資源描述:
《債務(wù)融資概述.ppt》由會員上傳分享,免費在線閱讀,更多相關(guān)內(nèi)容在PPT專區(qū)-天天文庫。
1、第六章債務(wù)融資6.1債務(wù)融資概述6.2短期債務(wù)融資6.3長期融資券6.1債務(wù)融資概述6.1.1企業(yè)債務(wù)的由來6.1.2企業(yè)債務(wù)融資的必要性6.1.3企業(yè)債務(wù)的種類6.1.1企業(yè)債務(wù)的由來企業(yè)債務(wù)的涵義會計角度——是指企業(yè)承擔(dān)的能夠以貨幣計量、需要以資產(chǎn)或勞務(wù)償付的債務(wù)財務(wù)角度——負(fù)債是可供企業(yè)支配,用來獲取收益的債務(wù)資本負(fù)債與自有資本相比,具有以下特征:1.負(fù)債是以往或目前已經(jīng)完成的交易而形成的當(dāng)前債務(wù),凡不屬于以往或目前已經(jīng)完成的交易,而是將來要發(fā)生的交易可能產(chǎn)生的債務(wù),不能當(dāng)作負(fù)債;2.負(fù)債是要在將來支付的經(jīng)濟責(zé)任;3.負(fù)債是可以確
2、定和估計的金額;4.負(fù)債是需要用現(xiàn)金或其他資產(chǎn)支付的確實存在的債務(wù);5.負(fù)債有確切的債權(quán)入和到期日6.1.2企業(yè)債務(wù)融資的必要性(一)債務(wù)融資是解決企業(yè)資金不足的必不可少的方式(二)良好的社會環(huán)境有利于企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(三)債務(wù)融資與權(quán)益籌資比較,更具有優(yōu)勢6.1.3企業(yè)債務(wù)的種類(一)短期負(fù)債根據(jù)償付金額是否可以確定分為:1.應(yīng)付金額當(dāng)前可以肯定的流動負(fù)債2.應(yīng)付金額不可以肯定的流動負(fù)債3.應(yīng)付金額需要估計的流動負(fù)債(二)長期負(fù)債6.2短期債務(wù)融資6.2.1商業(yè)信用6.2.2短期借款6.2.3短期融資券6.2.1商業(yè)信用涵義:商業(yè)信用是指
3、商品交易中由于延期付款或預(yù)收貸款所形成的企業(yè)與企業(yè)間的信用關(guān)系。具體內(nèi)容:(一)應(yīng)付賬款(二)應(yīng)付票據(jù)(三)預(yù)收賬款(四)優(yōu)缺點(一)應(yīng)付賬款1.信用折扣——又稱“現(xiàn)金折扣”按照國際慣例,為了促使買方按期付款或及早付款,賣方往往規(guī)定一些信用條件,比如(2/10,n/30)分別表示如果從購貨發(fā)票日算起10天內(nèi)付款,可享受2%的現(xiàn)金折扣,若于10天后至30天內(nèi)付款則無這筆折扣,買方必須支付全部貸款2.免費信用——指買方公司在規(guī)定的折扣期內(nèi)享受折扣而獲得的信用。3.有代價信用——指買方公司放棄折扣付出代價而獲得的信用。折扣百分比360放棄現(xiàn)金
4、折扣的年成本=————————×———————×100%(1-折扣百分比)(信用期-折扣期)4.展期信用——是買方企業(yè)超過規(guī)定的信用期推遲付款而強制獲得的信用,是一種違反常規(guī)的做法。(一)應(yīng)付賬款5.付款日的選擇(1)折扣成本最大法(2)實付款現(xiàn)值最小法(二)應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付票據(jù)——是企業(yè)進行延期付款商品交易時開具的反映債權(quán)債務(wù)關(guān)系的票據(jù)。分類:根據(jù)承兌人不同可分類:商業(yè)承兌匯票——商業(yè)承兌匯票是指由收款人開出,經(jīng)付款人承兌,或由付款人開出并承兌的匯票。銀行承兌匯票——是指由收款人或承兌申請人開出,由銀行審查同意承兌的匯票。根據(jù)是否帶息分為
5、:帶息票據(jù)和不帶息票據(jù)。利率:應(yīng)付票據(jù)的利率一般比銀行借款的利率低,且不用保持相應(yīng)的補償余額和支付協(xié)議費,所以應(yīng)付票據(jù)的融資成本低于銀行借款成本。但是應(yīng)付票據(jù)到期必須歸還,如若延期便要交付罰金,因而風(fēng)險較大。(三)預(yù)收賬款預(yù)收賬款是賣方企業(yè)在交付貨物之前向買方預(yù)先收取部分或全部貸款的信用形式。(四)商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點優(yōu)點:(1)商業(yè)信用是伴隨商勵交易自然產(chǎn)生取得的。(2)商業(yè)信用融資可能不需要成本或成本很低。(3)商業(yè)信用融資具有較大的彈性,能夠隨著購買或銷售規(guī)模的變化而自動地擴張或縮小。缺點:(1)商業(yè)信用的期限較短,應(yīng)付賬款尤其如
6、此,如果企業(yè)要取得現(xiàn)金折扣,則期限更短。(2)對應(yīng)付方而言,如果放棄現(xiàn)金折扣或者嚴(yán)重拖欠,其付出的成本很高。6.2.2短期借款(一)短期借款的種類1.按照利息支付方式不同分類(1)收款法借款——是在借款到期后向銀行支付利息的計息方法,銀行向企業(yè)發(fā)放的貸款多采用這種計息方法。(2)貼現(xiàn)法借款——是指借款人在急需資金時,以未到期的票據(jù)向銀行融通資金的一種貸款方式。(3)加息法借款——是銀行發(fā)放分期等額償還貸款時,采用的利息收取方法。(實際利率遠(yuǎn)高于名義利率)2.按有無具備擔(dān)保品分類(1)信用借款。(2)擔(dān)保借款。6.2.2短期借款(二)短期
7、借款的信用條件1.信用額度——信用額度是銀行對借款人規(guī)定的無擔(dān)保借款的最高額。2.周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定——是一種經(jīng)常為大公司使用的正式信用額度。3.補償性余額——銀行要求借款企業(yè)在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額一定百分比(一般為l0%一20%)的最低存款余額。6.2.2短期借款(三)短期借款的優(yōu)缺點優(yōu)點(1)短期貸款的取得簡便快捷。(2)短期貸款具有彈性。(3)短期借款的成本較低。缺點(1)期限短,償債壓力大,財務(wù)風(fēng)險高。(2)短期負(fù)債籌資的利息成本具有不確定性。6.2.3短期融資券(一)短期融資券的產(chǎn)生和發(fā)展短期融資券——又稱為商業(yè)票據(jù)、短
8、期借據(jù)或商業(yè)本票,它是一種由規(guī)模大、名聲響、信譽卓著的企業(yè)在公開市場上發(fā)行的一種無擔(dān)保本票,是一種新興的籌集短期資金的方式。(二)短期融資券的分類1.按發(fā)行方式不同——間接銷售融資券和直接銷售的融資券。2.