影響我國上市公司盈余管理因素研究

《影響我國上市公司盈余管理因素研究》由會員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。

1、影響我國上市公司盈余管理因素研究　　摘要：盈余管理在我國上市公司是普遍存在的現(xiàn)象。主要分析了影響我國上市公司盈余管理的影響因素，指出在各種影響因素下是如何影響公司的盈余管理的，并提出公司內(nèi)部結(jié)構(gòu)以及外部環(huán)境等方面的改進(jìn)建議，進(jìn)一步降低我國上市公司的盈余管理程度。關(guān)鍵詞：盈余管理；股權(quán)結(jié)構(gòu)；產(chǎn)品市場競爭中圖分類號：F83文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：16723198（2014）050108011引言我國上市公司大多都存在盈余管理的現(xiàn)象，這樣就給我國市場機(jī)制的有效運(yùn)行帶來了不利的因素。從內(nèi)部因素來看，影響我國上市公司進(jìn)行盈余管理行為的因素有會計(jì)制度與公司內(nèi)部

2、治理結(jié)構(gòu)。而公司在進(jìn)行日常財(cái)務(wù)操作中，是需要建立在一套完善的治理結(jié)構(gòu)上面的，如果沒有這個前提條件，管理當(dāng)局可能會利用自身掌握的會計(jì)信息優(yōu)勢濫用職權(quán)肆意利用會計(jì)政策，從而進(jìn)行盈余管理操作，從而達(dá)到私人利益?；诖?，研究者們認(rèn)為公司的治理結(jié)構(gòu)相對于會計(jì)制度要顯得更為重要，影響程度也會更大。6自從現(xiàn)代競爭理論出現(xiàn)以來，研究者們把目光也投向了公司治理的外部機(jī)制，即產(chǎn)品市場競爭。它能夠通過影響公司的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)從而達(dá)到影響盈余管理的作用。2上市公司盈余管理動因從19世紀(jì)80年代開始，國外許多學(xué)者開始研究上市公司的盈余管理行為。盈余管理行為的好壞至今也在爭論不

3、已，那是因?yàn)檫@個經(jīng)濟(jì)行為有好的經(jīng)濟(jì)后果也有壞的經(jīng)濟(jì)后果，如管理層為了維護(hù)自身契約的穩(wěn)定性而選擇平滑盈余，這種行為在一定程度減少了契約的剛性約束，這屬于積極地盈余的管理；但如果管理當(dāng)局通過盈余管理導(dǎo)致了市場信息被誤導(dǎo)，從而發(fā)生市場資源無法有效配置的話，這屬于消極的盈余管理。在整理盈余管理的文獻(xiàn)中，發(fā)現(xiàn)大多學(xué)者的研究角度是從公司的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)入手的，例如股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會結(jié)構(gòu)、管理當(dāng)局、監(jiān)督機(jī)制等，從而忽視了公司治理的外部影響因素，那就是市場環(huán)境，即通常所說的產(chǎn)品市場競爭。產(chǎn)品市場、要素市場、經(jīng)理人市場、資本市場以及公司控制權(quán)市場，這些都屬于外部治理機(jī)制

4、，產(chǎn)品市場作為其中一要素，它能從外部影響企業(yè)的經(jīng)營決策，因?yàn)槠髽I(yè)在發(fā)展過程中，受到的同行業(yè)的排擠，可能面臨破產(chǎn)或者被兼并的狀況，這種來自外部競爭壓力，會進(jìn)一步影響到企業(yè)的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，從而也解決了管理層的懈怠問題，因此產(chǎn)品市場競爭作為公司治理的外部機(jī)制，對公司的盈余管理行為具有抑制作用。63影響上市公司盈余管理的因素分析本文從公司治理的內(nèi)部結(jié)構(gòu)與外部環(huán)境入手，整理出以下影響公司盈余操作的因素。3.1董事會國內(nèi)外關(guān)于董事會和盈余管理關(guān)系的研究觀點(diǎn)不一，Jensen（1993）等學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)董事會規(guī)模與盈余管理程度存在正相關(guān)關(guān)系，他們認(rèn)為公司的董事會規(guī)

5、模越大越好，因?yàn)槿绻?guī)模太小，會被部分管理者操控，不能達(dá)到董事會作為監(jiān)督機(jī)制的有效作用。但也有部分學(xué)者認(rèn)為董事會規(guī)模越小的話，越利于公司決策的效率進(jìn)行，這樣也對管理當(dāng)局的監(jiān)督力度更為有效，能夠更好地抑制盈余操作行為。楊清香、張翼、張亮（2008）也基于以上觀點(diǎn)對我上市公司進(jìn)行了實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)董事會規(guī)模與盈余管理之間存在一種U型關(guān)系。3.2信息披露質(zhì)量上市公司的信息披露是投資者掌握公司運(yùn)行情況的重要渠道，也是經(jīng)營者受到監(jiān)督的一方面。Fama（1980）研究得出，產(chǎn)品市場競爭的確有減少企業(yè)與投資者之間的信息不對稱問題，從而抑制了企業(yè)的盈余管理行為。如今

6、我國對上市公司的信息披露質(zhì)量要求越來越高，因?yàn)樾畔①|(zhì)量提高了，就能有效地減少公司與投資者之間6的信息不對稱問題，信息不對稱越少，也就代表了信息越加透明化。因此信息披露質(zhì)量越高，經(jīng)營者進(jìn)行盈余管理的空間也就越小，盈余管理行為也就越少。3.3法律制度法律制度作為公司治理的外部影響機(jī)制，對公司的盈余操作行為也起到了很好地抑制作用。因?yàn)樵诶婷媲?，?jīng)營者與投資者經(jīng)常會發(fā)生沖突，當(dāng)發(fā)生沖突的時(shí)候，如果有將有力地法律作為支撐來保護(hù)自身利益的話，經(jīng)營者也就不敢肆意妄為的進(jìn)行盈余管理。3.4產(chǎn)品市場競爭產(chǎn)品市場作為企業(yè)融入的一個大環(huán)境中，很好地反映了一個企業(yè)在整個

7、行業(yè)中的市場地位，很明顯，企業(yè)經(jīng)營狀況好了，競爭壓力就會??；經(jīng)營狀況差了，就會受到更多同行業(yè)的排擠與被兼并。所以在一定程度上，產(chǎn)品市場競爭對企業(yè)實(shí)施了很好地外部壓力，特別是在激烈的市場競爭壓力下，CEO沒有懈怠的機(jī)會，也就更加沒有了盈余操作的空間。4針對減少上市公司盈余管理行為的建議有效的公司治理結(jié)構(gòu)是前提，適當(dāng)?shù)耐獠扛偁帀毫κ莿恿?，要想有效地降低公司盈余管理行為，需要兩者的有機(jī)結(jié)合，才能更好地控制這種行為。4.1董事會規(guī)模的合理配置6在董事會規(guī)模方面，前面已經(jīng)討論過，不宜過大也不宜過小。因?yàn)槎聲蓡T較多時(shí)，成員之間的交流成本與時(shí)間成本都會較大，

8、這樣影響董事會決策的效率；過小的話，雖然交流起來比較容易，但是又不能起到很好地監(jiān)督作用。因此建立合適的董事會規(guī)模才能有利于