資源描述：
《私募排排融智中國私募證券基金》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、私募排排網(wǎng)·融智中國私募證券基金2010年度研究報告私募排排網(wǎng)·融智中國私募證券基金2010年度報告86私募排排網(wǎng)·融智中國私募證券基金2010年度研究報告前言2010年，國際金融危機余波影響仍在，國家經(jīng)濟結(jié)構(gòu)面臨重大轉(zhuǎn)型。宏觀調(diào)控政策不斷加碼，依然改變不了物價較快上漲、房價居高不下的局面；周邊局勢影響，外加美國復(fù)蘇出現(xiàn)反復(fù)、歐債危機頻頻爆發(fā)，加大了中國政府調(diào)控政策的難度。2010年政策的不明朗，造就了國內(nèi)A股市場寬幅震蕩的走勢，大小盤嚴重分化，風格轉(zhuǎn)換在千呼萬喚中始終沒有上演。滬深300指數(shù)呈現(xiàn)出一種與國內(nèi)經(jīng)濟并不匹配的走勢，全年下跌12.
2、51%，位居全球主要市場跌幅榜第三。雖然大盤失色，但投資機會仍然此起彼伏，個股表現(xiàn)依然精彩。中小板指數(shù)年漲幅21.26%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)7個月累計漲幅13.77%；中小板指數(shù)均創(chuàng)下歷史最高水平。同時，新興產(chǎn)業(yè)、醫(yī)藥和消費等板塊的亮眼表現(xiàn)，市場結(jié)構(gòu)性機會明顯。正是這種結(jié)構(gòu)性機會，給私募基金的發(fā)展帶來了前所未有的機遇，擴容速度大大超過往年。據(jù)私募排排網(wǎng)研究中心統(tǒng)計，僅在2010年期間發(fā)行的私募證券類信托產(chǎn)品數(shù)量達488只，其中非結(jié)構(gòu)化312只，結(jié)構(gòu)化176只。截至12月31日，全國可統(tǒng)計的投資顧問有377家，共發(fā)行了證券投資類信托產(chǎn)品1234只，其中
3、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品424只，非結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品768只，私募組合基金TOT42只，總體規(guī)模已超1200億元。私募證券基金在飛速發(fā)展的同時，業(yè)績表現(xiàn)繼續(xù)贏得市場口碑，再續(xù)2009年的輝煌。據(jù)本研究中心統(tǒng)計，具有持續(xù)業(yè)績記錄的587個非結(jié)構(gòu)化私募證券信托產(chǎn)品2010年全年平均收益率為6.4%，跑贏大盤18.91%，也跑贏股票型公募基金3.39%。2010年度表現(xiàn)最佳的私募證券基金產(chǎn)品深國投世通一期收益率達96.16%，接近翻番，比公募基金的第一名高出54.45%。而結(jié)構(gòu)化私募證券產(chǎn)品方面，有業(yè)績記錄的195個產(chǎn)品中，2010全年的平均收益率為6.47%，跑
4、贏大盤18.98%。與私募基金相比，市場上其他同類型的理財產(chǎn)品業(yè)績不俗，其中公募基金一對多成為亮點。據(jù)本研究中心統(tǒng)計，截至2010年12月31日，全國34家基金公司共發(fā)行274個一對多產(chǎn)品，規(guī)模超600億元，其中78個有業(yè)績記錄的產(chǎn)品平均收益率為7.49%。除此之外，券商集合理財在2010年取得飛躍發(fā)展，這不僅體現(xiàn)在產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模上，業(yè)績表現(xiàn)也讓人滿意。86私募排排網(wǎng)·融智中國私募證券基金2010年度研究報告據(jù)本研究中心統(tǒng)計，自2005年發(fā)行以來，截止2010年12月31日，我國存量的非限定型券商集合理財產(chǎn)品共有150個，總規(guī)模達1569.6
5、6億元，光在2010年發(fā)行個數(shù)達91只，規(guī)模為748.75億元。在業(yè)績表現(xiàn)上，有業(yè)績記錄的135個產(chǎn)品2010年的平均收益率為2.59%，跑贏大盤。自信托證券賬戶停開以來，為解決賬戶問題，私募基金衍生了多種合作模式，即信托中的信托（TOT）和有限合伙制私募基金。據(jù)本研究中心統(tǒng)計，截止2010年12月31日，我國共運行的TOT有42個，以信托和銀行為發(fā)行主體的占多數(shù)，而第三方機構(gòu)作為投顧的TOT產(chǎn)品悄然興起。我國的有限合伙制私募證券基金正處于試水階段，由于并沒有完全解決稅收問題，目前成功運作的只有少數(shù)幾只，而據(jù)本研究中心了解到，國內(nèi)的私募基金管
6、理人對這種模式已是躍躍欲試?？缛?011年，中國私募證券基金又將面臨新的機遇和挑戰(zhàn)。信托證券賬戶毫無重開的跡象，有限合伙稅收問題并沒有明確，允許信托產(chǎn)品投資股指期貨的相關(guān)規(guī)定正在醞釀，私募基金立法正在納入程序，這都將影響私募基金的發(fā)展。2011年是“十二五”規(guī)劃開局之年，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整會成為主旋律，消費將成為拉動經(jīng)濟增長的主基調(diào)，經(jīng)濟將繼續(xù)保持穩(wěn)定地增長。但2011年仍存在著許多不確定性，物價能否穩(wěn)定，通脹能否遏制，房價會否下跌，調(diào)控會否加碼，貨幣政策如何轉(zhuǎn)變，調(diào)結(jié)構(gòu)能否取得成效等，都會影響著2011年國家政策。毫無疑問，2011年國家政策將比
7、經(jīng)濟基本面對A股的影響更大。在2010年A股主板傳統(tǒng)行業(yè)的低迷與中小板創(chuàng)業(yè)板中新興產(chǎn)業(yè)的活躍，反映了中國經(jīng)濟放棄GPD為終極考核目標的崇拜。2011年，中國經(jīng)濟將繼續(xù)追尋新經(jīng)濟的驅(qū)動引擎，資本市場亦將做出深刻的觀念調(diào)整。據(jù)本研究中心對全國私募基金管理人的問卷調(diào)查顯示，75%私募對2011年行情表示樂觀看多，而50%私募則認為大盤將震蕩上行，依然有23%私募表示悲觀看淡。對于新的一年投資機會，私募基金管理人較青睞于新興產(chǎn)業(yè)和消費類股票。本年度報告不僅對2010年中國私募證券基金的發(fā)展做了回顧和總結(jié)，而且對市場上同類型的理財產(chǎn)品如公募基金一對多、
8、非限定型券商集合理財做了比較。2011年理財市場將如何發(fā)展、大盤行情究竟如何演繹，我們還將拭目以待。86私募排排網(wǎng)·融智中國私募證券基金2010年度研究報告目錄前言
