我國上市公司經(jīng)理人動機(jī)對費用粘性影響研究.pdf

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1、2013年11月天津大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版)第15卷第6期NOV．2013JOURNALOFTIANJINUNIVERSITY(SOCIALSCIENCES)Vol_15No．6我國上市公司經(jīng)理人動機(jī)對費用粘性影響研究李糧，趙息(1．天津大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)部，天津300072；2．山西財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院，太原030031)摘要：以我國2001-2012年持續(xù)上市的公司為樣本，研究經(jīng)理人最優(yōu)決策動機(jī)和盈余管理動機(jī)兩種不同動機(jī)對費用粘性的影響。實證研究表明，經(jīng)理人最優(yōu)決策動機(jī)會導(dǎo)致較高的費用粘性水平；具有保盈動機(jī)的樣本公

2、司，費用的對稱性表現(xiàn)得更明顯；而具有新股發(fā)行動機(jī)的公司，費用表現(xiàn)出反粘性的特征。上述研究厘清了不同經(jīng)理人動機(jī)對費用習(xí)性的影響路徑，為企業(yè)通過費用比率進(jìn)行經(jīng)理人績效考核提供了更為全面的理論指導(dǎo)。關(guān)鍵詞：經(jīng)理人；最優(yōu)決策動機(jī)；盈余管理動機(jī)；費用粘性中圖分類號：F234．3文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號：1008-4339(2013)06—512-07傳統(tǒng)管理會計理論認(rèn)為，費用比率(費用／營業(yè)收性的影響，豐富了財務(wù)會計中盈余管理理論的研究。人)的增加說明費用管理的低效率，且該比率的增加傳遞著公司價值提升的負(fù)面信息。如果費用比

3、率的增一、文獻(xiàn)回顧與理論分析加是因為費用支出超出了經(jīng)理人的控制而導(dǎo)致，這種解釋是合理的；然而，Anderson等把費用在業(yè)務(wù)量下1．文獻(xiàn)回顧降時減少的幅度小于業(yè)務(wù)量上升時增加的幅度這種現(xiàn)費用習(xí)性作為管理會計理論的基礎(chǔ)，是指企業(yè)費象定義為費用粘性(coststickiness)，可見，費用粘性也用變動與業(yè)務(wù)量變動之間的依存關(guān)系。傳統(tǒng)費用習(xí)性會導(dǎo)致費用比率的增加，據(jù)相關(guān)文獻(xiàn)，費用粘性是經(jīng)理理論模型Y=口+把費用分為固定費用n和變動費人為提高公司價值而對費用支出進(jìn)行謹(jǐn)慎決策所致，用，認(rèn)為變動費用對稱地隨業(yè)務(wù)量的變動而

4、變而經(jīng)理人的決策是其動機(jī)的具體體現(xiàn)。因此，研究動，與業(yè)務(wù)量變化方向無關(guān)71。而費用粘性理論引入經(jīng)理人不同動機(jī)對費用粘性的影響，對理解費用比率企業(yè)經(jīng)理人謹(jǐn)慎決策對費用習(xí)性的影響，認(rèn)為費用向的增加究竟傳遞何種公司價值增長信息有著重要的意下的調(diào)整成本要大于費用向上的調(diào)整成本，這將導(dǎo)致義。如果該比率的增加是由經(jīng)理人最優(yōu)決策動機(jī)所費用在業(yè)務(wù)量下降時減少的幅度小于費用在業(yè)務(wù)量上致，則費用比率的增加應(yīng)該傳遞著公司價值增長的信升時增加的幅度。經(jīng)理人的謹(jǐn)慎決策會導(dǎo)致費用粘性號；如果該比率的增加是由經(jīng)理人費用管理的低效率產(chǎn)生，因此

5、，分析這些決策背后的經(jīng)理人動機(jī)究竟如何所致，則費用比率的增加傳遞著公司價值增長的負(fù)面影響費用粘性也開始引起學(xué)者的關(guān)注，但由于經(jīng)理人信息。動機(jī)既不可觀測又不明顯，國內(nèi)外相關(guān)研究較少。本文研究經(jīng)理人最優(yōu)決策動機(jī)和盈余管理動機(jī)對Wie~ma-5研究了經(jīng)理人薪酬結(jié)構(gòu)對費用粘性的費用粘性的影響。研究表明，經(jīng)理人在最優(yōu)決策動機(jī)影響，發(fā)現(xiàn)較高的短期報酬比例能刺激經(jīng)理人在業(yè)務(wù)下會形成較高的費用粘性，從而引起的費用比率增加量下降時迅速削減資源，從而造成較低的費用粘性?？赡軅鬟f著公司價值增長的信號；而當(dāng)公司經(jīng)理人盈另一方面，較低的

6、短期報酬比例會促使經(jīng)理人在業(yè)務(wù)余管理動機(jī)較強(qiáng)時，費用粘性較弱，且費用比率變化相量下降時暫時維持閑置資源以待業(yè)務(wù)量未來的回升。對不明顯。本文的研究不僅豐富了管理會計中費用粘為了從更寬的視角分析經(jīng)理人動機(jī)對費用粘性的影性理論的研究，而且通過研究盈余管理動機(jī)對費用粘響，Kama和Weiss考察了費用粘性的兩種潛在成收稿日期：2012-12-20．基金項目：教育部博士點基金資助項目(20110032110035)；天津大學(xué)自主創(chuàng)新基金資助項目作者簡介：李糧(1981一)，男，博士研究生，講師．通訊作者：李糧，13834

7、551860@139．corn．第15卷第6期李糧等：我國上市公司經(jīng)理人動機(jī)對費用粘性影響研究·513·因，即自利的經(jīng)理人為了滿足短期盈余目標(biāo)對資源進(jìn)更需要這些資源?？梢?，經(jīng)理人對企業(yè)未來業(yè)務(wù)量的行的刻意調(diào)整和前期為了最大化公司價值進(jìn)行技術(shù)選樂觀預(yù)期也會導(dǎo)致費用在業(yè)務(wù)量下降時的下降幅度低擇而形成的限制。一方面，保盈動機(jī)和保增長動機(jī)顯于業(yè)務(wù)量上升時的增加幅度，由此也會形成費用粘性。著削弱了費用粘性水平，因為這些動機(jī)會促使經(jīng)理人由此，提出H1。在業(yè)務(wù)量下降時迅速調(diào)減資源；另一方面，諸如生產(chǎn)設(shè)Hl：經(jīng)理人有最優(yōu)決策動

8、機(jī)的公司，費用粘性水備投資、人力資源培訓(xùn)等過去的技術(shù)選擇會對費用粘平較高。性造成積極的影響。Chen研究發(fā)現(xiàn)經(jīng)理人帝國構(gòu)建然而，由于經(jīng)理人與股東之間的代理問題，經(jīng)理人動機(jī)對費用粘性水平有積極的影響，公司治理在減弱在進(jìn)行資源調(diào)整決策時，目的可能并不是企業(yè)價值最代理問題方面有顯著作用。該發(fā)現(xiàn)有力地支持了經(jīng)理大化，而是外部監(jiān)管的各種需要或者是個人效用的最人自利動機(jī)的確是費用粘性的成因之一_2