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1、短期融資券跟蹤評級報告北京紡織控股有限責任公司2010年度第一期短期融資券跟蹤評級報告大公報SD[2011]219號大公國際保留對本期融資券信用狀況跟蹤評估并公布信用等級變化之權利。短期融資券跟蹤評級報告跟蹤評級債項信用等級：A-1企業(yè)信用等級：AA-評級展望：穩(wěn)定上次評級債項信用等級：A-1企業(yè)信用等級：AA-評級展望：穩(wěn)定本期發(fā)債額度：4億元上次評級時間：2010.06.08債券存續(xù)期間：2010.10.20-2011.10.20主要財務數(shù)據(jù)和指標（人民幣億元）項目2011.62010200920
2、08總資產141.62141.95116.7893.04所有者權益46.3245.4142.9036.71營業(yè)收入34.0869.4059.3262.25利潤總額1.423.643.162.73經營性凈現(xiàn)金流-5.2014.630.73-0.50資產負債率（%）67.2968.0163.2660.55債務資本比率（%）29.7530.1324.3917.15毛利率（%）18.6121.6419.4320.75總資產報酬率（%）1.182.962.943.32凈資產收益率（%）2.155.755.024
3、.24經營性凈現(xiàn)金流利息保障倍數(shù)（倍）-8.8812.801.06-0.66經營性凈現(xiàn)金流/總負債（%）-5.4217.171.11-0.85注：2011年6月財務數(shù)據(jù)未經審計。分析員：胡曉群曾小麗聯(lián)系電話：010-51087768客服電話：4008-84-4008傳真：010-84583355Email：rating@dagongcredit.com跟蹤評級觀點北京紡織控股有限責任公司（以下簡稱“北紡控股”或“公司”）主要從事服裝、面料、家用和產業(yè)用紡織品的生產和進出口貿易，以及房地產開發(fā)等業(yè)務。評
4、級結果反映了公司主要服裝產品業(yè)務收入較為穩(wěn)定、房地產業(yè)務盈利能力較強、負債中有息負債占比較低等有利因素，同時也反映了近年來公司服裝紡織業(yè)務盈利能力有所下降、房地產業(yè)務受國家調控政策影響較大、經營性凈現(xiàn)金流波動較大等不利因素。綜合分析，大公國際對北京紡織控股有限責任公司2010年短期融資券信用等級維持A-1，主體信用等級維持AA-，評級展望維持穩(wěn)定。有利因素·公司服裝紡織產品形成了以品牌服裝為龍頭的產業(yè)格局，有較高的知名度，業(yè)務收入較為穩(wěn)定；·公司房地產業(yè)務在北京市具有一定的區(qū)域品牌優(yōu)勢，業(yè)務盈利能力較
5、強；·公司負債中有息負債占比較低。不利因素·受生產成本上升等不利因素影響，近年來公司服裝紡織業(yè)務盈利能力有所下降；·近期國家加大了對房地產行業(yè)的調控力度，對公司房地產業(yè)務帶來了一定的不利影響；·公司經營性凈現(xiàn)金流波動較大，對債務的保障能力不穩(wěn)定。大公國際資信評估有限公司二〇一一年八月二十五日2短期融資券跟蹤評級報告跟蹤評級說明根據(jù)北紡控股2010年度第一期短期融資券信用評級的跟蹤評級安排，大公國際對公司2010年以來的經營和財務狀況以及履行債務情況進行了信息收集和分析，并結合公司外部經營環(huán)境變化等因素
6、，得出跟蹤評級結論。募集資金使用情況北紡織控股于2010年10月發(fā)行了4億元人民幣的短期融資券，募集資金用途如下：3億元用于補充公司正常經營流動資金需求；1億元用于置換公司成本較高的銀行流動資金貸款，目前資金使用正常。發(fā)債主體北紡控股前身為成立于1958年2月的北京市紡織工業(yè)局。根據(jù)中共北京市委和北京市人民政府發(fā)布的黨政機關機構改革方案（京發(fā)[1984]10號文），北京市紡織工業(yè)局于1985年更名為北京市紡織工業(yè)總公司，初步實現(xiàn)企業(yè)化；1996年，公司更名為北京紡織控股（集團）有限責任公司；2000年
7、，公司更名為北京紡織控股有限責任公司。公司作為北京市國資委直屬管理的國有獨資企業(yè)，負責對所屬的全資子公司、控股子公司和參股公司的國有資產行使出資者權利，對授權范圍內的國有資產依法進行經營、管理和監(jiān)督，并相應承擔保值增值責任。截至2011年6月末，公司注冊資本127,987萬元，北京市國資委控股100%，法定代表人為楊文華。北紡控股主要經營服裝、面料、產業(yè)和裝飾用紡織品產業(yè)用紡織品是指在工業(yè)、公共機構、土木工程、醫(yī)療、防護和娛樂方面使用的具有功能性特征的紡織半成品和紡織成品。的生產和進出口貿易，以及房地
8、產開發(fā)等業(yè)務。目前公司擁有“銅?！?、“雪蓮”等具有較高知名度的服裝品牌。截至2010年末，公司資產總額141.95億元，負債總額96.54億元，所有者權益45.41億元，其中少數(shù)股東權益6.66億元，資產負債率為68.01%。2010年公司實現(xiàn)營業(yè)收入69.40億元，利潤總額3.64億元，經營性凈現(xiàn)金流14.63億元。根據(jù)公司提供的未經審計的2011年上半年財務報表，截至2011年6月末，公司資產總額141.62億元，負債總額95.30億元，所有者權益4
