財(cái)會(huì)分析指標(biāo)體系與中和財(cái)會(huì)分析講解.doc

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1、第三節(jié)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系一、營運(yùn)能力分析指標(biāo)：共性：一般來說，都是越大越好，都是除以平均占用額。1、（天）其中，（內(nèi)部用）賒銷收入凈額=銷售收入-現(xiàn)銷收入-銷售折扣、折讓、退回（外部用）銷售收入凈額=銷售收入-銷售折扣、折讓、退回實(shí)際上，兩者區(qū)別不大，因?yàn)楝F(xiàn)銷也可看成是：收帳時(shí)間為0的賒銷。另外，應(yīng)收賬款平均余額=應(yīng)收賬款+應(yīng)收票據(jù)+壞帳準(zhǔn)備=（期初+期末）/2含義：企業(yè)為完成既定的賒銷額，需將現(xiàn)有的應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)多少次。判斷標(biāo)準(zhǔn)：相比之下，指標(biāo)大好，說明：（1）收帳迅速，帳齡短，營運(yùn)能力強(qiáng)。（2）資產(chǎn)流動(dòng)性大，短期

2、償債能力強(qiáng)。（3）可以減少收帳費(fèi)用和壞帳損失。（4）可以更好地評(píng)價(jià)客戶的信用程度及企業(yè)原定信用條件的合理性。影響因素：（1）賒銷收入越大，（或銷售收入中采用現(xiàn)銷方式減少），則周轉(zhuǎn)率越大。（2）應(yīng)收帳款總額越大，周轉(zhuǎn)率越小。（3）一年中應(yīng)收帳款的收回分布不均，也會(huì)影響應(yīng)收帳款平均余額，從而影響周轉(zhuǎn)率的大小。（4）指標(biāo)太大，說明企業(yè)采取了嚴(yán)厲的賒銷政策，要求客戶在較短的時(shí)期內(nèi)付款，最終會(huì)影響銷售收入。2、存貨周轉(zhuǎn)率=，含義：企業(yè)中每一元的存貨所對(duì)應(yīng)的銷售成本為多少。判斷標(biāo)準(zhǔn)：相比之下，指標(biāo)大好。說明存貨變現(xiàn)速度快，周

3、轉(zhuǎn)額大，資產(chǎn)占用水平低，成本費(fèi)用節(jié)約。但指標(biāo)過高，也有可能是存貨數(shù)量太低造成的，這時(shí)可能會(huì)影響銷售，加大采購成本。影響因素：（1）企業(yè)允許的銷售成本過高，則指標(biāo)（周轉(zhuǎn)率）越高，即所需周轉(zhuǎn)的次數(shù)越多。（2）存貨平均占用額（余額）越高，則指標(biāo)越低。（3）存貨的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，如原材料、半成品、產(chǎn)成品、庫存商品的周轉(zhuǎn)率越大，則存貨總周轉(zhuǎn)率越大。3、營業(yè)周期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期+應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期（和P216圖原理一致）含義：從購料付出現(xiàn)金開始到銷售收回現(xiàn)金為止的期間。判斷標(biāo)準(zhǔn)：短，說明周轉(zhuǎn)速度快，營運(yùn)能力

4、強(qiáng)。影響因素：（1）受應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)的影響（2）不同行業(yè)的營業(yè)周期不同。4、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=含義：企業(yè)為達(dá)到既定的銷售目標(biāo)，須將現(xiàn)有流動(dòng)資產(chǎn)運(yùn)行多少次。判斷標(biāo)準(zhǔn)：不同企業(yè)、不同年度相比，指標(biāo)大的好。說明流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)多，企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)快，實(shí)現(xiàn)的周轉(zhuǎn)額越多，資金利用效果好。從周轉(zhuǎn)天數(shù)角度來看，說明周轉(zhuǎn)一次所需時(shí)間短，流動(dòng)資產(chǎn)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中占用的時(shí)間短，效率高。影響因素：（1）預(yù)期目標(biāo)銷售收入越大，則流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越大。（2）現(xiàn)有流動(dòng)資產(chǎn)總額越大，則周轉(zhuǎn)率越小。（3）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率越大，從而

5、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越大。5、含義：即定質(zhì)量的固定資產(chǎn)通過對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)價(jià)值轉(zhuǎn)換規(guī)模與轉(zhuǎn)換速率的作用而對(duì)銷售收入實(shí)現(xiàn)的貢獻(xiàn)。判斷標(biāo)準(zhǔn)：一般而言，大好。說明固定資產(chǎn)推動(dòng)流動(dòng)資產(chǎn)運(yùn)行的有效規(guī)模與周轉(zhuǎn)速率越大，實(shí)現(xiàn)的周轉(zhuǎn)額越多。（即實(shí)現(xiàn)的銷售收入越多）影響因素：（1）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，固定資產(chǎn)營運(yùn)效率越高。（2）固定資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)價(jià)值推動(dòng)能力提高。（即），指標(biāo)也越高。1、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=（年）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=含義：企業(yè)利用每一元的資產(chǎn)能夠得到多少元的銷售收入，或一年中為達(dá)到即定的銷售收入凈額，須將所有的資產(chǎn)運(yùn)行多少次。判斷標(biāo)準(zhǔn)：

6、不同企業(yè)、不同年度相比，指標(biāo)大的好。說明周轉(zhuǎn)次數(shù)多、周轉(zhuǎn)天數(shù)少、周轉(zhuǎn)速度快、營運(yùn)能力強(qiáng)。影響因素：（1）預(yù)期要達(dá)到的目標(biāo)銷售收入越大，則周轉(zhuǎn)率越大。因?yàn)樾枰\(yùn)行的次數(shù)越多。（2）平均資產(chǎn)總額越大，則周轉(zhuǎn)率越小。（3）因?yàn)殇N售收入的直接來源是流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)額，所以流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越大，實(shí)現(xiàn)的周轉(zhuǎn)額（銷售收入）越多，則總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越大。（4）因?yàn)楣潭ㄙY產(chǎn)間接地通過對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)有效規(guī)模的推動(dòng)及對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)價(jià)值轉(zhuǎn)換能力與轉(zhuǎn)換效率的影響而影響銷售收入的實(shí)現(xiàn)情況，所以固定資產(chǎn)營運(yùn)效率越高，推動(dòng)流動(dòng)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)更多的銷售收入，所以總資產(chǎn)

7、周轉(zhuǎn)率越大。二、短期償債能力分析指標(biāo)：共性：都除以流動(dòng)負(fù)債，都是越大越好。1、（注意：流動(dòng)資產(chǎn)—流動(dòng)負(fù)債=營運(yùn)資金=流動(dòng)資金）含義：揭示流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的對(duì)應(yīng)程度，考察短期債務(wù)償還的安全性。判斷標(biāo)準(zhǔn)：一般而言，高好。說明短期償債能力強(qiáng)。即本期企業(yè)有能力償還短期負(fù)債。理論參考值=2。但仍要考慮流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨、待攤費(fèi)用、預(yù)付賬款、待處理流動(dòng)資產(chǎn)損益等項(xiàng)目，如占很大比重，則該企業(yè)短期償債能力并不很強(qiáng)。影響因素：（1）流動(dòng)資產(chǎn)增加，流動(dòng)負(fù)債減少，導(dǎo)致流動(dòng)比率上升。（2）分子分母同時(shí)減少一數(shù)額，導(dǎo)致流動(dòng)比率上升。（3）

8、存貨積壓、應(yīng)收帳款增多且收帳期延長、待攤費(fèi)用、預(yù)付賬款、待處理財(cái)產(chǎn)損失增加，導(dǎo)致流動(dòng)比率上升。（4）企業(yè)有大量閑置現(xiàn)金，導(dǎo)致流動(dòng)比率上升，但會(huì)造成機(jī)會(huì)成本增加、獲利能力下降。2、含義：反映流動(dòng)資產(chǎn)中立即可用于償付流動(dòng)負(fù)債的能力。判斷標(biāo)準(zhǔn)：一般而言，高好。說明本企業(yè)中立即可用于償付流動(dòng)負(fù)債的能力較強(qiáng)。理論參考值=1，被認(rèn)為較合適。如>1，有可能是因?yàn)楝F(xiàn)金、應(yīng)收帳款等過多，而