鋼材價(jià)格波動(dòng)規(guī)律與走勢(shì)分析.docx

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1、鋼材價(jià)格波動(dòng)規(guī)律與趨勢(shì)分析價(jià)格是市場(chǎng)的核心，價(jià)格的不斷變化是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)。在市場(chǎng)上我們是能夠看到價(jià)格不斷變化的，而價(jià)格的變化是否有一定的規(guī)律性？通過(guò)對(duì)某鋼鐵行業(yè)客戶調(diào)研分析發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)品價(jià)格變化左右著鋼鐵企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)及價(jià)格不斷波動(dòng)局面之下，精細(xì)化的成本管理是鋼企賴以生存的根本，下面以鋼材（以存在期貨市場(chǎng)的螺紋鋼為例）價(jià)格變化為例尋找價(jià)格變化的規(guī)律性。一、影響鋼材價(jià)格變化的因素分析：①外部宏觀因素與其他商品一樣，鋼材的市場(chǎng)供應(yīng)受包括經(jīng)濟(jì)周期、宏觀政策、行業(yè)政策、進(jìn)入壁壘、區(qū)域發(fā)展?fàn)顩r、進(jìn)口等因素影響，市場(chǎng)需求受經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段、政策影響、人口與消費(fèi)半徑、消費(fèi)升級(jí)變化、區(qū)域消費(fèi)能

2、力、出口等因素影響，以上因素通過(guò)影響市場(chǎng)供需的變化，成為影響鋼材價(jià)格變化的外部因素。而作為基礎(chǔ)工業(yè)品，經(jīng)濟(jì)周期因素是影響鋼材價(jià)格變化的最重要因素，經(jīng)濟(jì)周期的高漲階段和衰退階段的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)幅度相差很大，我國(guó)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱時(shí)期GDP超過(guò)14%，而到通縮階段可能GDP要下滑到7%以下，如此大的波動(dòng)對(duì)基礎(chǔ)工業(yè)品市場(chǎng)需求影響巨大。在經(jīng)濟(jì)周期變化中需求是主動(dòng)的，供應(yīng)是被動(dòng)的，尤其是復(fù)蘇和高漲階段，當(dāng)市場(chǎng)需求在變化時(shí)，市場(chǎng)供應(yīng)越靈活價(jià)格相對(duì)波動(dòng)幅度就越小，而鋼材企業(yè)作為大宗工業(yè)品生產(chǎn)企業(yè)是通過(guò)規(guī)模優(yōu)勢(shì)來(lái)進(jìn)行行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的，由于鋼鐵項(xiàng)目審批更嚴(yán)格、投資額大和生產(chǎn)技術(shù)相對(duì)復(fù)雜等原因，限制了鋼材產(chǎn)能的快速調(diào)整，當(dāng)經(jīng)濟(jì)周期的調(diào)

3、整引起需求連續(xù)增長(zhǎng)時(shí)或需求連續(xù)下滑時(shí)，鋼材價(jià)格的漲、跌幅度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于一般消費(fèi)品。投資與消費(fèi)是辯證統(tǒng)一的關(guān)系，消費(fèi)拉動(dòng)了投資，投資促進(jìn)了消費(fèi)，消費(fèi)以投資為基礎(chǔ)，投資需要消費(fèi)來(lái)消化，投資與消費(fèi)相互依托、緊密聯(lián)系，且需保持合理的結(jié)構(gòu)關(guān)系，宏觀經(jīng)濟(jì)的周期性變化往往是因?yàn)橥顿Y與消費(fèi)之間出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性不平衡。與宏觀經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的原因相同，鋼材行業(yè)內(nèi)投資與消費(fèi)之間結(jié)構(gòu)的相對(duì)變化是引起鋼材價(jià)格變化的主要因素，通過(guò)經(jīng)濟(jì)周期分析可以看到，消費(fèi)增加、投資尚未完全啟動(dòng)時(shí)為經(jīng)濟(jì)周期復(fù)蘇階段；消費(fèi)持續(xù)增加、投資也快速增加為經(jīng)濟(jì)周期高漲階段；消費(fèi)降低、投資慣性增加為經(jīng)濟(jì)周期開(kāi)始衰退階段；消費(fèi)與投資都下降為經(jīng)濟(jì)周期蕭條階段。經(jīng)濟(jì)

4、復(fù)蘇和經(jīng)濟(jì)高漲階段，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行表現(xiàn)為消費(fèi)提前啟動(dòng)或消費(fèi)與投資相互促進(jìn)、雙雙增長(zhǎng)，鋼材的價(jià)格也開(kāi)始呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)；而當(dāng)消費(fèi)與投資趨于平衡，鋼材消費(fèi)趨穩(wěn)，價(jià)格逐步呈現(xiàn)上漲步伐趨緩狀況；之后如果鋼鐵行業(yè)投資增速逐步超越鋼材消費(fèi)增速，經(jīng)濟(jì)周期開(kāi)始下行與衰退，最終進(jìn)入經(jīng)濟(jì)蕭條階段，鋼材產(chǎn)能過(guò)?；蛳M(fèi)與社會(huì)投資雙雙下降，鋼材價(jià)格將呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。鋼材等基礎(chǔ)工業(yè)品行業(yè)受宏觀經(jīng)濟(jì)的投資與消費(fèi)的影響大，不同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段有著不同的投資與消費(fèi)需求，從家電、電腦，到汽車、高速公路、住房、高鐵，再到商務(wù)、服務(wù)消費(fèi)、旅游，以及環(huán)境、教育、醫(yī)療行業(yè)等等，其中房地產(chǎn)市場(chǎng)、高速公路、高鐵、地鐵、港口等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資的變化對(duì)鋼材價(jià)

5、格影響最大。總結(jié)：鋼材價(jià)格與一般消費(fèi)品不同，因?yàn)樾袠I(yè)特點(diǎn)因素，呈現(xiàn)幅度更大、更劇烈的波動(dòng)局面；經(jīng)濟(jì)周期變化對(duì)鋼材價(jià)格的趨勢(shì)性影響作用明顯，我們對(duì)鋼材價(jià)格變化進(jìn)行預(yù)測(cè)，首先要對(duì)影響鋼材價(jià)格趨勢(shì)性變動(dòng)的宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況進(jìn)行正確判斷。②內(nèi)部微觀因素從外部宏觀因素中我們可以判斷鋼材的價(jià)格變化趨勢(shì)，有了趨勢(shì)怎么去預(yù)測(cè)判斷鋼材上漲或下跌空間？?jī)r(jià)格是市場(chǎng)決定的，同時(shí)是企業(yè)適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)而制定的，除了外部宏觀因素還需要我們從企業(yè)的內(nèi)部微觀因素去探尋鋼材價(jià)格原因。在一定時(shí)期某一生產(chǎn)行業(yè)企業(yè)的盈利水平，也就是銷售毛利率和凈利率是基本穩(wěn)定的，這個(gè)盈利水平因?yàn)樯唐返牟煌?、生產(chǎn)穩(wěn)定性、需求穩(wěn)定性而不同。當(dāng)需求增長(zhǎng)初期，價(jià)

6、格雖然在增長(zhǎng)，但生產(chǎn)企業(yè)不會(huì)產(chǎn)生囤積居奇的心理，一旦達(dá)到一定盈利預(yù)期，就會(huì)加快進(jìn)貨出貨。因此鋼材價(jià)格上升趨勢(shì)階段的初期，價(jià)格的上漲一般比較溫和，鋼廠的調(diào)價(jià)節(jié)奏較慢，鋼貿(mào)企業(yè)同樣以增加銷量為主，表現(xiàn)為銷量明顯增長(zhǎng)，價(jià)格穩(wěn)步上揚(yáng)，直至上漲趨勢(shì)獲得確認(rèn)，鋼廠和貿(mào)易商的盈利預(yù)期明顯增強(qiáng)，鋼廠不斷調(diào)整價(jià)格，貿(mào)易商開(kāi)始大量囤積鋼材，價(jià)格快速突破前期高點(diǎn)，鋼材產(chǎn)銷量屢創(chuàng)新高，量?jī)r(jià)齊升預(yù)示著鋼材價(jià)格的一輪上漲正式拉開(kāi)序幕。企業(yè)是追求價(jià)值最大化的，不會(huì)放棄謀取暴利的計(jì)劃，而市場(chǎng)有效需求增長(zhǎng)幅度決定了鋼材等商品價(jià)格能夠上漲的空間。隨著價(jià)格的上漲、整體產(chǎn)能的增長(zhǎng)及消費(fèi)量的見(jiàn)頂，盈利預(yù)期開(kāi)始下滑，鋼材價(jià)格會(huì)經(jīng)過(guò)一段時(shí)

7、間盤(pán)整，鋼廠已經(jīng)停止價(jià)格上調(diào)，鋼貿(mào)商開(kāi)始加大出貨，直至下游消費(fèi)市場(chǎng)價(jià)格下行，鋼廠開(kāi)始不斷下調(diào)出廠價(jià)格，價(jià)格下滑趨勢(shì)獲得確認(rèn)，鋼材價(jià)格步入熊市。在一次典型的長(zhǎng)期鋼材下跌行情中，鋼材相關(guān)的上下游行業(yè)每一層利潤(rùn)空間都將被壓縮，直至相關(guān)所有行業(yè)的利潤(rùn)都接近成本、出現(xiàn)虧損，價(jià)格才可能最終趨穩(wěn)。例如2015年初時(shí)螺紋鋼價(jià)格在3000元左右，鋼企已經(jīng)開(kāi)始微利了，行業(yè)內(nèi)開(kāi)始議論賣鋼材不如賣白菜了，但此時(shí)價(jià)格也只是