現(xiàn)代項(xiàng)目管理理論與方法ppt課件.ppt

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1、第一節(jié)動(dòng)態(tài)經(jīng)濟(jì)效益原理一、資金時(shí)間價(jià)值原理資金在特定的利率條件下，對(duì)時(shí)間指數(shù)的變化關(guān)系稱(chēng)為資金的時(shí)間價(jià)值。資金的時(shí)間價(jià)值（一）資金的時(shí)間價(jià)值及意義012終值現(xiàn)值促使合理有效利用資金。有利于正確地進(jìn)行投資決策。意義資金的時(shí)間價(jià)值是社會(huì)勞動(dòng)創(chuàng)造價(jià)值能力的一種表現(xiàn)形式，只要商品生產(chǎn)存在，資金就具有時(shí)間價(jià)值。講求和樹(shù)立資金的時(shí)間價(jià)值的觀念，加強(qiáng)對(duì)資金利用的動(dòng)態(tài)分析是非常重要的?，F(xiàn)金流量現(xiàn)金流出：由于方案的實(shí)施造成的貨幣支出?，F(xiàn)金流入：由于方案的實(shí)施造成的貨幣流入。凈現(xiàn)金流量：某一時(shí)刻貨幣流入與支出的代數(shù)和。現(xiàn)金流量(投入與產(chǎn)出)數(shù)量上的差異.現(xiàn)金流量(投入與產(chǎn)出)在時(shí)間分布上的差異.現(xiàn)金流量

2、的差異資金投入方式本金（二）資金的時(shí)間價(jià)值的制約因素資金投入量一次性投入分期投入按投入金額劃分按投入間隔劃分等額投入不等額投入間隔相等的有序投入間隔不等的無(wú)序投入復(fù)利法F=P（1+i）n單利法F=P（1+ni）利息計(jì)算方式F：本利和；P：本金；n：計(jì)息周期；i：利率.按本金計(jì)算的每期利息在本期末加入本金，并在以后各期內(nèi)再計(jì)利息。（二）資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算方法終值復(fù)利終值系數(shù)：（1+i）n例1：某公司貸款500萬(wàn)元用于擴(kuò)大再生產(chǎn)，利率8%，每半年計(jì)復(fù)利一次，5年后連本帶利一次歸還，計(jì)算到期后償還銀行多少？解：P=500；年利率8%，半年利率：4%；n=5x2=10F=P（1+i）n=50

3、0x（1+4%）10=740.1(萬(wàn)元)未來(lái)某一金額的資金現(xiàn)在的價(jià)值。現(xiàn)值把未來(lái)某一金額的資金折算成現(xiàn)在的價(jià)值的過(guò)程,又稱(chēng)為折現(xiàn)。貼現(xiàn)貼現(xiàn)中所用的利率。貼現(xiàn)率現(xiàn)值系數(shù)例2：某大學(xué)準(zhǔn)備一招標(biāo)投標(biāo)方式建設(shè)一個(gè)現(xiàn)代化計(jì)算中心，計(jì)劃分三期付款：項(xiàng)目實(shí)施第一年初支付300萬(wàn)元，第二年末支付200萬(wàn)元，第三年末完工時(shí)再支付300萬(wàn)元，試問(wèn)總投資800萬(wàn)元的現(xiàn)值是多少？(貼現(xiàn)率10%，一年計(jì)復(fù)利一次）注意：計(jì)算現(xiàn)值時(shí),如果沒(méi)有特別說(shuō)明，一般把每年的資金流入與資金流出都看做是年末發(fā)生，而不是在年初發(fā)生。在一定時(shí)期內(nèi)，每間隔相同時(shí)間發(fā)生（支出或收入）相同數(shù)額的款項(xiàng)。年金按收入或支出發(fā)生的時(shí)間按貼息的時(shí)

4、序期初年金：每期期初發(fā)生的定額款項(xiàng)。期末年金：每期期末發(fā)生的定額款項(xiàng)。年金復(fù)利終值：每間隔相等時(shí)間支付或收入相等金額，直至最終期，并按復(fù)利計(jì)算本利和。年金現(xiàn)值：一定時(shí)期內(nèi)每間隔相等時(shí)間支付或收入相等款項(xiàng)的現(xiàn)在價(jià)值。期末年金復(fù)利終值FR：年金復(fù)利終值A(chǔ)：定期支付(收入)的等額款項(xiàng)例3：某公司一新項(xiàng)目投產(chǎn)后,計(jì)劃5年后進(jìn)行技術(shù)改造,決定每年從發(fā)展基金中提取600萬(wàn)元存入銀行,年利率6%,第五年取出用于,預(yù)測(cè)需要資金積累2600萬(wàn)元,試問(wèn)每年存入的款項(xiàng)是否夠用.期初年金復(fù)利終值FR：期初年金復(fù)利終值A(chǔ)：定期支付(收入)的等額款項(xiàng)例4：某廠職工每月積余100元.每年年初存入銀行1200元作為

5、養(yǎng)老保險(xiǎn)金，年利率6%，第20年末共可得到多少？年金現(xiàn)值PR：年金現(xiàn)值A(chǔ)：每期期末發(fā)生的等額款項(xiàng)年金現(xiàn)值各期期末所發(fā)生的等額款項(xiàng)現(xiàn)值的總和.例5：某鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)原產(chǎn)品滯銷(xiāo),研究準(zhǔn)備購(gòu)買(mǎi)一套舊設(shè)備,生產(chǎn)市場(chǎng)暢銷(xiāo)的A產(chǎn)品,估計(jì)該設(shè)備每年可帶來(lái)3.5萬(wàn)元純收益,設(shè)備連續(xù)使用五年后將報(bào)廢,可得殘值5千元,要求投資收益率不低于行業(yè)平均利潤(rùn)率12%,問(wèn)購(gòu)買(mǎi)這套設(shè)備時(shí)間的最高價(jià)格是多少?期初年金現(xiàn)值期初年金第一期所發(fā)生的款項(xiàng)為現(xiàn)值，不必折現(xiàn)?？衫闷谀┠杲瓞F(xiàn)值系數(shù)進(jìn)行調(diào)整：n期期初年金，先計(jì)算n-1期的期末年金現(xiàn)值系數(shù)，再加1，即為期初年金現(xiàn)值系數(shù)。期初年金現(xiàn)值各期初所發(fā)生的等額款項(xiàng)現(xiàn)值的總和。PR：

6、期初年金現(xiàn)值A(chǔ)：每期期初發(fā)生的等額款項(xiàng)例6：某企業(yè)甲向另一企業(yè)乙有償轉(zhuǎn)讓一臺(tái)閑置設(shè)備，雙方經(jīng)協(xié)商簽約，準(zhǔn)備分期付款，每年年初支付46萬(wàn)元，分三年付清，貼現(xiàn)率按10%算。后因甲企業(yè)急需資金，要求乙已企業(yè)一次付清，并同意補(bǔ)貼5萬(wàn)元?dú)Ъs損失費(fèi)，試問(wèn)乙企業(yè)只應(yīng)該支付多少？不等年金例7：某企業(yè)準(zhǔn)備投資購(gòu)買(mǎi)一套設(shè)備，付款方式有兩個(gè)方案可供選擇。第一方案，交貨期期初一次付清62萬(wàn)元；第二方案，分期付款，第1、2、3年末各交15萬(wàn)元，第4、5、6年各交10萬(wàn)元，試問(wèn)哪個(gè)方案更省些？（折現(xiàn)率8%）不等年金間隔相等時(shí)間發(fā)生的不等額款項(xiàng)。投資回收年金值P：現(xiàn)值投資額A：投資回收年金值投資回收年金值在固定折

7、現(xiàn)率和期數(shù)的情況下，對(duì)一筆現(xiàn)值進(jìn)行投資，每年回收的等額年金值。例8：某企業(yè)年初投資36萬(wàn)元開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，當(dāng)年投產(chǎn)見(jiàn)效，投資者要求四年收回投資并保證15%的投資收益率，試問(wèn)該產(chǎn)品投產(chǎn)后，每年必須獲得多少純利潤(rùn)，才能實(shí)現(xiàn)投資者的要求。資金存儲(chǔ)年金F：終值投資(或收益)額A：資金存儲(chǔ)年金資金存儲(chǔ)年金在固定貼現(xiàn)率和期數(shù)的情況下，對(duì)一筆終于值進(jìn)行投資，每年存儲(chǔ)的等額年金值。例9：某大學(xué)生本科畢業(yè)后計(jì)劃工作五年后報(bào)考MBA,所需費(fèi)用為8萬(wàn)元,他應(yīng)該每年節(jié)余多少錢(qián)存入銀行