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《國際金融課件-- 匯率與外匯交易的計算.ppt》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。
1、即期匯率的計算1、直接標價法與間接標價法的換算直接標價法與間接標價法之間互為倒數(shù)關(guān)系，要注意原買賣兩檔價位置的掉換。例1已知人民幣/美元的即期匯率是USD1=CN￥8.6783/8.7217求：美元/人民幣的買賣兩檔價人民幣賣出價是1/8.6783＝0.11523人民幣買入價是1/8.7217＝0.11466則CN￥1＝USD0.11466/0.115232、交叉匯率（套算匯率）的計算（1）當已知條件中兩種貨幣對關(guān)鍵貨幣均為直接或間接標價時，可用“交叉相除法”計算這兩種貨幣的套算匯率。所謂交叉相除：應(yīng)用對象：關(guān)鍵貨幣位置相同誰除以誰：基準貨幣作分母買入賣出：前小后大例2已知美元/日元的即期匯率
2、是USD100=JPY14260/14270美元/港元的即期匯率是USD100=HKD777.70/777.90求JPY100＝HKD?/?解：求日元買入價：賣出港元，買入美元USD100=HKD777.70賣出美元，買進日元USD100=JPY14270日元買入價JPY100＝HKD5.4499(777.70/142.70)同理，日元賣出價＝HKD5.4551(777.90/142.60)（2）當關(guān)鍵貨幣位置不同時，可考慮同邊相乘應(yīng)用對象：關(guān)鍵貨幣位置不同待求貨幣在已知條件中處于左邊例3：已知GBP100＝USD156.92／157.02USD100＝JPY14260／14270求：GBP1
3、00＝JPY？／？解：GBP100＝JPY2237679/2240675遠期匯率的報價與計算遠期外匯報價大多采用只報出遠期匯率對即期匯率的差額－－升水、貼水或平價的簡明方式，并且只報出基本點數(shù)（BP）據(jù)上述報價，可以對遠期匯率進行計算。1、已知即期匯率、遠期升水或貼水值，計算實際遠期匯率的一般公式如下：直接標價法：遠期匯率＝即期匯率＋升水或＝即期匯率－貼水間接標價法：遠期匯率＝即期匯率－升水或＝即期匯率＋貼水例4：若倫敦行市英鎊對美元即期匯率是￡1＝＄1.6180/903個月遠期美元升水39/36則英鎊對美元的3個月遠期匯率是￡1＝＄（1.6180-0.0039/1.6190-0.0036）＝
4、＄1.6141/1.61542、遠期匯率采用升貼水的基本點報價，計算實際遠期匯率的簡捷方法。在實際外匯業(yè)務(wù)中，慣用下列簡捷算法：若報出即期匯率及升貼水基本點，則不論何種標價法，若報出升貼水兩檔點數(shù)為前小后大，則將即期匯率買賣兩檔價與升貼水兩檔點數(shù)分別對應(yīng)相加，若升貼水兩檔點數(shù)為前大后小，則將即期匯率兩檔與遠期點數(shù)兩檔對應(yīng)相減，得出實際遠期匯率。即期匯率＋（－）升貼水=遠期匯率（小/大）＋（小/大）=（小/大）（小/大）－（大/?。?（小/大）（1）某日巴黎外匯市場（直接標價法）上現(xiàn)匯匯率$1=FF5.6685-5.6695，三個月遠期升水為74-78點。（?） (2)某日法蘭克福外匯市場（直接
5、標價法）上現(xiàn)匯匯率為$1=DM1.8400-1.8420，三個月期遠期貼水為238-233點。（?） (3)某日紐約外匯市場（間接標價法）上現(xiàn)匯匯率為$1=SF1.4570-1.4580,三個月期遠期升水為470-462點。（?）(4)某日倫敦外匯市場（間接標價法）上現(xiàn)匯匯率為&1=$1.6955-1.6965，三個月期遠期貼水為50-60點。（?）例5已知＄1＝J￥138.75/85,3個月遠期163/161,則美元對日元3個月實際遠期匯率為?例6已知：￡1＝＄1.6180/1.6190,3個月遠期123/119。則英鎊對美元3個月實際遠期匯率為?例5已知＄1＝J￥138.75/85,3個月
6、遠期163/161,則美元對日元3個月實際遠期匯率為＄1＝J￥（138.75-163BP）/（138.85-161BP）＝J￥137.12/137.24例6已知：￡1＝＄1.6180/1.6190,3個月遠期123/119。則英鎊對美元3個月實際遠期匯率為￡1＝＄（1.6180-123BP）/（1.6190-119BP）＝＄1.6057/1.6071若遠期升貼水點數(shù)前大后小，則表示基準貨幣相對于報價貨幣貼水，或者說報價貨幣相對于基準貨幣升水。如例5，表示遠期美元對日元貼水，例6表示遠期美元對英鎊升水。4、將直接標價法的遠期匯率換算成間接標價法的遠期匯率。例：將直接標價的遠期點數(shù)換算成間接點數(shù)。
7、P*=P*：間接外幣/本幣遠期點數(shù)P：直接本幣/外幣遠期點數(shù)。S：直接本幣/外幣即期匯率。F：直接本幣/外幣遠期匯率。注意按公式求出遠期點數(shù)兩檔價后，其前后位置要互換。例7已知紐約行市美元/英鎊即期匯率是￡1＝＄1.7440/50,3個月遠期46/43求：英鎊/美元3個月遠期基本點P*。解：代入上述公式，P為46/43，S為1.7440/1.7450,F為（1.7440-0.0046）/（1.74
