)湯姆遜公司2003年11月4日，TCL集團(tuán)與法國(guó)湯姆遜公司舉行彩電業(yè)務(wù)合并重組意向簽約換文儀式，并聯(lián)合對(duì)外宣布：雙方攜手成立一家名為“TCL-湯姆遜電子”的合資公司（簡(jiǎn)稱(chēng)TTE），共同開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售彩電及其相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)。TCL集團(tuán)：亞洲彩電市場(chǎng)最強(qiáng)廠商之一，TCL品牌，銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)，生產(chǎn)基地。湯姆遜：北美及歐洲地區(qū)的主要廠商，消費(fèi)品品牌RCA與THOMSON，研發(fā)能力及主要零部件供應(yīng)能力。www.themegall

4、ery.comCompanyLogo一、TCL的跨國(guó)并購(gòu)歷程（三）收購(gòu)法國(guó)阿爾卡特公司2004年10月9日，TCL集團(tuán)董事長(zhǎng)兼總裁、TCL通訊科技控股有限公司董事長(zhǎng)李東生與阿爾卡特集團(tuán)董事長(zhǎng)謝瑞克在北京簽訂了成立雙方手機(jī)合資公司的正式合同，組建手機(jī)合資公司T&A。阿爾卡特：全球著名的手機(jī)商，全球3%左右的市場(chǎng)，品牌和銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)，在歐洲的品牌和銷(xiāo)售渠道。TCL集團(tuán)：市場(chǎng)資源及銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)。www.themegallery.comCompanyLogo一、TCL的跨國(guó)并購(gòu)歷程www.themegallery.comCompanyLogo二、TCL跨國(guó)并購(gòu)績(jī)效www.themegallery.

5、comCompanyLogo二、TCL跨國(guó)并購(gòu)績(jī)效TCL收購(gòu)施耐德之初，公司運(yùn)營(yíng)還算比較成功，此次并購(gòu)加上其他國(guó)際化舉措，大大擴(kuò)展了TCL的海外市場(chǎng)。公司2003年年度報(bào)告顯示，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)銷(xiāo)售比上年增長(zhǎng)了28%，凈利潤(rùn)比上年增長(zhǎng)34%。其中家電一項(xiàng)的銷(xiāo)售收入就增長(zhǎng)了131%，海外家電銷(xiāo)售收入20.4億元，比上年增長(zhǎng)了94%。隨著TCL跨國(guó)并購(gòu)步伐的加快，公司運(yùn)營(yíng)出現(xiàn)了問(wèn)題。進(jìn)入2005年，TCL集團(tuán)宣布其2004年的凈利潤(rùn)減少了一半，并告之2005年的情況也不太可能轉(zhuǎn)變。同期的凈利潤(rùn)虧損6.92億元，同比下降285.5%。對(duì)此，TCL集團(tuán)董事長(zhǎng)李東生表示：公司實(shí)現(xiàn)盈利的難度比原來(lái)

6、預(yù)期的更大。www.themegallery.comCompanyLogo二、TCL跨國(guó)并購(gòu)績(jī)效www.themegallery.comCompanyLogo二、TCL跨國(guó)并購(gòu)績(jī)效T&A自2004年9月開(kāi)始運(yùn)作以來(lái)，至年底僅4個(gè)月即告虧2.58億港元；TTE在北美市場(chǎng)與歐洲市場(chǎng)持續(xù)巨虧，則直接導(dǎo)致TCL多媒體轉(zhuǎn)盈為虧。www.themegallery.comCompanyLogo二、TCL跨國(guó)并購(gòu)績(jī)效2005年4月底，TCL集團(tuán)總裁李東生首度公開(kāi)表示，由于04年并購(gòu)阿爾卡特手機(jī)業(yè)務(wù)時(shí)過(guò)于草率，整合效應(yīng)并沒(méi)有發(fā)揮，TCL對(duì)T&A基本處于失控狀態(tài)，以致造成TCL前4個(gè)月出現(xiàn)了近4億的巨

7、額虧損。為此，TCL和阿爾卡特就T&A進(jìn)行重新談判。2005年5月17日上午，香港聯(lián)交所公告：TCL回購(gòu)法方阿爾卡特所持合資公司45%股份，法方獲得TCL通訊（香港）4.8%左右的股份。這意味著TCL通訊買(mǎi)下了合資公司的大部分股份，而阿爾卡特退出合資公司。www.themegallery.comCompanyLogo三、TCL跨國(guó)并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)www.themegallery.comCompanyLogo三、TCL跨國(guó)并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)（一）成本風(fēng)險(xiǎn)以并購(gòu)湯姆遜為例，TCL雖然拿