我國(guó)金融控股公司的發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢(shì)研究

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1、2010總403期我國(guó)金融控股公司的發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢(shì)研究曹華強(qiáng)(對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院，北京100029)摘要：本文通過(guò)分析我國(guó)金融控股公司研究的三個(gè)主題和發(fā)展的五種模式，提出規(guī)范性政策的出臺(tái)將加速我國(guó)金融控股公司發(fā)展，并將呈現(xiàn)出逐漸規(guī)范、壟斷分化、制度優(yōu)勢(shì)、主導(dǎo)行業(yè)以及影響監(jiān)管格局和立法等趨勢(shì)。關(guān)鍵詞：金融控股公司；研究現(xiàn)狀；行業(yè)趨勢(shì)中圖分類號(hào)：F832．3文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1007—9041—2010(03)一0026—04一、國(guó)內(nèi)關(guān)于金融控股公司的研究現(xiàn)狀uF集團(tuán)、匯豐集團(tuán)等大型金融

2、控股集團(tuán)已經(jīng)飲譽(yù)全隨著經(jīng)濟(jì)全球化、現(xiàn)代信息技術(shù)進(jìn)步、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)球。東亞地區(qū)的新加坡發(fā)展銀行集團(tuán)、新韓金融控股加劇以及各國(guó)金融監(jiān)管逐步放開，從上世紀(jì)70年代公司和韓國(guó)友利金融控股公司等也名聲日隆。近年來(lái)，開始，國(guó)際金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)發(fā)生了巨大變化，主盡管目前我國(guó)名正言順的金融控股集團(tuán)只有光大集團(tuán)要市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的金融業(yè)開始由分業(yè)經(jīng)營(yíng)向綜合經(jīng)營(yíng)一家，而實(shí)際上已經(jīng)按照金融控股集團(tuán)模式運(yùn)作和正轉(zhuǎn)型。以德國(guó)為代表的全能銀行型，以美、英為代表在向金融控股公司戰(zhàn)略調(diào)整的金融企業(yè)逐漸增多。的金融控股公司型和以日本為

3、代表的產(chǎn)融結(jié)合中間我同金融綜合經(jīng)營(yíng)已成必然趨勢(shì)，監(jiān)管法規(guī)也會(huì)型，是各國(guó)金融綜合經(jīng)營(yíng)過(guò)程中形成的幾種主要組織逐漸向此傾斜。學(xué)術(shù)界對(duì)國(guó)內(nèi)金融控股公司的研究也形式(見表1)，而其中又以金融控股公司形式更為突日趨增多?？傮w而言，主要圍繞如下幾個(gè)核心問題展出。開探試一是公司治理，二是風(fēng)險(xiǎn)控制，三是如何監(jiān)管。表l各國(guó)金融綜合經(jīng)營(yíng)主要組織形式除此之外也有從組織行為角度或針對(duì)具體某種類型的類型代表國(guó)家和企業(yè)優(yōu)勢(shì)劣勢(shì)金融控股公司進(jìn)行深入分析的研究成果，但并非主流。1、主營(yíng)、l務(wù)突出，核1、與單～銀行棚比，不公司治

4、理不僅包括廣義的公司組織結(jié)構(gòu)中的責(zé)、心能力明顯，核心企業(yè)利于進(jìn)行順暢的資金調(diào)發(fā)展阻礙少；撥和流動(dòng)：權(quán)、利配置架構(gòu)，還包括公司的經(jīng)營(yíng)和管理。如張宇金融控美國(guó)：花旗2、集團(tuán)的控制能力較2、無(wú)法提高對(duì)同一貸款股公司英崮：匯{強(qiáng)；客戶的風(fēng)險(xiǎn)限額，在管吳(2009)、陳暉萌等(2008)通過(guò)對(duì)比中外金融控3、業(yè)務(wù)協(xié)同性較好，理上缺乏靈活性。股集團(tuán)公司的發(fā)展模式，提出應(yīng)當(dāng)發(fā)展以商業(yè)銀行能較好地為客戶提供綜合服務(wù)。為主體的金融控股公司模式。余敏(2004)、彭總明1、業(yè)務(wù)多元化，能提1、金融風(fēng)險(xiǎn)容易在部(20

5、04)、馮祈善等(2006)、邢桂君(2008)、丁軼輝供一條龍金融服務(wù)；門之問傳遞，且難以分全能德圍：2、銀行的控制能力較散；(2009)等也針對(duì)類似問題進(jìn)行了研究。另外研究比銀行型德意志銀行強(qiáng)，資金調(diào)撥方便；2、對(duì)管理層要求較高，3、擁有穩(wěn)定、優(yōu)質(zhì)的要熟悉不問金融業(yè)務(wù)。較系統(tǒng)的還有凌濤(2007)，在對(duì)金融控股公司模式基本客群，較好地發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。進(jìn)行深入研究的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)金融體系發(fā)展的實(shí)1、增加下屬子公司的1、產(chǎn)融結(jié)合，關(guān)聯(lián)交易踐，對(duì)我國(guó)金融控股公司的發(fā)展思路和路徑提出了建J‘融自主性

6、和獨(dú)立性，提高多；結(jié)合效率：2、管理成本較高：設(shè)性意見。中間日本：瑞穗控股2、便于母公司進(jìn)行購(gòu)3、政府主導(dǎo)，行政干預(yù)類型并等資本運(yùn)營(yíng)；與腐敗現(xiàn)象多。風(fēng)險(xiǎn)控制是各界對(duì)金融控股公司研究的核心內(nèi)3、金融業(yè)務(wù)多元化，分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。容。如李堅(jiān)強(qiáng)(2009)重點(diǎn)研究財(cái)務(wù)乘數(shù)、系統(tǒng)等風(fēng)自2O世紀(jì)90年代以來(lái)，金融控股公司成為美、德、險(xiǎn)，并提m通過(guò)改善公司治理、設(shè)置防火墻等手段防范各種風(fēng)險(xiǎn)。林沽(2009)在分析了金融控股公司風(fēng)日、英等主要市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家金融綜合經(jīng)營(yíng)的主要組織模式，花旗集團(tuán)、美國(guó)銀行集團(tuán)、摩根大通

7、集團(tuán)、德險(xiǎn)傳導(dǎo)的含義、風(fēng)險(xiǎn)源和風(fēng)險(xiǎn)載體的基礎(chǔ)上，以泛函意志銀行集團(tuán)、德累斯頓銀行集團(tuán)、瑞穗集團(tuán)、三菱數(shù)模型方式研究了金融控股公司風(fēng)險(xiǎn)并聯(lián)式傳導(dǎo)的路收稿日期：2010—03—02作者簡(jiǎn)介：曹華強(qiáng)(1968一)，男，湖南人，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院博士研究生。謄曩FGE2010總403期徑及其內(nèi)存機(jī)理，并據(jù)此提了金融控股公司風(fēng)險(xiǎn)傳但并非研究的主流?？偠撝?，罔內(nèi)對(duì)金融控股公司導(dǎo)的若T重要特。胡松(2008)提fn了我國(guó)金融控課題研究呈現(xiàn)f}J如下三種趨勢(shì)：一是角度多樣化。橫股公司風(fēng)險(xiǎn)管理的突破口問題

8、，指fII金融控股公司的看成嶺側(cè)成峰，多角度看待問題不僅充實(shí)內(nèi)容，剖析特殊風(fēng)險(xiǎn)實(shí)質(zhì)上是各類利益沖突的表現(xiàn)，簡(jiǎn)單采用現(xiàn)徹底，更可提高研究科學(xué)性；二是分析不斷深入細(xì)節(jié)，代風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)難以奏效，必須將風(fēng)險(xiǎn)管理與公司治有一定前瞻性。目前我罔金融控股公司的實(shí)踐發(fā)展遠(yuǎn)理有效結(jié)合起。尤其是在金融控股公司發(fā)展初期，應(yīng)沒有理論研究深入，理論研究綜合了各種可能性，而以完善公司治理機(jī)制作為金融控股公司風(fēng)險(xiǎn)管理的突文踐不町能逐一嘗試到位；==是存在明顯問題，主要破口；侯雅麗(2008)從內(nèi)部交易角度探討金融控股體現(xiàn)在重