公司財(cái)務(wù)管理之財(cái)務(wù)分析.ppt

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1、課程名稱(chēng)：財(cái)務(wù)管理第2章財(cái)務(wù)分析理解四張主要財(cái)務(wù)報(bào)表的結(jié)構(gòu)與相互關(guān)系明確財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的和作用提升解讀財(cái)務(wù)報(bào)表的能力正確理解和使用財(cái)務(wù)比率恰當(dāng)運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法第2章學(xué)習(xí)目標(biāo)《公司財(cái)務(wù)管理》公司財(cái)務(wù)管理》2第2章財(cái)務(wù)分析2章財(cái)務(wù)分析第2章內(nèi)容框架《公司財(cái)務(wù)管理》公司財(cái)務(wù)管理》3第2章財(cái)務(wù)分析2章財(cái)務(wù)分析內(nèi)容2.12.22.3財(cái)務(wù)報(bào)表解讀財(cái)務(wù)分析概述財(cái)務(wù)分析比率財(cái)務(wù)分析框架與體系2.4《公司財(cái)務(wù)管理》公司財(cái)務(wù)管理》4第2章財(cái)務(wù)分析2章財(cái)務(wù)分析2.1.1財(cái)務(wù)分析依據(jù)公司財(cái)務(wù)分析的作用是了解過(guò)去、評(píng)價(jià)當(dāng)前、判斷未來(lái)。公司財(cái)務(wù)分析主要依據(jù)公司公開(kāi)披露的戰(zhàn)略、公司治理、財(cái)務(wù)

2、會(huì)計(jì)與經(jīng)營(yíng)信息宏觀經(jīng)濟(jì)、金融、信貸政策行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、競(jìng)爭(zhēng)與趨勢(shì)2.1財(cái)務(wù)分析概述《公司財(cái)務(wù)管理》公司財(cái)務(wù)管理》5第2章財(cái)務(wù)分析2章財(cái)務(wù)分析2.1.2財(cái)務(wù)分析目的通過(guò)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析，在對(duì)當(dāng)前存在的財(cái)務(wù)問(wèn)題進(jìn)行判斷的基礎(chǔ)上，對(duì)未來(lái)財(cái)務(wù)狀況做出合理的預(yù)期。2.1財(cái)務(wù)分析概述公司財(cái)務(wù)信息的主要使用者：股東：關(guān)注成長(zhǎng)性與回報(bào)率債權(quán)人：關(guān)注債務(wù)利息與本金的償還能力管理層：關(guān)注當(dāng)期與未來(lái)的業(yè)績(jī)權(quán)衡投資機(jī)構(gòu)：關(guān)注潛在投資價(jià)值是否增值其他《公司財(cái)務(wù)管理》公司財(cái)務(wù)管理》6第2章財(cái)務(wù)分析2章財(cái)務(wù)分析2.1.2財(cái)務(wù)分析目的通過(guò)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析，在對(duì)當(dāng)前存在的財(cái)

3、務(wù)問(wèn)題進(jìn)行判斷的基礎(chǔ)上，對(duì)未來(lái)財(cái)務(wù)狀況做出合理的預(yù)期。2.1財(cái)務(wù)分析概述例如，投資者關(guān)注哪些財(cái)務(wù)指標(biāo)：（中國(guó)證券報(bào)對(duì)上市公司主要財(cái)務(wù)指標(biāo)概覽）基本每股凈收益(每股賬面利潤(rùn))每股凈資產(chǎn)(每股賬面股東權(quán)益資金)加權(quán)凈資產(chǎn)收益率(股東投資年度收益率)每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量(每股現(xiàn)金流創(chuàng)造能力)分配方案(股利分配)《公司財(cái)務(wù)管理》公司財(cái)務(wù)管理》7第2章財(cái)務(wù)分析2章財(cái)務(wù)分析2.1.2財(cái)務(wù)分析目的管理層對(duì)哪些經(jīng)營(yíng)因素如何影響財(cái)務(wù)狀況做出合乎邏輯的判斷與解釋?zhuān)⑻岢鱿鄳?yīng)的應(yīng)對(duì)方案。2.1財(cái)務(wù)分析概述例如，管理層關(guān)注哪些財(cái)務(wù)指標(biāo)：營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率（市場(chǎng)業(yè)務(wù)成長(zhǎng)性）凈資產(chǎn)收益率（股東回報(bào)能力以

4、及是否保持再融資資格）銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率（利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)能力）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率（資產(chǎn)優(yōu)化配置效果）資產(chǎn)負(fù)債率（償債能力與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)）現(xiàn)金持有水平（財(cái)務(wù)流動(dòng)性）經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量（營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流創(chuàng)造能力）《公司財(cái)務(wù)管理》公司財(cái)務(wù)管理》8第2章財(cái)務(wù)分析2章財(cái)務(wù)分析2.1財(cái)務(wù)分析概述企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的基本判斷公司管理層更為簡(jiǎn)約的三個(gè)判斷：營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)率（企業(yè)的成長(zhǎng)性標(biāo)志）凈資產(chǎn)收益率（股東投資回報(bào)的標(biāo)志）現(xiàn)金流創(chuàng)造能力（企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)的標(biāo)志）《公司財(cái)務(wù)管理》公司財(cái)務(wù)管理》9第2章財(cái)務(wù)分析2章財(cái)務(wù)分析2.1.3財(cái)務(wù)分析方法財(cái)務(wù)分析通常采用定性分析與定量分析相結(jié)合的分析方法。比較分析通常可以比較財(cái)務(wù)指標(biāo)總量

5、、比較財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)構(gòu)百分比、比較財(cái)務(wù)比率因素分析是依據(jù)某一分析指標(biāo)與對(duì)其產(chǎn)生影響的各種因素之間的關(guān)系，分別考察某一影響因素的變化能夠引起該指標(biāo)變化的程度。2.1財(cái)務(wù)分析概述比較分析縱向比較是指將同一企業(yè)的不同經(jīng)營(yíng)期間的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行比較，旨在揭示變化趨勢(shì)以及是否實(shí)現(xiàn)了企業(yè)增長(zhǎng)目標(biāo)。橫向比較是指將同一行業(yè)的不同企業(yè)之間對(duì)應(yīng)經(jīng)營(yíng)期間的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行比較，旨在發(fā)現(xiàn)相互間的差異以及是否達(dá)到了企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的水平《公司財(cái)務(wù)管理》公司財(cái)務(wù)管理》10第2章財(cái)務(wù)分析2章財(cái)務(wù)分析2.2財(cái)務(wù)報(bào)表及解讀2.12.22.3財(cái)務(wù)報(bào)表解讀財(cái)務(wù)分析概述財(cái)務(wù)分析比率財(cái)務(wù)分析框架與體系2.4《公司財(cái)務(wù)管理》公司

6、財(cái)務(wù)管理》11第2章財(cái)務(wù)分析2章財(cái)務(wù)分析2.2財(cái)務(wù)報(bào)表及解讀四張主要財(cái)務(wù)報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表現(xiàn)金流量表所有者權(quán)益變動(dòng)表《公司財(cái)務(wù)管理》公司財(cái)務(wù)管理》12第2章財(cái)務(wù)分析2章財(cái)務(wù)分析2.2財(cái)務(wù)報(bào)表及解讀資產(chǎn)負(fù)債表（季報(bào)、半年報(bào)、年報(bào)）利潤(rùn)表（季報(bào)、半年報(bào)、年報(bào)）現(xiàn)金流量表（年報(bào)）股東權(quán)益變動(dòng)表（年報(bào)）哪一個(gè)報(bào)表是企業(yè)永恒的價(jià)值載體問(wèn)題《公司財(cái)務(wù)管理》公司財(cái)務(wù)管理》13第2章財(cái)務(wù)分析2章財(cái)務(wù)分析2.2財(cái)務(wù)報(bào)表及解讀資產(chǎn)負(fù)債表是企業(yè)價(jià)值的永恒載體資產(chǎn)負(fù)債表1資產(chǎn)負(fù)債表2會(huì)計(jì)期間利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表、權(quán)益變動(dòng)表期初時(shí)點(diǎn)期初價(jià)值價(jià)值創(chuàng)造期末時(shí)點(diǎn)期末價(jià)值《公司財(cái)務(wù)管理》公司財(cái)務(wù)管理》1

7、4第2章財(cái)務(wù)分析2章財(cái)務(wù)分析2.2財(cái)務(wù)報(bào)表及解讀四張主要財(cái)務(wù)報(bào)表之間的關(guān)系：利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表（期間報(bào)表）是完成資產(chǎn)負(fù)債表（時(shí)點(diǎn)報(bào)表）的基礎(chǔ)。其中，股東權(quán)益變動(dòng)表是資產(chǎn)負(fù)債表股東權(quán)益部分的變動(dòng)說(shuō)明。資產(chǎn)負(fù)債表是持續(xù)性報(bào)表。其他報(bào)表每年重新編制。四張報(bào)表所所反映的財(cái)務(wù)狀況信息各有所側(cè)重《公司財(cái)務(wù)管理》公司財(cái)務(wù)管理》15第2章財(cái)務(wù)分析2章財(cái)務(wù)分析2.2財(cái)務(wù)報(bào)表及解讀資產(chǎn)負(fù)債和股東權(quán)益流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債：貨幣資金短期借款交易性金融資產(chǎn)交易性金融負(fù)債應(yīng)收票據(jù)應(yīng)付票據(jù)應(yīng)收賬款應(yīng)付賬款預(yù)付款項(xiàng)預(yù)收款項(xiàng)應(yīng)收股利應(yīng)付職工薪酬應(yīng)收利息應(yīng)交稅費(fèi)其他應(yīng)收款應(yīng)付