強(qiáng)生并購大寶課件.ppt

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1、強(qiáng)生并購大寶08工商管理三班陳希js0844305陳喆js0822306戴夢婷js0844307強(qiáng)生并購大寶背景介紹大寶化妝品前身是北京市三露廠，是北京市人民政府為安置殘疾人就業(yè)而設(shè)立的國有福利企業(yè)，始建于1958年，1985年轉(zhuǎn)產(chǎn)化妝品。1997年開始，以“價格便宜量又足”的形象出擊的大寶，曾一度在國內(nèi)日化市場風(fēng)光無比，連續(xù)八年奪得國內(nèi)護(hù)膚類產(chǎn)品的銷售冠軍。2003年在護(hù)膚品行業(yè)中大寶的市場份額是17.79％，遠(yuǎn)高于其他競爭對手。大寶的拳頭產(chǎn)品是大寶SOD蜜，曾暢銷市場并大把賺錢。也曾力圖擺脫低端定位，但市場表現(xiàn)差強(qiáng)人意。如此而來，大寶品牌始終沒能進(jìn)入跨國化妝品公司以

2、及合資品牌為主體的中檔護(hù)膚品市場，更無法撼動進(jìn)口品牌一統(tǒng)天下的高檔護(hù)膚品市場。同時，大寶優(yōu)勢市場只限于東北、華北、西北等少數(shù)北方地區(qū)，長江似乎成為大寶無法跨越的最大障礙。2004年起，大寶品牌市場占有率開始出現(xiàn)負(fù)增長，伴隨而來的是凈利潤的逐年下降。2005年，“大寶”銷售額達(dá)到7.8億元，在國產(chǎn)護(hù)膚品中銷量第一。然而，相對于中國化妝品市場700億元的總銷售額，“大寶”僅占有1％的市場份額。近幾年，大寶年銷售額一直保持在8億元左右，與中國化妝品行業(yè)近20％的發(fā)展速度相比，顯得上升乏力。美國強(qiáng)生公司成立于1887年，是世界上規(guī)模較大的醫(yī)療衛(wèi)生保健品及消費者護(hù)理產(chǎn)品公司之一。

3、強(qiáng)生消費品部目前在中國擁有嬰兒護(hù)理產(chǎn)品系列、化妝品業(yè)務(wù)等。強(qiáng)生于1985年在中國建立第一家合資企業(yè)，目前在中國的護(hù)膚品牌包括強(qiáng)生嬰兒、露得清以及可伶可俐。并購的動因從效益動因方面講，這次并購會給強(qiáng)生帶來生產(chǎn)經(jīng)營效率的提高，最明顯的作用表現(xiàn)為規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益的取得。提高強(qiáng)生對中國市場的控制能力。大寶在二、三線市場強(qiáng)大的營銷網(wǎng)絡(luò)具有相當(dāng)?shù)奈?。大寶在這些市場擁有成熟的通路，尤其是在二、三線市場批發(fā)領(lǐng)域的優(yōu)勢，將有利于強(qiáng)生產(chǎn)品的“上竄下跳”，填補(bǔ)強(qiáng)生在低端大眾化妝品市場領(lǐng)域的空白。分享大寶在中國發(fā)展的經(jīng)驗，減少強(qiáng)生為積累經(jīng)驗所付出的學(xué)習(xí)成本，節(jié)約企業(yè)發(fā)展費用。低端化妝品是很容易

4、研發(fā)的，但培育一個成熟的終端卻很花時間，收購大寶無疑走了捷徑。大寶被更有效率的強(qiáng)生收購后，更替管理者成為必然，由此帶來的管理效率的提高會給大寶以后的發(fā)展帶來新的機(jī)遇。從行業(yè)角度分析，這次并購屬于同一個產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)品處于同一市場的企業(yè)之間發(fā)生的橫向并購行為；從企業(yè)并購的付款方式來講大寶轉(zhuǎn)讓的形式為股權(quán)整體轉(zhuǎn)讓，支付的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款不得低于掛牌價且必須一次性以現(xiàn)金支付，屬于全資并購，強(qiáng)生購買了大寶的全部股權(quán)，讓大寶成為全資的子公司，不再有其他股東，包括北京三露廠持有的83.42％的國有股與16.58％的員工股股權(quán)；就并購企業(yè)的行為而言，這次并購主要通過雙方友好協(xié)商，互相配合，共同

5、會制定并購協(xié)議因此屬于善意并購。并購特點2006-08-01：強(qiáng)生擬購北京大寶協(xié)議已達(dá)成待審批2006-08-03：強(qiáng)生遇對手雅芳和上海家化參與競購2007-03-07：大寶23億掛牌整體出售可能鎖定外資2007-03-26：大寶掛牌出讓截止聯(lián)合利華參與競價2007-03-27：掛牌信息撤下聯(lián)合利華可能失利收購2007-04-07：傳強(qiáng)生入主大寶27日簽訂轉(zhuǎn)讓協(xié)議2007-04-08：強(qiáng)生摘牌遭大寶否認(rèn)2007-04-09：強(qiáng)生秘密簽約大寶老員工或回三露廠2007-04-09：大寶回應(yīng)傳聞：暫時不會公布結(jié)果2007-06-06：強(qiáng)生與大寶討價還價收購案或?qū)⑸?007-

6、06-08：聯(lián)合利華出手開始與強(qiáng)生爭奪2007-06-27：傳強(qiáng)生退出對大寶競購寶潔欲接手2007-09-29：大寶收購案花落強(qiáng)生靜待商務(wù)部審批2007-11-21：強(qiáng)生23億購大寶案在京秘密聽證2007-11-23：大寶案進(jìn)聽證階段品牌是否保留未知2008-07-30：強(qiáng)生確認(rèn)收購大寶仍將保留本土品牌強(qiáng)生并購大寶時間動態(tài)大寶股權(quán)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)國有股：83.42%北京三露廠持有公眾股：16.58%大寶職工持股會持有當(dāng)時的掛牌公告顯示，大寶經(jīng)審計的資產(chǎn)總額為6.45億元，凈資產(chǎn)4.59億元；2006年主營業(yè)務(wù)收入為6.76億元，凈利潤4100萬元。根據(jù)北京華榮建資產(chǎn)評估事務(wù)所

7、以2006年2月28日為基準(zhǔn)日的評估報告，大寶資產(chǎn)總額為24.26億元，負(fù)債1.85億元，所有者權(quán)益為22.41億元。大寶轉(zhuǎn)讓的形式為股權(quán)整體轉(zhuǎn)讓。掛牌價格23億元。支付的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款不得低于掛牌價且必須一次性以現(xiàn)金支付。意向受讓方或其關(guān)聯(lián)人是從事護(hù)膚品生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)的企業(yè)。并購方式及要求強(qiáng)生1985年來到中國，但直到現(xiàn)在，大多數(shù)中國人心智中的強(qiáng)生，還停留在嬰兒護(hù)理產(chǎn)品上。其實，美國強(qiáng)生品牌已逾百年，是世界上最具綜合性、產(chǎn)品最為多元化的醫(yī)療衛(wèi)生保健品及消費者護(hù)理產(chǎn)品供應(yīng)商。強(qiáng)生在國際上的優(yōu)異表現(xiàn)，并沒有讓它在中國實現(xiàn)飛躍性的全面發(fā)展。尤其