上市公司社會責(zé)任信息披露影響因素研究論文.doc

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1、上市公司社會責(zé)任信息披露影響因素研究馬連福趙穎(南開大學(xué)商學(xué)院公司治理研究中心，天津300071)摘要：本文以在深圳證券交易所上市的公司為樣莊，對上市公司社會責(zé)任信息披露程度及其影響因素進(jìn)行了實(shí)證硏究。研究發(fā)現(xiàn)，我國上市公司社會責(zé)任信息披露的總體狀況較差，公司績效、行業(yè)屬性及規(guī)模是影響我國上市公司社會責(zé)任信息披露的重要因索，而獨(dú)立董事比例及董事長與總經(jīng)理是否二職合一兩個(gè)公司治理結(jié)構(gòu)變量均未表現(xiàn)出對社會責(zé)任信息披露的顯著影響。關(guān)鍵詞：上市公司社會責(zé)任；信息披露；影響因素；公司治理作者簡介：馬連福，南開大學(xué)商學(xué)院教授、博士生導(dǎo)

2、師，研究方向：公司治理與投資者關(guān)系管理。趙穎，女，南開大學(xué)商學(xué)院公司治理研究中心博士生。中圖分類號：F276.6文獻(xiàn)表示碼：A引言經(jīng)濟(jì)發(fā)展、環(huán)境保護(hù)和社會和諧是可持續(xù)發(fā)展的重要內(nèi)容。企業(yè)傳統(tǒng)的利潤最大化目標(biāo),產(chǎn)生了一系列的社會問題，諸如環(huán)境污染、侵犯員工權(quán)益、產(chǎn)品質(zhì)量不合格等，這使得企業(yè)受到強(qiáng)烈的社會抨擊，嚴(yán)重影響到社會對企業(yè)的信任。企業(yè)也逐漸意識到不應(yīng)該盲目追求利潤最大化，而應(yīng)該注意到企業(yè)的社會形象。所以，企業(yè)在對外界披露的報(bào)告中包含了社會責(zé)任信息。最近幾年，可持續(xù)性發(fā)展和企業(yè)社會責(zé)任在國外一些國家中得到前所未有的重視，

3、許多國家紛紛通過立法來加強(qiáng)企業(yè)的社會責(zé)任意識,1伯在這些國家屮有關(guān)金業(yè)社會責(zé)任信息披露的實(shí)踐和理論研究也較豐富。相對而言，山于受到種種因素的影響，我國金業(yè)的社會責(zé)任意識差異很大，針對企業(yè)社會責(zé)任的硏究成果也有限。本文在以上研究背景和實(shí)踐需求下，開展了中國上市公司社會責(zé)任信息披露研究。本文的貢獻(xiàn)在于通過對上市公司社會責(zé)任信息披露的實(shí)證研究，展現(xiàn)了中國上市公司社會責(zé)任佶息披露的現(xiàn)狀及影響因素，提出了可行性的改進(jìn)建議，豐富了本研究領(lǐng)域的研究成果。本文共分為五部分：第一部分是引言部分，主要是提出問題；第二部分是文獻(xiàn)冋顧部分,冋顧了

4、國內(nèi)外有關(guān)社會責(zé)任信息披露的研究成果；第三部分是社會責(zé)任信息披露指標(biāo)體系的設(shè)置及樣本選擇和研究假設(shè)，包括社會責(zé)任信息披露指標(biāo)體系和社會責(zé)任信息披露指數(shù)的界定、研究樣本來源及研究假設(shè)；第四部分是描述性統(tǒng)計(jì)和冋歸分析，對中國上市公司社會責(zé)任信息披露現(xiàn)狀進(jìn)行了描述性統(tǒng)計(jì)分析，對社會責(zé)任信息披露影響因素進(jìn)行了冋歸分析；第五部分是結(jié)論和建議，總結(jié)了本文實(shí)證研究的結(jié)果，捉出建議和研究展望。文獻(xiàn)回顧現(xiàn)有企業(yè)社會責(zé)任信息披露的研究成果主要集中在國外，國外該領(lǐng)域的研究沿著兩條線索進(jìn)行，一?是相關(guān)理論研究；二是外在和內(nèi)在驅(qū)動(dòng)因素研究。在對金業(yè)

5、的社會責(zé)任信息披露外在和內(nèi)在驅(qū)動(dòng)因素研究中，山主要以實(shí)證研究為主。用于分析金業(yè)社會責(zé)任信息披露行為的理論很多，例如決策有用性理論、經(jīng)濟(jì)理論、社會政治經(jīng)濟(jì)理論、利益相關(guān)者理論和法律理論，然而，Grayetal.(1995)L1J認(rèn)為合法理論最能解釋紐?織披露有關(guān)環(huán)境和社會信息的行為。法律理論的核心觀點(diǎn)是社會契約，含義是公司的存活依賴于公司在社會邊界和準(zhǔn)則內(nèi)運(yùn)營的程度(BrownandDeegan,1998)

6、2,oill于社會邊界和準(zhǔn)則是隨看時(shí)間變化的，因此紐織通常以社會責(zé)任信息報(bào)告的形式來不斷證明它的行為是合法的,它的行為

7、表現(xiàn)出了一個(gè)好企業(yè)公民。Deeganandcolleagues(1996,1998,1999)andPatten(1991,1992)?⑷的研究表明當(dāng)組織或者組織所在行業(yè)要面對環(huán)境污染、違反人權(quán)、法律訴訟等困境時(shí)，環(huán)境和社會信息披露的數(shù)量更多。公司對這樣的公眾壓力和負(fù)而的媒體關(guān)注的反應(yīng),包括増加以自我贊美式為主的信息披露的數(shù)量,主要目的在于減少公司在社會和政治環(huán)境中的曝光(Patten,1992)0在企業(yè)社會責(zé)任信息披露外在和內(nèi)在的驅(qū)動(dòng)因素研究中，MarkJ.EpsteinandMartinFreedman(1994)⑸認(rèn)

8、為遵守信息披露法觀是公司進(jìn)行社會責(zé)任信息披露的主要原因之一。然而，來自利益相關(guān)者對金業(yè)責(zé)任信息的需求也被認(rèn)為是企業(yè)進(jìn)行社會責(zé)任信息披露的外在驅(qū)動(dòng)因素，該方面的研究主要來自于實(shí)證研究成果，例如，EpsteinandFreedman(1994)發(fā)現(xiàn)個(gè)人投資者需要比現(xiàn)在己提供的更多的公司社會責(zé)任信息。為了研究個(gè)人投資者對社會信息的需求狀況，MarkJ.EpsteinandMartinFreedman(1994)對個(gè)人投資者的調(diào)杳衣明非機(jī)構(gòu)投資者對社會信息也很感興趣，并且他們對有關(guān)產(chǎn)品安全和質(zhì)量以及公司環(huán)境活動(dòng)方面的信息有強(qiáng)烈的需

9、求。SimonKnox(2005)強(qiáng)調(diào)，最近這些年非政府組織變得越來越強(qiáng)大，他們耍求公司解釋有關(guān)公平貿(mào)易、人權(quán)、工人權(quán)利、環(huán)境影響、財(cái)務(wù)健康及公司治理領(lǐng)域的政策。企業(yè)社會責(zé)任信息披露行為除了受到來自諸如立法者、定規(guī)者和利益和關(guān)者的影響外(Roberts1992⑹，Sinclair-Desgagne&Go