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1、第二章 外匯與外匯匯率1.掌握買入?yún)R率和賣出匯率的識別方法及其應(yīng)用。2.掌握有關(guān)匯率的套算。3.掌握遠(yuǎn)期匯率的計算方法。學(xué)習(xí)目的（一）有關(guān)匯率的買入價格和賣出價格的識別問題相關(guān)概念：1.買入?yún)R率（BuyingRate），也稱買入價（theBidRate），即銀行從同業(yè)或客戶手中買入外匯時所使用的匯率。2.賣出匯率（SellingRate），也稱賣出價（theOfferRate），即銀行向同業(yè)或客戶賣出外匯時所使用的匯率。3.中間匯率（MiddleRate），指銀行買入價和銀行賣出價的算術(shù)平均數(shù)，即兩者之和再除以2。中間匯率
2、主要用于新聞報道和經(jīng)濟(jì)分析。買入價與賣出價的判斷方法：直接標(biāo)價法下前買入，后賣出小數(shù)買入，大數(shù)賣出間接標(biāo)價法下前賣出，后買入小數(shù)賣出，大數(shù)買入例1.某日巴黎外匯市場報價如下：巴黎市場報價:USD1=FRF5.7505/5.7615USD1=FRF5.7505是美元兌法郎的買入價格，表示巴黎銀行買入1美元需要支付5.7505法郎。USD1＝FRF5.7615是美元兌法郎的賣出價格，表示巴黎銀行賣出1美元可以收進(jìn)5.7615法郎。巴黎銀行通過買賣外匯美元，賺取了（5.7615－5.7505=0.011）的本幣法郎。例2某日倫敦
3、市場報價如下:GBP1=USD1.8870/1.8890GBP1=USD1.8890是英鎊兌美元的買入價格。表示倫敦銀行買入1.8890美元需要支付1英鎊，那么買入1美元需要支付1/1.8890英鎊。GBP1=USD1.8870是英鎊兌美元的賣出價格。表示倫敦銀行賣出1.8870美元可以收進(jìn)1英鎊，那么賣出1美元可以收進(jìn)1/1.8870英鎊。倫敦銀行通過買賣外幣美元可以賺取（1/1.8870－1/1.8890=0.0005)的本幣英鎊。練習(xí)1：如果你是美國銀行的外匯交易員，客戶向你詢問英鎊兌美元的匯價，你答復(fù)“2.0069
4、/91”,請問（1）如果客戶賣英鎊給你，應(yīng)使用的匯率是多少？（2）如果客戶要買進(jìn)英鎊，應(yīng)使用的匯率又是多少？分析：客戶賣出外幣所使用的匯率就是銀行買入外幣的買入價。由于匯率采用的是直接標(biāo)價法，則英鎊對美元的買入價是GBP1=USD2.0069分析：客戶買入外幣所使用的匯率就是銀行賣出外幣的賣出價。由于匯率采用的是直接標(biāo)價法，則英鎊對美元的賣出價是GBP1=USD2.0091練習(xí)1：如果你是美國銀行的外匯交易員，客戶向你詢問美元兌港元的匯價，你答復(fù)“0.7548/69”,請問（1）如果客戶賣港元給你，匯率是多少？（2）你以什
5、么匯價向客戶賣出港元？分析：客戶賣出外幣所使用的匯率就是銀行買入外幣的買入價。由于匯率采用的是間接標(biāo)價法，則美元對港元的買入價是USD1=HKD0.7569分析：由于匯率采用的是間接標(biāo)價法，則美元對港元的賣出價是USD1=HKD0.7548練習(xí)2:設(shè)某日外匯市場行情如下：日本東京：USD1=JPY130.0110/20英國倫敦：GBP1=USD1.4880/90香港：USD1=HKD7.7800/10試指出USD/JPY的美元賣出價格,GBP/USD的美元賣出價格以及USD/HKD美元的買入價格。練習(xí)3：境內(nèi)某居民出境旅游
6、，需要用現(xiàn)金人民幣兌換美元，假如該人在2005年3月11日在中國工商銀行按當(dāng)日人民幣即期外匯牌價兌換1000美元，所需要支付多少人民幣？若該人2005年3月18日旅游回來后剩余200美元現(xiàn)金，他在交通銀行又可以換回多少人民幣？學(xué)會看懂銀行的即期外匯牌價解：(1)若該人要兌換1000美元，則應(yīng)按照3月11日的外匯牌價所支付的人民幣為：1000×828.89÷100=8288.9元(2)若該人要把剩余的美元換回人民幣，按3月18日的外匯牌價兌換的人民幣為：200×821.45÷100=1642.9元銀行買入現(xiàn)鈔價比買入現(xiàn)匯價要
7、低些，但銀行賣出外幣現(xiàn)鈔時同賣出現(xiàn)匯的價錢相同，一般不在單列。思考：為什么銀行購買外幣鈔票的價格比購買外幣支付憑證低？(二)有關(guān)套算匯率的計算方法及其應(yīng)用套算匯率又稱為交叉匯率。指貨幣通過第三種貨幣的中介，而推算出來的匯率。計算時有兩種情況。假設(shè)在美國的外匯市場上，采用間接標(biāo)價法掛牌公布匯率。某日，美元兌港元的匯率為USD=HKD7.8065，美元兌奧地利先令的匯率為USD=Sch12.9750。某港商出口商品的本幣報價單價為5港元。奧地利進(jìn)口商要求該企業(yè)報出其奧地利價格。試問該如何報價？中間匯率套算的應(yīng)用（1）當(dāng)只報中間
8、匯率時,套算方法比較簡單例1.我國某日制定的人民幣與美元的基本匯率是：USD1=CNY8.2270而當(dāng)時倫敦外匯市場英鎊對美元匯率為：GBP1=USD1.7816這樣，就可以套算出人民幣與英鎊間的匯率為：GBP1=CNY（1.7816×8.2270）=CNY14.65總結(jié)：一個是直接標(biāo)價法,一個是間接標(biāo)
