資本成本計算題.doc

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1、某企業(yè)計劃籌集資本100萬元，所得稅稅率為25%。有關(guān)資料如下：（1）向銀行借款10萬元，借款年利率7%，手續(xù)費率2%。（2）按溢價發(fā)行債券，債券面值總額14萬元，溢價發(fā)行價格總額為15萬元，票面利率9%，期限為5年，每年支付一次利息，其籌資費率為3%。（3）發(fā)行普通股40萬元，每股發(fā)行價10元，預(yù)計第一年每股股利1.2元，股利增長率為8%，籌資費率為6%。（4）其余所需資金通過留存收益取得。要求：（1）計算債權(quán)資本的個別資本成本（一般模式）；（2）計算股權(quán)資本的個別資本成本；（3）計算該企業(yè)平均資本成本?！敬鸢浮浚?）銀行借款資本成本

2、=7%×（1-25%）/（1-2%）=5.36%債券資本成本=[14×9%×（1-25%）]/[15×（1-3%）]=6.49%（2）普通股資本成本=[1.2/10×（1-6%）]+8%=20.77%留存收益資本成本=1.2/10+8%=20%（3）企業(yè)平均資本成本=5.36%×+6.49%×+20.77%×+20%×=16.82%