環(huán)境信息披露影響因素與經(jīng)濟(jì)后果研究綜述.pdf

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1、2014年5月河南社會(huì)科學(xué)May．．2014第22卷第5期HENANS0CIALSCIENCESVo1．22No．5環(huán)境信息披露影響因素與經(jīng)濟(jì)后果研究綜述李宏偉(中國(guó)礦業(yè)大學(xué)管理學(xué)院，江蘇徐州221116)摘要：環(huán)境信息披露直接關(guān)系到利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)環(huán)境保護(hù)狀況的認(rèn)知程度。首先從公司內(nèi)部因素和外部因素兩個(gè)角度回顧了國(guó)內(nèi)外關(guān)于環(huán)境信息披露影響因素的研究文獻(xiàn)，然后從環(huán)境信息披露對(duì)權(quán)益資本成本、預(yù)期現(xiàn)金流量以及公司價(jià)值的影響三個(gè)方面，對(duì)國(guó)內(nèi)外有關(guān)環(huán)境信息披露的經(jīng)濟(jì)后果研究的前沿文獻(xiàn)進(jìn)行述評(píng)，最后指出了未來(lái)的研究方向。

2、關(guān)鍵詞：環(huán)境信息披露；影響因素；經(jīng)濟(jì)后果中圖分類(lèi)號(hào)：F83文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1007—905X(2014)05—0060—06一、引言?xún)蓚€(gè)角度回顧國(guó)內(nèi)外環(huán)境信息披露影響因素的相關(guān)環(huán)境信息披露作為上市公司向外傳遞自身環(huán)境研究，然后分析環(huán)境信息披露對(duì)權(quán)益資本成本、預(yù)期信息的重要途徑，其披露的數(shù)量和質(zhì)量將直接關(guān)系現(xiàn)金流量以及公司價(jià)值的影響，最后指出未來(lái)研究到利益相關(guān)者對(duì)公司環(huán)境保護(hù)狀況的認(rèn)知程度。因方向，以期推動(dòng)國(guó)內(nèi)相關(guān)理論和經(jīng)驗(yàn)研究，并為完善此，環(huán)境信息披露已逐漸成為公司合法性管理的手我國(guó)環(huán)境信息披露行為提供

3、建議。段n。注重環(huán)境信息披露數(shù)量和質(zhì)量的企業(yè)，其預(yù)期二、環(huán)境信息披露影響因素研究現(xiàn)金流會(huì)增加，最終帶來(lái)企業(yè)價(jià)值的上升l。然而，國(guó)外關(guān)于環(huán)境信息披露影響因素的研究起步較近年雖然越來(lái)越多的上市公司選擇進(jìn)行環(huán)境信息披早，而國(guó)內(nèi)相關(guān)研究則主要是借鑒國(guó)外相關(guān)研究的露，但環(huán)境信息披露的質(zhì)量卻有待進(jìn)一步提高。思路，已有研究表明公司內(nèi)外部因素都將會(huì)影響公上市公司進(jìn)行環(huán)境信息披露的目的是向投資司的環(huán)境信息披露，其中外部因素主要包括行業(yè)特者、社會(huì)公眾等提供對(duì)決策有用的信息。征因素和媒體監(jiān)督因素，內(nèi)部因素包括公司治理因Kim&Ver

4、recchia(1994)指出，環(huán)境信息作為一項(xiàng)重素和公司業(yè)績(jī)因素。要的信息，尤其是隨著當(dāng)前環(huán)境問(wèn)題的日益突出和(一)公司外部因素世界各國(guó)對(duì)環(huán)境保護(hù)的高度重視，上市公司環(huán)境信1．宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)因素息的披露正日益受到社會(huì)的廣泛關(guān)注，投資者等利經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和環(huán)境保護(hù)一直以來(lái)都是“兩難”選益相關(guān)者逐漸提高了環(huán)境保護(hù)意識(shí)，對(duì)上市公司進(jìn)擇，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展往往是以環(huán)境的破壞為代價(jià)的。因行環(huán)境信息披露的愿望和對(duì)環(huán)境信息知情權(quán)的要求此，有學(xué)者認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越高，環(huán)境狀況越差，也越來(lái)越強(qiáng)烈。公司環(huán)境信息披露向投資者傳遞了公司環(huán)境信息披露水

5、平越低。張彥和關(guān)民(2009)以一定的信息量與價(jià)值，能夠?qū)ψC券的流動(dòng)性、信息中2007年滬深兩市的111家重污染公司為樣本，考察介的關(guān)注度與資本成本產(chǎn)生影響(Healy&Palepu，了外部因素對(duì)環(huán)境信息披露的影響，他們發(fā)現(xiàn)，區(qū)域2001)?！て髽I(yè)環(huán)境信息披露已經(jīng)弓I起了國(guó)內(nèi)外許多經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和公司環(huán)境信息披露水平呈顯著的負(fù)學(xué)者的關(guān)灃。本文首先從公司內(nèi)部因素和外部因素相關(guān)。也有研究指出，政府對(duì)環(huán)保的重視改變了環(huán)收稿日期：2014—03—10基金項(xiàng)目：河南省2013年度會(huì)計(jì)領(lǐng)域軟科學(xué)研究課題“上市公司非財(cái)務(wù)信息披

6、露研究”作者簡(jiǎn)介：李宏偉，男，河南焦作人，中國(guó)礦業(yè)大學(xué)管理學(xué)院博士研究生。主要從事財(cái)務(wù)管理理論與方法研究。·6O·境保護(hù)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的傳統(tǒng)關(guān)系。李朝芳(2012)對(duì)我改良、環(huán)境審計(jì)和環(huán)境目標(biāo)五個(gè)方面衡量了一個(gè)公國(guó)的地區(qū)經(jīng)濟(jì)差異和環(huán)境信息披露水平進(jìn)行研究，司的環(huán)境信息披露質(zhì)量，分析結(jié)果顯示，媒體曝光度他以滬市2009年度污染行業(yè)的市公司為樣本數(shù)和環(huán)境改良存在著正相關(guān)，但和其他四個(gè)變量都據(jù)，結(jié)果表明，不管是以市場(chǎng)化指數(shù)、2005年地區(qū)生沒(méi)有顯著的相關(guān)關(guān)系。Moroneyetal。(2013)對(duì)澳產(chǎn)總值排名還是以200

7、8年地區(qū)生產(chǎn)總值排名作為大利亞排名前500的公司進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，正面的媒區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的替代變量，均發(fā)現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水體報(bào)道數(shù)量和公司環(huán)境信息披露水平?jīng)]有顯著的相平和環(huán)境信息披露不存在顯著的相關(guān)關(guān)系。關(guān)關(guān)系。2．政府監(jiān)督因素4．行業(yè)特征囚素政府作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)的有形之手，能夠在公不同的行業(yè)由于外界對(duì)環(huán)境信息披露的敏感度司忽視環(huán)境保護(hù)的情況下，給予有力的監(jiān)督。許多不同，會(huì)對(duì)環(huán)境信息披露采取不同的政策。部分行學(xué)者認(rèn)為，公司為了滿(mǎn)足政府的監(jiān)督，會(huì)披露更多的業(yè)通過(guò)披露更多的環(huán)境信息以消除外界對(duì)自身環(huán)境環(huán)境信息。王建明(20

8、08)以各行業(yè)最近l0年頒布問(wèn)題的關(guān)注，還有一些則可能減少環(huán)境信息披露從的法律、部門(mén)性規(guī)章等環(huán)境監(jiān)管制度數(shù)量作為公司而達(dá)到對(duì)外界隱瞞的目的。外部制度壓力的代理變量，對(duì)制度壓力與公司環(huán)境Zengeta1．(2012)以中國(guó)2006年至2008年A股信息披露水平關(guān)系進(jìn)行了研究，結(jié)果顯示，環(huán)境信息上市公司為樣本，分析了中國(guó)上市公司影響環(huán)境信披露水平受到政府監(jiān)管壓力的影響，制度壓力越大，息披露