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1、財務(wù)報告分析財務(wù)分析程序財務(wù)分析信息搜集整理階段戰(zhàn)略分析與會計分析階段財務(wù)分析實施階段財務(wù)分析綜合評價階段明確財務(wù)分析目的制訂財務(wù)分析計劃搜集整理財務(wù)分析信息企業(yè)戰(zhàn)略分析財務(wù)報表會計分析財務(wù)指標分析基本因素分析財務(wù)綜合分析與評價財務(wù)預測與價值評估財務(wù)分析報告比率分析將影響財務(wù)狀況的兩個關(guān)聯(lián)因素聯(lián)系起來，通過計算比率，反映他們之間的關(guān)系，借以評價企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營狀況的一種財務(wù)分析方法。比率分析法的最大優(yōu)點：能夠比較不同規(guī)模公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營狀況。比率分析的局限比率的變動可能僅僅被解釋為兩個相關(guān)因素之間變動；很難綜合反映比
2、率與計算它的財務(wù)報表的聯(lián)系；比率給人們不保險的最終印象；比率不能個人們財務(wù)報表關(guān)系的綜合觀點。財務(wù)比率的四大類別營運能力償債能力盈利能力增長能力需要注意的是：財務(wù)比率的四大類別不是相互獨立的，因此進行財務(wù)比率分析時需要結(jié)合各類比率同時分析，而不能僅僅分析某一個單獨的指標。第八章盈利能力分析盈利能力 （Profitabilityanalysis）盈利能力是指企業(yè)運用其所支配的經(jīng)濟資源，開展某種經(jīng)營活動，從中賺取利潤的能力。投資者：股利分配能力和股價上升潛力；債權(quán)人：企業(yè)償債能力最終取決于盈利能力；經(jīng)營管理者：業(yè)績和履行受托責
3、任的核心指標，決定企業(yè)的競爭力和未來發(fā)展。盈利能力 （Profitabilityanalysis）ReturnoninvestmentReturnonSalesTheresidualreturntothefirmpersalesdollar.Therelationshipbetweenprofitstotheinvestmentrequiredtogeneratethem.Returnoninvestment總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率=息稅前利潤平均資產(chǎn)總額權(quán)益報酬率權(quán)益報酬率=凈利潤平均所有者權(quán)益總資本報酬率總資本報酬率=
4、息稅前利潤平均資本總額息稅前利潤=利潤總額+利息費用普通股收益率普通股收益率=凈利潤-優(yōu)先股股利平均普通股權(quán)益ReturnonSales邊際貢獻率邊際貢獻率=邊際貢獻營業(yè)收入營業(yè)收入毛利率營業(yè)收入毛利率=營業(yè)收入毛利營業(yè)收入營業(yè)收入利潤率營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤營業(yè)收入ReturnonSales銷售息稅前利潤率銷售息稅前利潤率=息稅前利潤營業(yè)收入稅前利潤率稅前利潤率=利潤總額營業(yè)收入銷售凈利率銷售凈利率=凈利潤營業(yè)收入ReturnonSales銷售成本率：銷售成本和銷售收入之間的比例關(guān)系。（Relationshipbetwee
5、nthefirm’scostsanditssales）。企業(yè)可以通過控制銷售成本率提高企業(yè)的盈利能力。獲取現(xiàn)金能力分析經(jīng)營現(xiàn)金凈流入和投入資源的比值。營業(yè)收入總資產(chǎn)凈營運資金凈資產(chǎn)普通股股數(shù)**現(xiàn)金率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入投入資源第九章營運能力分析營運能力分析 （ActivityAnalysis）企業(yè)營運資產(chǎn)的效率和效益。效率資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)速度。效益銷售收入和維持這一銷售收入的資產(chǎn)的關(guān)系。營運能力分析 （ActivityAnalysis）效率效益收入/平均資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額/平均資產(chǎn)營運能力分析 （ActivityAnalysis）
6、盡管營運能力不能直接衡量企業(yè)的盈利能力和償債能力，但是這些指標是影響企業(yè)償債能力和盈利能力的重要因素?？梢岳脿I運能力比率預測企業(yè)的資本需求?？傎Y產(chǎn)營運能力總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入平均總資產(chǎn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)全部資產(chǎn)的利用效率?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=總產(chǎn)值平均總資產(chǎn)全部產(chǎn)品，包括完工產(chǎn)品產(chǎn)值、、在產(chǎn)品產(chǎn)值、已售產(chǎn)品產(chǎn)值和庫存產(chǎn)品產(chǎn)值。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入平均流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=3
7、65流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本平均流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)流動資產(chǎn)管理的效率。存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入平均存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本平均存貨存貨周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)存貨管理的效率。存貨周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)會受會計選擇的影響。反映企業(yè)對存貨的平均持有天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=平均總資產(chǎn)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入平均總資產(chǎn)反映企業(yè)的信用政策。LengthofCashCycle生產(chǎn)銷售
8、回款采購應(yīng)付賬款公司的經(jīng)營周期是從購買存貨起到產(chǎn)品銷售，收回貨款止所經(jīng)歷的時間。若企業(yè)在采購過程中運用應(yīng)付賬款，則應(yīng)遞減該經(jīng)營周期。經(jīng)營周期越短企業(yè)經(jīng)營效率越高。補充應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率營運資本周轉(zhuǎn)率應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本平均應(yīng)付賬款凈額應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365應(yīng)
