公司理財(cái)實(shí)務(wù) 教學(xué)課件 作者 張永良 等 項(xiàng)目三 籌資管理.ppt

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1、項(xiàng)目三籌資管理corporationfinance項(xiàng)目三籌資管理項(xiàng)目學(xué)習(xí)目標(biāo)學(xué)習(xí)情境任務(wù)分析項(xiàng)目綜述拓展項(xiàng)目實(shí)訓(xùn)項(xiàng)目學(xué)習(xí)目標(biāo)知識目標(biāo)1.明確籌資的種類及其各自的特點(diǎn)。2.熟悉各種籌資方式及其優(yōu)缺點(diǎn)。3.掌握資金成本和資金結(jié)構(gòu)的概念及構(gòu)成。技能目標(biāo)1.能夠正確運(yùn)用銷售百分比法，正確預(yù)測企業(yè)籌資數(shù)額。2.能夠正確計(jì)算資金成本，進(jìn)行企業(yè)籌資方式的選擇。3.能夠運(yùn)用綜合資金成本法，確定企業(yè)的最佳資金結(jié)構(gòu)。學(xué)習(xí)情境王先生擁有一家自己的保健品公司——“東方科技有限公司”，因產(chǎn)品適銷對路，企業(yè)前景良好。王先生發(fā)現(xiàn)消費(fèi)者對他的產(chǎn)品有著很大的需求量，心里感到由衷的高興。2008年實(shí)現(xiàn)

2、銷售額3000萬元，銷售凈利率為10％，股利支付率為40％。報(bào)表見下頁王先生的公司計(jì)劃在2009年把銷售額提高到3600萬元，銷售凈利率、股利發(fā)放率仍保2008年水平。他想：要是籌集一筆錢，加大產(chǎn)品供應(yīng)量，滿足市場需求，那就好了。請問：2009年，王先生需要籌集多少資金？王先生可以從哪些渠道籌集資金？2008年的資產(chǎn)負(fù)債表單位：萬元資產(chǎn)權(quán)益貨幣資金1000應(yīng)付賬款2500應(yīng)收賬款2000應(yīng)交稅金500存貨3000長期負(fù)債1000固定資產(chǎn)5500實(shí)收資本6000無形資產(chǎn)500留存收益2000合計(jì)12000合計(jì)12000任務(wù)分析任務(wù)一任務(wù)二預(yù)測資金需要量下面，在介紹各項(xiàng)

3、任務(wù)必備知識和理論的基礎(chǔ)上，按工作過程實(shí)施各項(xiàng)任務(wù)的操作。確定籌資渠道和籌資方式任務(wù)一預(yù)測資金需要量資金需要量的預(yù)測方法——銷售百分比法銷售百分比法是指以未來銷售收入變動的百分比為主要參數(shù)，考慮隨銷售變動的資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目及其他因素對資金需求的影響，從而預(yù)測未來需要追加的資金量的一種定量計(jì)算方法。任務(wù)處理根據(jù)學(xué)習(xí)情境所給的信息資料，王先生的公司2009年需要籌集的資金量計(jì)算如下：步驟1：計(jì)算預(yù)測年度銷售收入對于基年度增長的百分比K值K=3600-3000/3000=20%步驟2：計(jì)算隨銷售收入變動而成正比例變動的資產(chǎn)項(xiàng)目基期金額A=1000+2000+3000+550

4、0=11500(萬元)步驟3：計(jì)算隨銷售收入變動而成正比例變動的負(fù)債項(xiàng)目基期金額L值L=2500+500=3000(萬元)步驟4：計(jì)算預(yù)測年度增加的可以使用的留存收益R值R=3600×10％×（1-40％）=216（萬元）步驟5：計(jì)算需要追加的資金量?F=K(A-L)-R=20％×（11500-3000）-216=1484（萬元）該公司2009年需向外界籌資1484萬元。任務(wù)二確定籌資渠道和籌資方式子任務(wù)1：認(rèn)識籌資道問題思考確定公司需要向外界籌資數(shù)額問題，請同學(xué)們接著思考學(xué)習(xí)情境中的籌資渠道問題，即公司可以從那些渠道籌集資金？必備知識1.籌資渠道的概念籌資渠道是指

5、企業(yè)籌集資金的來源方向與處所，體現(xiàn)著資金的源泉和流量。籌資渠道主要是由國家和社會資金的提供狀況所決定的。必備知識2.籌資渠道的類型（1）國家財(cái)政資金。（2）銀行信貸資金。（3）非銀行金融機(jī)構(gòu)資金。（4）其他法人資金。（5）居民個(gè)人資金。（6）企業(yè)內(nèi)部資金。任務(wù)處理根據(jù)學(xué)習(xí)情境所給的信息資料，王先生的公司是一家有限責(zé)任公司，需要籌集資金可以采取銀行信貸資金、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金、吸收其他法人直接投資、吸收居民個(gè)人資金、企業(yè)內(nèi)部資金等方式籌集所需資金。子任務(wù)2：認(rèn)識籌資方式問題思考確定了王先生的公司籌資渠道，請同學(xué)們接著思考學(xué)習(xí)情境中的王先生如何選擇籌資方式。必備知識1．

6、籌資方式的概念企業(yè)的籌資方式是指企業(yè)籌集資金所采取的具體形式和工具。它屬于企業(yè)資金籌集的主觀能動行為。必備知識2.籌資方式的類型目前我國企業(yè)籌資方式主要有以下幾種：（1）吸收直接投資（2）發(fā)行股票（3）利用留存收益（4）發(fā)行任股權(quán)證（5）發(fā)行債券（6）銀行借款（7）商業(yè)信用（8）融資租賃籌資等。其中：前四種方式籌措的資金為權(quán)益資金；后四種方式籌措的資金為負(fù)債資金。必備知識3.權(quán)益資金權(quán)益資金的籌集是向股東籌集資本金的過程。企業(yè)成立的前提是股東向企業(yè)投入資本金，因此，權(quán)益資金籌集是企業(yè)成立的前提條件。權(quán)益資金籌集的內(nèi)容主要包括吸收直接投資、發(fā)行普通股、發(fā)行優(yōu)先股、發(fā)行

7、認(rèn)股權(quán)證等。任務(wù)完成根據(jù)學(xué)習(xí)情境所給的信息資料，王先生的公司2009年需要籌集的資金量，如果采用吸收其他法人直接投資、吸收居民個(gè)人資金、企業(yè)內(nèi)部資金的方式籌措的資金屬于權(quán)益資金，如果采用銀行信貸資金、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金方式籌措的資金則屬于負(fù)債資金。邊學(xué)邊練1.相對于普通股股東而言，優(yōu)先股股東所擁有的優(yōu)先權(quán)是（）。A.優(yōu)先表決權(quán)B.優(yōu)先購股權(quán)C.優(yōu)先分配股利權(quán)D.優(yōu)先查賬權(quán)“邊學(xué)邊練”，樂趣無窮！2.相對于借款購置設(shè)備而言，融資租賃設(shè)備的主要缺點(diǎn)是（）。A.籌資速度較慢B.籌資成本較高C.到期還本負(fù)擔(dān)重D.設(shè)備淘汰風(fēng)險(xiǎn)大“邊學(xué)邊練”，樂趣無窮！3.普通股股東所擁有