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2、市場價包涵賣車企業(yè)的增值稅，消費稅，關(guān)稅等，含我公司購買后應(yīng)繳的相關(guān)稅費。按照稅法規(guī)定乘用車的最低折舊年限為4年，我建議就按4年進行折舊抵扣，這樣不僅可以盡早將折舊抵稅抵完（俗話叫早點到手的錢是最值錢的），又不與稅法沖突，在年末計算企業(yè)應(yīng)納稅所得時不必再調(diào)整。折舊方法平均年限法，稅法上規(guī)定乘用車不能加速折舊。殘值率假定為20%，電梯行業(yè)收益率假定為20%，4年期銀行（工行）貸款年利率為6.9%，一年期存款年利率為３.５％，４年期國債年利率為３.５５％一、籌資方式比較１、利用企業(yè)自有資金購買，可以是自己去籌集，也可以利用企業(yè)利潤購買，在暫不考慮購車相關(guān)稅費的情況下，一次性
3、支出２００萬元。優(yōu)勢：無后期還款壓力，無利息負擔(dān)。劣勢：一次性資金支出較大，若企業(yè)資金緊張的話會嚴(yán)重影響企業(yè)現(xiàn)金流，且用自有資金購買，暫用了企業(yè)資金，失去投資機會，由此帶來的機會成本大。比如，若投資本行業(yè)，機會成本２００×２０％＝４０萬元，若4年循環(huán)投則資機會成本129.6萬元。若投資資本市場，保守投資國債,４年收益折現(xiàn)為２００×３.５５％×3.24=23.004萬元。１、利用銀行貸款，選擇中長期貸款，原因是中長期貸款近期還款壓力小，財務(wù)風(fēng)險較小，雖然較短期借款利率高，但可利用時間空間進行投資以彌補貸款利息，根據(jù)工商銀行中長期貸款３－５年貸款年利率６.９％，４年利息之和
4、折現(xiàn)為２００×６.９％×（Ｐ/Ａ,６.９%,４）=１３.８×３．３８＝４６．６４萬元，由于利用的是銀行資金，相對自有資金而言，２００萬元可用于再投資，若本行業(yè)投資則收益４０萬元，第一年彌補貸款利息后只支出６．６４萬元（200萬只是第一年投資，收益后可繼續(xù)利用資金進行循環(huán)投資，4年下來投資總收益折現(xiàn)為40×3.24=129.6萬元），4年后彌補貸款利息支出且還本后資金支出=〔200×（P/F,6.9%,4）+46.64〕-129.6=69.5萬元。若投資資本市場彌補貸款利息加上4年后還本支出222.763萬元。優(yōu)勢：不必占用自有資金，不失去投資機會，機會成本小，利于盤活企
5、業(yè)資金鏈。劣勢：一定利息負擔(dān)，貸款到期還本壓力。２、利用融資租賃的方式，按行業(yè)一般規(guī)律，融資租賃利率比銀行同期利率高1.5%，假設(shè)，融資租賃的年利率為8.4%，租賃期為4年，租賃期滿后資產(chǎn)歸還租賃公司，自租賃開始日起每年末支付租金60萬，承租人擔(dān)保的資產(chǎn)余值為0，最低租賃付款額的現(xiàn)值=60×(P/A,8.4%,4)=60×3.275=196.5萬元，汽車的公允價值為200萬，按照孰低原則固定資產(chǎn)的入賬價值為196.5萬元，相比自有資金購車，每年末支付租金60萬，每年都會失去60萬的投資機會，機會成本60×20%×(P/A,3.5%,4)=44.08萬元，同時按照循環(huán)投資
6、每年有140萬投資資金，140×20%×3.67=102.76萬元。4年后資產(chǎn)歸租賃公司所有，企業(yè)也再無資產(chǎn)使用權(quán)，綜合融資租賃4年總的租金支出且考慮投資收益后企業(yè)資金支出=196.5-102.76=93.74萬元。未確認(rèn)融資費用=240-196.5=43.5萬元。未確認(rèn)融資費用分?jǐn)偙恚▽嶋H利率法）單位：元日期租金確認(rèn)的融資費用應(yīng)付本金減少額應(yīng)付本金余額①②③=⑤*8.4%④=②-③⑤=⑤-④第一年末6000001650604349401530060第二年末600000128525.04471474.961058585.04第三年末60000088921.1435110
7、78.85547506.19第四年末60000052493.817547506.1830合計24000004350001965000--------每期分?jǐn)偟奈创_認(rèn)融資費用，做財務(wù)費用，可稅前抵扣，節(jié)稅43.5×25%=10.875萬元，那么綜合融資租賃總支出93.74-10.875=82.865萬元。籌資結(jié)論：從以上籌資策略分析可以看出，方案一用自有資金購買，一次性支出200萬元，同時失去投資機會，綜合考慮企業(yè)因此會變相支出329.6萬元。方案二，利用銀行中長期借款，綜合支出合計69.5萬，最后一年會有一定資金壓力。方案三，利用融資租賃
