財(cái)務(wù)管理習(xí)題及案例分析-學(xué)生卷.pdf

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1、財(cái)務(wù)管理習(xí)題及分析案例一、計(jì)算分析題1.ABC公司19×1年有關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：項(xiàng)目金額占銷售額的百分比流動(dòng)資產(chǎn)140035％長期資產(chǎn)260065％資產(chǎn)合計(jì)4000短期借款600無穩(wěn)定關(guān)系應(yīng)付賬款40010％長期負(fù)債1000無穩(wěn)定關(guān)系實(shí)收資本1200無穩(wěn)定關(guān)系留存收益800無穩(wěn)定關(guān)系負(fù)債及權(quán)益合計(jì)4000銷售額4000100％凈利2005％現(xiàn)金股利60要求：假設(shè)該公司實(shí)收資本一直保持不變，計(jì)算回答以下互不相關(guān)的4個(gè)問題(1)假設(shè)19×2年計(jì)劃銷售收入為5000萬元，需補(bǔ)充多少外部融資(保持目前股利支付率，銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變)(2

2、)假設(shè)19×2年不能增加借款，也不能發(fā)行新股，預(yù)計(jì)其可實(shí)現(xiàn)的銷售增長率(保持其它比率不變)(3)保持目前的全部財(cái)務(wù)比率，明年可實(shí)現(xiàn)的銷售額是多少?(4)若股利支付率為零，銷售凈利率提高到6％，目標(biāo)銷售額為4500萬，需籌集補(bǔ)充多少外部融資(保持其它財(cái)務(wù)比率不變)2.企業(yè)上年末的資產(chǎn)負(fù)債表(簡表)如下：單位：萬元項(xiàng)目期末數(shù)項(xiàng)目期末數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)240短期借款46應(yīng)付票據(jù)18應(yīng)付賬款25長期投資凈額3預(yù)提費(fèi)用67流動(dòng)負(fù)債合計(jì)7固定資產(chǎn)合計(jì)65長期負(fù)債合計(jì)96無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)12股本32資本公積90留存收益35股東權(quán)益合計(jì)192資產(chǎn)總計(jì)3

3、20負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì)3201根據(jù)歷史資料考察，銷售收入與流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款和預(yù)提費(fèi)用等項(xiàng)目成正比。企業(yè)上年度銷售收入4000萬元，實(shí)現(xiàn)凈利100萬元，支付股利60萬元。預(yù)計(jì)下年度銷售收入5000萬元，銷售凈利率增長10%，股利支付率與上年度相同。要求：(1)采用銷售百分比法預(yù)測外部融資額；(2)計(jì)算外部融資銷售增長比；(3)預(yù)測企業(yè)的內(nèi)部融資增長率和可持續(xù)增長率；(4)如果預(yù)計(jì)下年度通貨膨脹率為5%，假設(shè)其他因素不變，企業(yè)需再追加多少外部融資額？(5)假設(shè)其他條件不變，預(yù)計(jì)廠年度銷售凈利率與上年度相同，董事會(huì)提議

4、提高股利支付率10%以穩(wěn)定股價(jià)。如果可從外部融資20萬元，你認(rèn)為是否可行？3.某公司是一家上市公司，相關(guān)資料如下：資料一：2009年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表如下：單位：萬元資產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)益金額貨幣資金10000短期借款3750應(yīng)收賬款6250應(yīng)付賬款11250存貨15000預(yù)收賬款7500固定資產(chǎn)20000應(yīng)付債券7500股本15000無形資產(chǎn)250留存收益6500資產(chǎn)合計(jì)51500負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)51500該公司2009年的營業(yè)收入為62500萬元，營業(yè)凈利率為8％，股利支付率為50％。資料二：經(jīng)測算，2010年該公司營

5、業(yè)收入將達(dá)到80000萬元，營業(yè)凈利率和股利支付率不變，無形資產(chǎn)也不相應(yīng)增加。經(jīng)分析，流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目與流動(dòng)負(fù)債（短期借款除外）隨營業(yè)收入同比例增減。資料三：該公司2010年有一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資計(jì)劃，投資額為2600萬元，各年預(yù)計(jì)凈現(xiàn)金流量為NCF=－2600萬元，NCF=400萬元，NCF=500萬元，NCF=600萬元，該公司設(shè)定的01－45－910折現(xiàn)率為10％。資料四：該公司決定于2010年1月1日公開發(fā)行債券，面值1000萬元，票面利率10％，期限為10年，每年年末付息。公司確定的發(fā)行價(jià)為1200萬元，籌資費(fèi)率為2％。假設(shè)該公司適

6、用的所得稅率為25％。要求：（1）根據(jù)資料一、二、三計(jì)算：①2009年年末變動(dòng)資產(chǎn)占營業(yè)收入的百分比；②2009年年末變動(dòng)負(fù)債占營業(yè)收入的百分比；③2010年需要增加的資金數(shù)額；④2010年對外籌資數(shù)額。（2）根據(jù)資料三計(jì)算固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。（3）根據(jù)資料四計(jì)算2010年發(fā)行債券的資金成本。4.F公司為一上市公司，有關(guān)資料如下：資料一：2008年度的營業(yè)收入（銷售收入）為10000萬元，銷售凈利為1500萬元,支付的現(xiàn)金股利為500萬元。2009年的目標(biāo)營業(yè)收入增長率為100％，且銷售凈利率和股利支付率保持不變。適用的企業(yè)所得

7、稅稅率為25％。根據(jù)銷售額比率法計(jì)算的2008年年末資產(chǎn)、負(fù)債各項(xiàng)目占銷售收入的比重?cái)?shù)據(jù)如下表所示：資產(chǎn)占銷售收入％負(fù)債占銷售收入％現(xiàn)金10應(yīng)付賬款20應(yīng)收賬款15存貨20其他項(xiàng)目不變動(dòng)其他項(xiàng)目不變動(dòng)2資料二：2009年年初該公司以970元/張的價(jià)格新發(fā)行每張面值1000元、4年期、票面利息率為5％、每年年末付息的公司債券。假定發(fā)行時(shí)的市場利息率為6％，發(fā)行費(fèi)率忽略不計(jì)。部分時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下：i(P/S,i,4)(P/A,i,4)5%0.8233.5466%0.7923.465要求：（1）根據(jù)資料一運(yùn)用銷售百分法預(yù)測該公司2009年的

8、外部融資額；（2）根據(jù)資料一及資料二計(jì)算下列指標(biāo)；①發(fā)行時(shí)每張公司債券的內(nèi)在價(jià)值；②新發(fā)行公司債券的資本成本。5.企業(yè)2000年末的資產(chǎn)負(fù)債表（簡表）如下（單位：萬元）：資產(chǎn):期末數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)220長期投資凈額30固定