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1、第六章期權(quán)市場及交易策略一、名詞解釋1.期權(quán)交易2.看漲期權(quán)3.看跌期權(quán)4.歐式期權(quán)5.美式期權(quán)6.期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值二、填空題1.一張美國電話電報(bào)公司股票的當(dāng)前市值是50美元。關(guān)于這種股票的一個(gè)看漲期權(quán)的的執(zhí)行價(jià)格是45美元，那么這個(gè)看漲期權(quán)____________.2.一個(gè)看跌期權(quán)在_____________情況下被叫做虛值狀態(tài)。3.一張股票的看漲期權(quán)持有者所會承受的最大損失等于___________。4.一張股票的裸露看漲期權(quán)的賣方潛在的大損失是__________。5.一張?zhí)幱谔撝禒顟B(tài)的看漲期
2、權(quán)的內(nèi)在價(jià)值等于____________。6.一張?zhí)幱趯?shí)值狀態(tài)的看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值等于____________。7.看漲期權(quán)的持有者_(dá)_______交納保證金，看跌期權(quán)的出售者_(dá)______交納保證金。8.期權(quán)清算公司附屬于______________。9.一個(gè)股票看跌期權(quán)賣方會承受的最大損失是______________。10.拋補(bǔ)看漲期權(quán)的頭寸等同于_____________。三、選擇題1.美式看漲期權(quán)允許持有者_(dá)__________A在到期日或到期前賣出標(biāo)的產(chǎn)品B在到期日或到期前購買標(biāo)的產(chǎn)品
3、C到期前在公開市場上賣出期權(quán)DA和C2.美式看跌期權(quán)允許持有者_(dá)___________________A在到期日或到之前以執(zhí)行價(jià)格購買某種資產(chǎn)B在到期日或到之前以執(zhí)行價(jià)格賣出某種資產(chǎn)C隨股價(jià)的降低而獲得潛在的利潤而不是在短期內(nèi)賣出股票DB和C3.你以執(zhí)行價(jià)格50美元賣出2月份美國電話電報(bào)公司的看跌期權(quán)，期權(quán)價(jià)格為5美元。忽略交易成本，這一頭寸的盈虧平衡價(jià)格是__________A50美元B55美元C45美元D40美元4.IBM公司上市股票期權(quán)中的看漲期權(quán)是_____________AIBM公司發(fā)行
4、的B投資者產(chǎn)生的CA和CDB和C5.假定IBM公司的股價(jià)是每股100美元。一張IBM公司4月份看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為100美元，期權(quán)價(jià)格為5美元。忽略委托傭金，看漲期權(quán)的持有者將獲得一筆利潤，如果股價(jià)_____________A漲到104美元B跌到90美元C漲到107美元D跌到96美元四、判斷題(正確的打ν,錯(cuò)誤的打×)1.美式期權(quán)可以在到期日前任何一個(gè)時(shí)間段執(zhí)行.()2.期權(quán)是權(quán)利和義務(wù)不對稱的金融產(chǎn)品.()3.在期權(quán)交易中,買賣雙方都需要交納保證金.()4.期權(quán)交易的賣方承擔(dān)無限大的風(fēng)險(xiǎn).()5
5、.實(shí)值期權(quán)是在到期日執(zhí)行時(shí)具有價(jià)值的期權(quán).()五、簡答題1.什么是期權(quán)清算公司，它是如何促進(jìn)期權(quán)交易的？2甲賣出1份A股票的歐式看漲期權(quán)，9月到期，協(xié)議價(jià)格為20元?，F(xiàn)在是5月份，A股票價(jià)格為18元，期權(quán)價(jià)格為2元。如果期權(quán)到期是A股票價(jià)格為25元，請問甲在整個(gè)過程中的現(xiàn)金狀況如何？3為什么交易所向期權(quán)賣方收保證金而不向買方收保證金4請解釋為什么相同標(biāo)的資產(chǎn)，相同期限，相同協(xié)議價(jià)格的美式期權(quán)的價(jià)值總是大于等于歐式期權(quán)？5.假設(shè)你是一家負(fù)債率很高的公司的惟一股東。該公司的所有債務(wù)在1年后到,公司的價(jià)
6、值高于債務(wù)，你將償還債務(wù)。否則的話，你將宣布破產(chǎn)并讓債權(quán)人接管公司。（1）請將你的股權(quán)表示為公司價(jià)值的期權(quán)（2）請將債權(quán)人的債權(quán)表示為公司價(jià)值的期權(quán)你有什么辦法來提高股權(quán)的價(jià)值？
