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《《國際金融學》講義第七章國際金融創(chuàng)新.ppt》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內容在工程資料-天天文庫。
1、《國際金融學》講義第三篇市場篇第七章國際金融創(chuàng)新第一節(jié)國際金融創(chuàng)新的概念和分類一、幾個概念（一）創(chuàng)新（Innovation）。這個概念最初由著名經濟學家約瑟夫·阿羅斯·熊彼特（JosephAloisSchumpeter）于1912年提出，用以解釋企業(yè)家精神引起的創(chuàng)新對商業(yè)周期波動的影響。創(chuàng)新理論認為，在某種刺激因素驅使下，比如在市場出現(xiàn)新的需求時，具有創(chuàng)新精神的企業(yè)家為追求利潤最大化，將會通過對生產要素進行重新組合，開發(fā)出新的產品，形成新的生產能力，以滿足客戶的需要?！皠?chuàng)新”及生產要素的重新組合包括以下五種情況：（1）創(chuàng)造新產品；（4）開辟新市場；（
2、2）采用新的技術或新的生產方法；（5）實行新的生產組織。（3）開發(fā)和使用新的原材料；（三）國際金融創(chuàng)新在國際金融領域各種金融要素重新組合以實現(xiàn)利潤目標或效率目標的過程。（二）金融創(chuàng)新指政府或金融當局或金融機構為適應經濟環(huán)境的變化（即市場需求的變化）和在融資過程中的內部矛盾運動，防止或轉移經營風險和降低成本，為更好地實現(xiàn)流動性、安全性和盈利性目標而逐步改變金融中介功能，對金融產品、金融技術、金融市場、金融制度等進行創(chuàng)造性變革和開發(fā)活動，創(chuàng)造和組成一個新的高效率的資金營運方式或營運體系的過程。二、金融創(chuàng)新的分類1、金融產品創(chuàng)新指金融業(yè)在社會經濟和經濟體制
3、的發(fā)展與變革中適時地創(chuàng)造新的多樣化的金融產品工具。比如推出在支付方式、期限性、安全性、流動性、利率、收益等方面具有新的特征的有價證券、匯票、金融期貨等交易對象。2、金融技術創(chuàng)新指在融資過程中各種新的資金營運和管理技術的引入，如在金融交易中廣泛應用科技新成果，或推出新的融資方式，使金融交易成本大幅度降低，有效地規(guī)避風險，交易速度大大提高，信息處理技術及網絡金融日臻完善等。國際金融市場上融資技術創(chuàng)新主要表現(xiàn)在三個方面：（1）以互聯(lián)網和電子商務為平臺的現(xiàn)代通訊技術、計算機技術的廣泛運用，以及新興的金融分析理論（模擬分析理論和相關分析理論應用于評價復合衍生產
4、品或多元化衍生產品組合）和新興的信息處理技術的結合，為金融創(chuàng)新的發(fā)展提供了堅實的技術基礎。（2）一些從事純數(shù)學和物理學研究的科學家進入金融界設計衍生產品，使得衍生產品的技術含量和理論含量大大增加，新的金融產品的運用和管理更加復雜，對金融產品操作者和管理者的要求越來越高。（3）融資方式的優(yōu)化組合。針對20世紀80年代以來國際金融市場金融資產價格頻繁大幅波動而急劇增加的金融風險，通過融資技術的創(chuàng)新，即將不同特征的金融資產重新組合來重新分配風險，達到轉移風險以規(guī)避風險的目的。3、金融市場創(chuàng)新指金融業(yè)緊跟現(xiàn)代化社會經濟的發(fā)展，為謀求自身的生存和發(fā)展以及實現(xiàn)利
5、潤最大化目標，通過金融產品和金融技術的創(chuàng)新積極擴展金融業(yè)務范圍，創(chuàng)造新的金融市場，不斷開拓新的融資空間所做的努力。金融市場創(chuàng)新的一個典型實例，是20世紀80年代逐步形成和發(fā)展的歐洲股票市場。歐洲股票是指由一家跨國辛迪加同時在若干個全國性股票交易所發(fā)行的股票。4、金融制度創(chuàng)新指各國金融當局調整金融政策、放松金融管制、改革金融監(jiān)管制度和金融業(yè)治理結構等所導致的金融創(chuàng)新活動，如推進金融自由化，建立新的組織機構，實行新的管理方法來維持金融體系的穩(wěn)定等。國際金融領域的金融制度創(chuàng)新主要表現(xiàn)在各國金融管理當局持續(xù)推進金融自由化政策所引起的一系列創(chuàng)新活動，這些創(chuàng)新活
6、動體現(xiàn)在：放松或直至取消外匯管制和資本管制、創(chuàng)建離岸金融市場、降低市場準入門檻、逐步取消對金融業(yè)經營范圍的限制、金融監(jiān)管的目標從安全優(yōu)先演進為安全與效率并重等等。一、技術進步誘發(fā)金融創(chuàng)新持這種觀點的學者認為技術進步的作用是促成金融創(chuàng)新的主要原因，其誘因在于這些新技術引入到金融活動的全過程以后，大大縮小了金融交易的時間和空間的距離，加快了資金轉移的速度，降低了金融交易的成本，提高了金融市場的效率和金融業(yè)經營管理水平。第二節(jié)國際金融創(chuàng)新的誘因1、熊彼特的理論最具代表性，最早論述技術創(chuàng)新對經濟發(fā)展的影響。熊彼特強調新技術的發(fā)明、應用和推廣是經濟發(fā)展的主要原
7、因。2、莫爾頓·卡曼（MortonKamien）和南塞·施瓦茨（NancyL.Schwartz）進一步發(fā)展了熊彼特的技術創(chuàng)新理論，他們認為，技術創(chuàng)新主要受制于三個變量：A、是競爭的程度；B、企業(yè)規(guī)模；C、壟斷力量。3、韓農（T.H.Hannon）和麥道威（J.M.McDowell）兩位學者從技術創(chuàng)新角度探索金融企業(yè)的金融創(chuàng)新問題，他們以商業(yè)銀行的自動提款機為研究對象，通過實證研究，發(fā)現(xiàn)20世紀70年代以來美國銀行業(yè)新技術的采用和擴散，與市場結構的變化密切相關，從而認為新技術的采用是導致金融創(chuàng)新的主要因素。二、約束誘發(fā)金融創(chuàng)新1.人物：（美）威廉·西而
8、伯等2.觀點：創(chuàng)新是金融機構要擺脫或減輕加于其上的約束而做出的反應。兩種約束：①外部約束：金融服務成本、競爭
