國際收支與國際儲備 _國際金融_盧秀清課件.ppt

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1、國際收支與國際儲備第五章重點與難點國際收支及其平衡表概念國際收支平衡表構成內容國際收支失衡原因與類型國際收支調節(jié)措施及原則國際儲備概念及特征國際儲備構成內容國際儲備管理第一節(jié)國際收支及其平衡表國際收支含義狹義概念貿易收支或外匯收支廣義概念一經濟體居民與非居民進行的經濟交易價值的系統(tǒng)記錄與綜合國際收支平衡表概念一國將其一定時期內的國際經濟交易，按照經濟分析需要，設置賬戶或項目編制出來的統(tǒng)計報表國際收支平衡表主要內容經常項目貨物貿易服務貿易收入收支單方轉移資本與金融項目資本項目1、資本轉移2、非生產、非金融資產買賣金融項目1、直接投資2、證券投資3、其他

2、投資4、儲備資產平衡項目錯誤與遺漏凡是引起外匯供給的經濟交易都記入貸方，凡是引起外匯需求的經濟交易都記入借方國際收支的記帳法借貸記賬法根據復式記帳法的原理，有兩個經驗法則凡是引起本國從國外獲得貨幣收入的交易記入貸方，凡是引起本國對國外貨幣支出的交易記入借方；而這筆貨幣收入或支出本身則相應記入借方和貸方國際收支分析的意義可了解一國的對外經濟貿易情況可預測一國貨幣匯率的未來走勢可預測國際貿易格局的變動趨勢可分析一國貨幣金融政策調整的趨向針對某一特定項目所進行的量變分析及其原因分析針對一國國際收支狀況與他國國際收支所進行的對比分析針對一國若干連續(xù)時期的國際

3、收支所進行的比較分析國際收支分析方法項目分析綜合分析針對一國若干連續(xù)時期的國際項目關系所進行的分析縱向分析橫向分析第二節(jié)國際收支失衡與調節(jié)國際收支失衡含義指一國的經常帳戶差額，在一個較長時期內，通過正常資本國際流動未能加以調節(jié)平衡，從而造成該國貨幣匯率動蕩的國際收支狀態(tài)。國際收支失衡的衡量數額與內容的失衡動態(tài)與靜態(tài)的失衡主動與被動的失衡國際收支失衡原因與類型經濟發(fā)展的周期性變化世界經濟結構的調整貨幣發(fā)行增量的變化國民收入的變化其他因素影響周期性失衡結構性失衡貨幣性失衡收入性失衡暫時性失衡國際收支失衡的經濟影響逆差失衡影響順差失衡影響阻礙本國經濟順利發(fā)

4、展不利對外經濟交往損害國家信譽加大國際籌資難度加大國內通漲壓力阻礙商品出口擴大誘發(fā)投機造成市場動蕩加劇國際經貿關系緊張程度國際收支失衡調節(jié)自動調節(jié)機制人為調節(jié)措施匯率機制國際收支逆差該國貨幣匯率↓出口↑進口↓資本流入↑資本流出↓貿易逆差↓資本凈流入↑國際收支逆差↓利率機制國際收支逆差該國資金總供應↓該國利率水平↑資本流入↑進口↓國際收支逆差↓物價機制國際收支逆差該國資金總供應↓該國物價水平↓出口成本↓出口↑進口↓國際收支逆差↓收入機制國際收支逆差國民收入水平↓國民投資消費↓進口↓資本流出↓國際收支逆差↓外匯緩沖政策國際收支逆差動用政府儲備資產國際收支

5、逆差↓調整財政政策國際收支逆差實行緊縮財政政策社會投資消費↓進口↓資本流出↓國際收支逆差↓調整貨幣政策國際收支逆差實行緊縮貨幣政策該國利率水平↑進口↓資本流入↑國際收支逆差↓調整匯率政策國際收支逆差調低本幣匯率出口↑資本流入↑國際收支逆差↓直接管制國際收支逆差實行貿易管制實行外匯管制國際收支逆差↓尋求國際合作國際收支逆差尋求國際投資貿易或政策合作國際收支逆差↓國際收支調節(jié)原則“對癥下藥”避免與國內經濟發(fā)展發(fā)生沖突盡量減輕與國際社會的摩擦第三節(jié)國際儲備與管理國際儲備涵義是一國貨幣當局持有的、在國際間被普遍接受的、用于彌補國際收支差額、調節(jié)貨幣匯率和作為

6、對外償債保證的各種對外金融資的總稱。國際儲備的特征官方持有性自由兌換性充分流動性國際儲備與國際清償力關系國際儲備官方融資能力現有清償力潛在清償力國際清償力國際儲備構成及來源貨幣性黃金外匯普通提款權特別提款權經常項目順差資本項目順差干預匯市購買國內購買國際購買向IMF交納的外匯份額IMF使用的本幣份額IMF借款凈額IMF分配向他國購買國際儲備作用充作干預資產，調整或維持本幣匯率穩(wěn)定彌補國際收支差額，調整國際收支平衡充當舉債和償債資金保證穩(wěn)定貨幣信心，防止金融危機國際儲備管理指一國政府及貨幣當局根據一定時期內本國的國際收支狀況和經濟發(fā)展的要求，對本國國際

7、儲備的規(guī)模、結構及儲備資產的運用等進行計劃、調整、控制，以實現儲備資產規(guī)模適度化、結構最優(yōu)化、使用高效化的整個過程。國際儲備管理必要性國際經濟交易規(guī)模擴大和國際收支失衡，客觀要求各國增加國際儲備存量儲備貨幣多元化發(fā)展和浮動匯率普遍施行，匯率風險無處不在資本趨利避害的本質要求經濟全球化發(fā)展，經濟金融危機頻繁發(fā)生國際儲備管理原則安全性原則流動性原則盈利性原則國際儲備規(guī)模管理決定國際儲備規(guī)模的主要因素:國民經濟發(fā)展規(guī)模與速度對外貿易結構、條件和發(fā)達程度本國對外資信程度本國外匯管理程度持有國際儲備的機會成本本幣國際化程度本國外債規(guī)模和還本付息水平本國匯率制度

8、安排其他因素國際儲備規(guī)模管理國際儲備適度規(guī)模評價指標國際儲備/國民生產總值國際儲備/當年進口總值國際儲備/外