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1、第三章外匯交易原理與匯率預測本章將對外匯交易中的交易貨幣、交易規(guī)則、交易技巧、交易設備與交易程序以及對市場匯率走勢的預測作簡要的介紹。第一節(jié)外匯交易原理第二節(jié)我國境內(nèi)個人外匯交易簡介第三節(jié)匯率預測的方法第一節(jié)外匯交易原理一、交易貨幣的國際標準代碼為了準確而簡易地表示各國貨幣名稱，1973年國際標準化組織技術委員會制定了一項適用于貿(mào)易和銀行使用的貨幣代碼，即ISO-4217三字符貨幣代碼。它由三個英文字母組成，前兩個表示國家名稱，后一個表示貨幣單位。例如：美元的貨幣代碼——USD，“US”表示美國（UnitedStates），“D”表示美元的貨幣單位（
2、dollar）請同學們重點掌握以下幾種貨幣：美元、日元、港幣、澳大利亞元、瑞士法郎、英鎊、歐元、加拿大元、新加坡元、韓國元貨幣代碼貨幣代碼美元USD英鎊GBP日元JPY歐元EUR港幣HKD加拿大元CAD澳大利亞元AUD新加坡元SGD瑞士法郎CHF韓國元KRW外匯代碼二、外匯交易規(guī)則1、外匯交易的標價除英鎊、歐元、澳大利亞元、新西蘭元和愛爾蘭磅之外，銀行對匯率的標價習慣上以美元作為基礎貨幣。2、外匯交易的報價所有交易都由銀行報價并雙向進行，即同時報出買價和賣價，其中賣價省略與買價相同的大數(shù)，只報不同的小數(shù)在銀行間外匯交易中，報價行報價后的10分鐘內(nèi)，所
3、報價格為有效價格，此時只要交易金額在100萬～500萬美元之間，報價行就有義務按所報價格與詢價行交易，不得反悔。報價后超過10分鐘，所報價格自動失效，報價行有權再次報價考慮到交易成本和風險的因素，金額小于100萬美元或大于500萬美元的交易，報價行可以考慮后再決定是否成交。3、外匯的交易單位：一般以手為單位銀行間外匯交易額通常以100萬美元為1手，交易單位一般是100萬美元的整數(shù)倍，因此在交易時可將交易金額進行單位化處理。例如：fivemilliondollars，我們可簡寫成：USD54、交易雙方必須遵守“一言為定”的原則，即交易一旦達成雙方均不得
4、反悔，遵守“我的話就是合同”的傳統(tǒng)守則。5、采用簡潔明了的規(guī)范化語言，即行話（詳見P126）Buy(Take,Pay)Sell(Give,Offer)MineYoursBuyingRate/SellingRateDone/OKSMALL買入賣出我方買入我方賣出買價/賣價成交小金額DeliveryDateOFFPositionOverBought,LongOverSold,ShortWhichWayAreYouMP(MomentPeriod)交割日取消報價頭寸多頭空頭你想買還是想賣稍候三、銀行外匯交易員交易簡介（一）外匯交易員（traders）即外匯銀
5、行中專門從事外匯交易的人員。外匯交易員專門負責對各種外匯進行報價并隨時調(diào)整報價，從而促成銀行與普通客戶及其它銀行的外匯交易。外匯交易員必備的基本素質(zhì)：（1）具備扎實的經(jīng)濟學和金融學知識（2）具有較高的英語水平（3）具有熟練的計算機操作能力（4）具有嚴格的止損概念（5）具有冷靜平和的心態(tài)（6）具有果斷決策的習慣（二）交易員報價技巧根據(jù)外匯交易規(guī)則外匯交易員在報價時必須同時報出買入和賣出價，而買賣差價包含了銀行成本和利潤。那么，是不是銀行報出的買賣差價越大越好呢？買賣差價越大則單筆交易贏利越多，但競爭力就弱買賣差價越小則競爭力越強，但單筆交易盈利就少可見
6、差價報大報小都各有利弊，外匯交易員一般在進行報價時會綜合考慮以下幾個因素：①各種交易貨幣的特性例如：交易活躍的貨幣往往差價小，而交易稀少的貨幣差價大②當前市場整體的價差水平③市場情緒：看漲？看跌？④揣測詢價者意圖⑤已持有的頭寸情況可見，交易員的報價是要根據(jù)情況變化隨時進行調(diào)整的，這里我們舉幾個例子來具體說明：例1：假設某日美元對瑞士法郎的匯率市場價為USD/CHF＝1.5430/50，若此時市場上出現(xiàn)美元升值的普遍預期，外匯交易員應該如何調(diào)整匯率的雙向報價？市場預期美元升值，銀行買入美元也就需要花費更多的成本，應將買價提高，同時對于賣價也應該隨行就市
7、的提高（例如：1.5440/60）例2：假設某日美元對瑞士法郎的匯率為USD/CHF＝1.5430/50，若美國政府此時開始大量發(fā)行美國國債，外匯交易員應該如何調(diào)整匯率的雙向報價？發(fā)行美國國債相當于實行緊縮性貨幣政策，即從市場上收回美元，美元供給減少，美元將升值，銀行應同時調(diào)高買入和賣出價。例3：同樣假設某日美元對瑞士法郎的匯率為USD/CHF＝1.5430/50，若此時銀行內(nèi)部決定減持美元，那么該銀行的外匯交易員該如何調(diào)整報價呢？如果想減持美元，外匯交易員應將匯價調(diào)低（例如：1.5420/40），一方面吸引投資者買入美元，另一方面也抑制了投資者將美
8、元賣給銀行。以上是作為外匯交易員最基本的報價技能，除此之外，交易員還必須時刻關注市場動態(tài)，把握買賣時機，通過
