淺析金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險(xiǎn)管理.doc

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1、Of城南學(xué)院金融風(fēng)險(xiǎn)管理論文題目：學(xué)生姓名：米_11學(xué)號(hào)：201074250210班級(jí)：金融1002班專(zhuān)業(yè)：金融學(xué)指導(dǎo)教師：黃澤先2013年12月摘要金融創(chuàng)新是金融行業(yè)一個(gè)新的概念，它擁有豐富的內(nèi)容和龐大的體系，尤其在當(dāng)今復(fù)雜的金融環(huán)境中對(duì)其進(jìn)行探討具有較強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。特別是近年來(lái)，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步的活躍，人們對(duì)于金融產(chǎn)品的需求也朝著多元化的方向發(fā)展，這使得各個(gè)金融機(jī)構(gòu)紛紛進(jìn)行金融創(chuàng)新，不斷的推出各種金融產(chǎn)品，滿(mǎn)足人們對(duì)于金融產(chǎn)品的需求。這在很大程度上促進(jìn)了我國(guó)金融市場(chǎng)的繁榮和發(fā)展。但是不M該忽視金融創(chuàng)新條件下所蘊(yùn)含的金融風(fēng)險(xiǎn)。木文對(duì)金融創(chuàng)新的原因的產(chǎn)

2、生進(jìn)行探究，及我國(guó)創(chuàng)新與金融管理及風(fēng)險(xiǎn)管理存在現(xiàn)狀，并提岀應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)措施，以期為金融風(fēng)險(xiǎn)管理提供有價(jià)值的參考。關(guān)鍵字：金融創(chuàng)新金融風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理1?金融創(chuàng)新產(chǎn)生的原因分析1.1金融創(chuàng)新的含義金融創(chuàng)新(FinancialInnovation)是指在金融領(lǐng)域內(nèi)建立新的生產(chǎn)函數(shù)，是各種金融要素的新的結(jié)合，是為了追求利潤(rùn)機(jī)會(huì)而形成的市場(chǎng)改革。它泛指金融體系和金融市場(chǎng)上出現(xiàn)的一系列新事物，包括新的金融丁?具、新的融資方式、新的金融市場(chǎng)、新的支付清算手段以及新的金融組織形式與管理方法等內(nèi)容。金融創(chuàng)新有狹義和廣義Z分。狹義的金融創(chuàng)新僅指金融工具的創(chuàng)新，廣義的金融創(chuàng)

3、新包括金融工具、金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)以及金融制度的創(chuàng)新，而金融工具創(chuàng)新構(gòu)成了金融創(chuàng)新的核心內(nèi)容。金融創(chuàng)新的主體是備類(lèi)金融機(jī)構(gòu),包括銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)等。1.2金融創(chuàng)新的原因1.2.1規(guī)避金融管制的需要政府作為宋觀經(jīng)濟(jì)的管理者，為了社會(huì)和經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定必然要通過(guò)法律和各種規(guī)章制度來(lái)規(guī)范和制約各種經(jīng)濟(jì)行為，金融業(yè)也不例外。為了追逐利潤(rùn)，各金融機(jī)構(gòu)會(huì)在新的管制下尋求和發(fā)動(dòng)新的創(chuàng)新。金融管制對(duì)金融創(chuàng)新產(chǎn)生促進(jìn)作用必須具備以下三個(gè)前提條件:一是金融管制影響金融機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)屮的活動(dòng)，特別是威脅其經(jīng)營(yíng)地位和目標(biāo)，這是金融創(chuàng)新主體(金融機(jī)構(gòu))的外在壓力;二是金融管制存在一定

4、的真空,創(chuàng)新主體有漏洞可鉆，這樣創(chuàng)新才有可能;三是金融機(jī)構(gòu)通過(guò)創(chuàng)新產(chǎn)生的收益應(yīng)大于其接受管制的機(jī)會(huì)成札有利可圖,這是創(chuàng)新主體的內(nèi)在動(dòng)力。金融管制與金融創(chuàng)新是辯證的關(guān)系，金融管制的目的是為了金融業(yè)的穩(wěn)定和安全，它通常以犧牲金融機(jī)構(gòu)的效率為代價(jià);而金融創(chuàng)新的目的是為了盈利，它通常會(huì)對(duì)金融體系的安全性形成沖擊。嚴(yán)格的金融管制往往限制金融機(jī)構(gòu)的盈利，金融機(jī)構(gòu)為了盈利又常常必須逃避套在他們身上的各種束縛，因此規(guī)避管制與金融創(chuàng)新的內(nèi)在動(dòng)機(jī)密切相關(guān)。例如:可轉(zhuǎn)讓支付賬戶(hù)命令(HOW)和白動(dòng)轉(zhuǎn)賬服務(wù)(ATS)逃避了利率管制,使賬戶(hù)同時(shí)具備流動(dòng)性和收益性的特征;貨幣市場(chǎng)存款

5、賬戶(hù)(MMDA)則有效地?cái)[脫了存款準(zhǔn)備金制度。1.2.2金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的需求金融創(chuàng)新是現(xiàn)代金融發(fā)展的重要特征之一，新的金融工具和金融制度總是不斷地在競(jìng)爭(zhēng)口益激烈的發(fā)展環(huán)境屮被創(chuàng)造出來(lái)。由于技術(shù)的進(jìn)步降低了備種金融機(jī)構(gòu)的交易成本,如電子計(jì)算機(jī)和現(xiàn)代通訊技術(shù)的運(yùn)用，產(chǎn)生了新的清算系統(tǒng)和支付制度，降低了清算和交易的成木，使得非銀行機(jī)構(gòu)得以降低H己的經(jīng)營(yíng)成木，從而迫使商業(yè)銀行通過(guò)金融創(chuàng)新來(lái)保持自己在競(jìng)爭(zhēng)屮的優(yōu)勢(shì)。一方面同業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，迫使各金融機(jī)構(gòu)通過(guò)創(chuàng)新降低交易成木;另一方面,經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展,促使各金融機(jī)構(gòu)不僅對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)講行創(chuàng)新，而且在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)Z外積極開(kāi)拓新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

6、金融業(yè)內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)也是金融工具創(chuàng)新的重要原因。這一動(dòng)因貫穿于金融創(chuàng)新的全過(guò)稈，它與許多茯至全部的金融創(chuàng)新T具有關(guān)。金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)既發(fā)生在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)乂發(fā)生在國(guó)外市場(chǎng)。以美國(guó)銀行業(yè)的海外擴(kuò)張為例，在20世紀(jì)70年代初到80年代屮期的I?年間，美國(guó)商業(yè)銀行的海外資產(chǎn)和負(fù)債迅速增長(zhǎng)，而此時(shí)正是金融創(chuàng)新的潮。1.2.3規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需要和規(guī)避管制、加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)等金融創(chuàng)新的發(fā)展動(dòng)力相比,管理風(fēng)險(xiǎn)在當(dāng)今金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境11益復(fù)雜化的情況下顯得更為重要。尤其是在布萊克-舒爾茨期權(quán)定價(jià)理論和芝加哥期權(quán)交易所開(kāi)始營(yíng)運(yùn)的推動(dòng)下，20世紀(jì)70年代衍生金融丁具的創(chuàng)新成為金融創(chuàng)新的

7、主要內(nèi)容。至20世紀(jì)80年代，以衍生金融工具的創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管理為核心內(nèi)容的金融工稈得到了迅速的發(fā)展。衍生金融T具創(chuàng)新和金融工程的發(fā)展，一方面使金融T具的風(fēng)險(xiǎn)屬性更加復(fù)雜化;另一方面也使得金融風(fēng)險(xiǎn)管理的技術(shù)也得到了很大的發(fā)展。同時(shí)由于大量的數(shù)理統(tǒng)計(jì)、系統(tǒng)科學(xué)、工程管理學(xué)、數(shù)值計(jì)算、計(jì)算機(jī)科學(xué)共至物理學(xué)等現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)在風(fēng)險(xiǎn)管理屮的運(yùn)丿IJ,傳統(tǒng)的金融風(fēng)險(xiǎn)管理的藝術(shù)性受到了很大的影響，現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)管理表現(xiàn)出越來(lái)越多的科學(xué)性。1.2.4金融電子化在全球范圍的廣泛應(yīng)用電了計(jì)算機(jī)和電了通訊技術(shù)的發(fā)展為金融創(chuàng)新提供了物質(zhì)基礎(chǔ)。首先，電了計(jì)算機(jī)的應(yīng)用成木決定了金融創(chuàng)新的成木

8、，隨著電了計(jì)算機(jī)運(yùn)用范用的推廣和運(yùn)用成木的不斷降低，金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用計(jì)