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1、新湖期貨研究所吳秋娟大豆及玉米市場行情分析大豆市場報告要點目錄大豆市場供給及需求分析1國際市場關(guān)注因素2國內(nèi)市場關(guān)注因素3季節(jié)性走勢分析4第一部分大豆市場供給及需求分析1.1大豆市場供給狀況1.2大豆市場需求狀況1.1大豆市場供給狀況數(shù)據(jù)來源：USDA新湖期貨研究所世界大豆產(chǎn)量單位:萬噸2011/122010/11增減世界2586026412-552美國83289061-733巴西73507550-200阿根廷53004900400中國14001510-1101.1大豆市場供給狀況數(shù)據(jù)來源：USDA新湖期貨研究所數(shù)
2、據(jù)來源：黑龍江統(tǒng)計局新湖期貨研究所種植面積同比國家糧油信息中心11457-10.2%2011年國內(nèi)大豆種植面積評估（萬畝）1.1大豆市場供給狀況數(shù)據(jù)來源：黑龍江統(tǒng)計局新湖期貨研究所2011年黑龍江大豆種植面積評估（萬畝）2010年2011年同比變化黑龍江統(tǒng)計局53225000-6.05%國家糧油信息中心53224425-16.85%新湖期貨53223725-30%1.1大豆市場供給狀況數(shù)據(jù)來源：USDA新湖期貨研究所1.1大豆市場供給狀況數(shù)據(jù)來源：國家糧油信息中心、USDA、新湖期貨大豆產(chǎn)量同比變化國家糧油信息中心
3、1350萬噸-10%USDA1400萬噸-6.7%新湖期貨1100萬噸-26.67%1.1大豆市場供給狀況1.2大豆市場需求狀況數(shù)據(jù)來源：USDA新湖期貨研究所數(shù)據(jù)來源：USDA新湖期貨研究所1.2大豆市場需求狀況數(shù)據(jù)來源：USDA新湖期貨研究所1.2大豆市場需求狀況數(shù)據(jù)來源：USDA新湖期貨研究所1.2大豆市場需求狀況數(shù)據(jù)來源：USDA新湖期貨研究所1.2大豆市場需求狀況1.2大豆市場需求狀況資料來源：USDA新湖期貨研究所數(shù)據(jù)來源：USDA新湖期貨研究所1.2大豆市場需求狀況資料來源：USDA新湖期貨研究所1.
4、2大豆市場需求狀況資料來源：USDA新湖期貨研究所1.2大豆市場需求狀況資料來源：USDA新湖期貨研究所1.2大豆市場需求狀況資料來源：USDA新湖期貨研究所1.2大豆市場需求狀況第二部分國際市場關(guān)注因素2.1基金持倉變化2.2大豆玉米比價偏低2.1基金持倉變化資料來源：CFTC新湖期貨研究所2.2大豆玉米比價偏低資料來源：彭博大豆玉米種植成本比較資料來源：USDA新湖期貨研究所第三部分國內(nèi)市場關(guān)注因素3.1國家收儲政策3.2連豆倉單問題資料來源：新湖期貨研究所大豆菜籽2008年370044002009年37403
5、7002010年380039002011年？46003.1國家收儲政策資料來源：DCE新湖期貨研究所3.2連豆倉單問題第四部分季節(jié)性走勢分析資料來源：新湖期貨研究所第四部分季節(jié)性走勢分析資料來源：新湖期貨研究所結(jié)論中美兩國大豆減產(chǎn)背景奠定大豆利多基調(diào)。宏觀環(huán)境的不穩(wěn)定增加大豆走勢變數(shù)，但預(yù)計國內(nèi)市場有收儲政策托底。四季度價格預(yù)計震蕩或者震蕩上揚，下行概率較低。玉米市場報告要點目錄中國玉米市場供需分析1全球玉米市場供求分析2國內(nèi)玉米需求繼續(xù)增長3季節(jié)性走勢分析4第一部分中國玉米市場供求分析1.1產(chǎn)需缺口縮小1.2庫存
6、有望回升1.3玉米播種面積跨越式增長1.4進(jìn)口大門打開1.1產(chǎn)需缺口縮小中國玉米產(chǎn)量需求量對比圖資料來源：USDA新湖期貨研究所1.2庫存有望回升中國玉米庫存消費比走勢圖資料來源：USDA新湖期貨研究所中國玉米供需平衡表資料來源：USDA新湖期貨研究所中國玉米拍賣數(shù)據(jù)統(tǒng)計（單位：萬噸）資料來源：國家糧油交易中心新湖期貨研究所1.3玉米播種面積跨越式增長中國農(nóng)作物及玉米播種面積走勢圖資料來源：國家統(tǒng)計局新湖期貨研究所單位：千公頃1.4進(jìn)口大門打開廣東港國產(chǎn)玉米與進(jìn)口美玉米理論成本價差走勢圖資料來源：新湖期貨研究所US
7、DA預(yù)測中國玉米進(jìn)口量資料來源：新湖期貨研究所第二部分全球玉米市場供求分析2.1全球玉米市場供給依然偏緊2.2美國玉米庫存仍處歷史低位世界玉米產(chǎn)量及庫存2.1全球玉米市場供給依然偏緊資料來源：USDA新湖期貨研究所世界玉米庫存消費比資料來源：USDA新湖期貨研究所2.1全球玉米市場供給依然偏緊2.2美國玉米庫存仍處歷史低位美國玉米產(chǎn)量及期末庫存統(tǒng)計資料來源：USDA新湖期貨研究所2.2美國玉米庫存仍處歷史低位資料來源：USDA新湖期貨研究所第三部分國內(nèi)玉米需求繼續(xù)增長3.1豬周期拉升玉米消費量3.2深加工消費量持續(xù)
8、剛性增長國內(nèi)生豬存欄量走勢圖（萬頭）資料來源：農(nóng)業(yè)部畜牧司新湖期貨研究所3.1豬周期拉升玉米消費量國內(nèi)母豬存欄量走勢圖（萬頭）資料來源：農(nóng)業(yè)部畜牧司新湖期貨研究所3.1豬周期拉升玉米消費量深加工消費量（百萬噸）資料來源：USDA新湖期貨研究所3.2深加工消費量持續(xù)剛性增長第四部分季節(jié)性走勢分析近12年來大連港玉米平艙價格季節(jié)性走勢圖季節(jié)性規(guī)律指引2008/0
