《外匯風(fēng)險管理》PPT課件.ppt

《《外匯風(fēng)險管理》PPT課件.ppt》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。

1、第四章外匯風(fēng)險管理第一節(jié)外匯風(fēng)險概述第二節(jié)外匯風(fēng)險管理概述第三節(jié)外匯風(fēng)險的一般管理方法第四節(jié)外匯風(fēng)險的綜合管理方法外匯風(fēng)險（ForeignExchangeRisk），又稱匯率風(fēng)險，是指在一定時期內(nèi)由于國際外匯市場匯率發(fā)生變化，給企業(yè)、銀行等經(jīng)濟(jì)組織及個人，以外幣計價的資產(chǎn)（債權(quán)、權(quán)益）和負(fù)債（債務(wù)、義務(wù)）帶來損益的可能性。第一節(jié)外匯風(fēng)險概述一、外匯風(fēng)險的內(nèi)涵廣義的外匯風(fēng)險：既有損失的可能，也有贏利的可能。狹義的外匯風(fēng)險：僅指由于匯率變動使經(jīng)濟(jì)實體或個人造成損失的可能。我們一般所說的外匯風(fēng)險指的是狹義的外匯風(fēng)險。二、

2、外匯風(fēng)險的構(gòu)成要素外匯風(fēng)險的構(gòu)成要素一般包括：本幣、外幣和時間。這三個因素在外匯風(fēng)險中同時存在，缺一不可。外匯風(fēng)險的構(gòu)成因素本幣外幣時間一個國際企業(yè)在其業(yè)務(wù)中,必然要涉及本幣和外幣相互交換的問題,從交易達(dá)成到應(yīng)收賬款的實際收進(jìn)，應(yīng)付賬款的實際付出，借貸本息的最后償付均有一個期限，這個期限就是時間因素。在確定的時間內(nèi)，外幣與本幣的折算比率可能發(fā)生變化，從而產(chǎn)生外匯風(fēng)險。一般來說，時間越長，在此期間匯率波動的可能性就越大，外匯風(fēng)險相對就大；時間越短，在此期間匯率波動的匯率波動的可能性越小，外匯風(fēng)險相對就小。案例我國某外

3、貿(mào)公司從美國進(jìn)口一批機(jī)械設(shè)備，雙方約定以信用證方式結(jié)算，付款日期為出票后90天付款，貨款為250萬美元。當(dāng)時美元與人民幣匯率為：USDl=CNY8．2530，但90天后，美元匯率上浮，USDl=CNY8．2630，此時外貿(mào)公司要購買250萬美元，向美國出口商付款。外匯風(fēng)險是怎樣形成的?分析：在這個案例中，外匯風(fēng)險明顯存在時間風(fēng)險和價值風(fēng)險。時間風(fēng)險是由結(jié)算方式和付款日期產(chǎn)生的，出票后90天付款，就構(gòu)成了90天匯率變動的時間風(fēng)險；在合同達(dá)成到實際支付這兩個時間上，美元與人民幣匯率確實發(fā)生了變化，美元匯率上浮，作為進(jìn)口

4、商，進(jìn)口購匯費用增加了2．5萬元(250×8．2630-250×8．2530=2．5），構(gòu)成了美元與人民幣轉(zhuǎn)換的價值風(fēng)險。返回根目錄三、外匯風(fēng)險的類型（一）會計風(fēng)險又稱轉(zhuǎn)換風(fēng)險或折算風(fēng)險，是指經(jīng)濟(jì)主體對資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行會計處理中，將功能貨幣轉(zhuǎn)換成記賬貨幣時，由于匯率波動而呈現(xiàn)可能的賬面損失。補充會計風(fēng)險案例德國某電腦跨國公司在加拿大有一子公司，某年10月15日，該子公司在當(dāng)?shù)刭徣胍慌闩浼?，貨款?0萬加元，全部零配件經(jīng)驗收入庫。到該年12月31日會計決算日，這批零配件尚未出庫使用。購貨時即期匯率為CAD/DEM=1

5、.3876，會計決算日即期匯率為CAD/DEM=1.3321，下跌幅度為4%。這批零配件如果按歷史匯率可折算為27.752萬馬克，而按現(xiàn)行匯率只能折算為26.642萬馬克，從而產(chǎn)生了1.11萬馬克的賬面損失。（二）交易風(fēng)險又稱交易結(jié)算風(fēng)險，是指在以外幣計價的交易活動中，由于該種貨幣與本國貨幣的匯率發(fā)生變化而引起的應(yīng)收資產(chǎn)與應(yīng)付債務(wù)價值變化的風(fēng)險。國際貿(mào)易背景下的交易風(fēng)險風(fēng)險因素－以外幣計價結(jié)算受險時間－從貿(mào)易合約簽訂到結(jié)算完成風(fēng)險頭寸－進(jìn)口付匯/出口收匯金額風(fēng)險事故對進(jìn)口商－計價結(jié)算外幣在受險時間內(nèi)升值對出口商－計

6、價結(jié)算外幣在受險時間內(nèi)貶值風(fēng)險結(jié)果進(jìn)口商購買外幣的成本高出預(yù)期出口商實際收入的本幣低于預(yù)期問題1：在這一交易過程中，外匯風(fēng)險是否存在?如果存在，存在于哪一方?問題2：在此情況下，屬于哪一種類型的外匯風(fēng)險?問題3：英國某公司需支付多少英鎊?問題4：存在風(fēng)險的一方，損失的金額是多少?案例德國出口商英國進(jìn)口商雙方商定以美元計價，總價值USDl00萬，3個月后付款.一批醫(yī)療設(shè)備簽約時市場匯率為：GBP=USDl．7520，以此匯率計算，英國進(jìn)口商需支付GBP57．08萬英鎊(100萬÷1．7520=57．08萬)。但3個月

7、后，英國某公司辦理支付時，美元升值，匯率變?yōu)椋篏BP=USDI．6520。Withtheexchangeriskkeepingwatchandmarryingagain分析：從案情來看，英國進(jìn)口商從醫(yī)療設(shè)備的進(jìn)口到辦理支付的時間是3個月，計價貨幣美元在此期間匯率上升，所以在付款時，英國進(jìn)口商需用60．53萬英鎊(100萬÷1．6520=60．53萬)，比簽訂合同時多支付了3．45萬英鎊(60．53萬—57．08萬=3．45萬)。因此，在這一交易過程中，英國進(jìn)口商蒙受了對外貿(mào)易結(jié)算中匯率升值的風(fēng)險。Withtheex

8、changeriskkeepingwatchandmarryingagain我國某公司與銀行簽訂購買3個月遠(yuǎn)期100萬美元，用于支付進(jìn)口貨款，協(xié)定匯率為：USDl=CNY8．2760，3個月后，該公司需支付827．60萬人民幣元買入100萬美元，以支付進(jìn)口所需要的貨款。但3個月后匯率已變?yōu)椋篣SDl=CNY8．2820。問題1：在這一交易過程中，外匯風(fēng)險是否