第五章_債務(wù)融資ppt課件.ppt

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1、第五章債務(wù)融資第一節(jié)債務(wù)融資概述一、債務(wù)的特征1．負(fù)債是以往或目前已經(jīng)完成的交易而形成的當(dāng)前債務(wù)，凡不屬于以往或目前已經(jīng)完成的交易，而是將來(lái)要發(fā)生的交易可能產(chǎn)生的債務(wù)，不能當(dāng)作負(fù)債；2．負(fù)債是要在將來(lái)支付的經(jīng)濟(jì)責(zé)任；3．負(fù)債是可以確定和估計(jì)的金額；4．負(fù)債是需要用現(xiàn)金或其他資產(chǎn)支付的確實(shí)存在的債務(wù)；5．負(fù)債有確切的債權(quán)人和到期日。二、企業(yè)債務(wù)融資的必要性（一）債務(wù)融資是解決企業(yè)資金不足的必不可少的方式（二）良好的社會(huì)環(huán)境有利于企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)（三）債務(wù)融資與權(quán)益籌資比較，更具有優(yōu)勢(shì)三、企業(yè)債務(wù)的種類(lèi)按償付期的長(zhǎng)短，一般分為短

2、期負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債（一）短期負(fù)債1.應(yīng)付金額當(dāng)前可以肯定的流動(dòng)負(fù)債如應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、短期借款等2.應(yīng)付金額不可以肯定的流動(dòng)負(fù)債如應(yīng)交稅金、應(yīng)付利潤(rùn)等。3.應(yīng)付金額需要估計(jì)的流動(dòng)負(fù)債如企業(yè)因?qū)嵭小叭睉?yīng)付的修理費(fèi)用等。（二）長(zhǎng)期負(fù)債第二節(jié)短期債務(wù)融資一、商業(yè)信用商業(yè)信用是指商品交易中由于延期付款或延期交貨所形成的企業(yè)與企業(yè)間的信用關(guān)系。（一）應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款是指買(mǎi)賣(mài)雙方發(fā)生商品交易后，賣(mài)方允許買(mǎi)方在購(gòu)貨后一定時(shí)期內(nèi)支付貨款的一種形式。按照信用和折扣取得與否，可將這種信用分為免費(fèi)信用、有代價(jià)信用和展期信用。信用折扣含義也

3、稱(chēng)現(xiàn)金折扣。如“2/10，n/30”折扣百分比360放棄現(xiàn)金折扣的年成本=××100%（1－折扣百分比）（信用期－折扣期）（二）應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付票據(jù)是企業(yè)進(jìn)行延期付款商品交易時(shí)開(kāi)具的反映債權(quán)債務(wù)關(guān)系的票據(jù)。（三）預(yù)收賬款預(yù)收賬款是賣(mài)方企業(yè)在交付貨物之前向買(mǎi)方預(yù)先收取部分或全部貸款的信用形式。（四）商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點(diǎn)1.商業(yè)信用籌資的優(yōu)點(diǎn)（1）商業(yè)信用是伴隨商品交易自然產(chǎn)生取得的。（2）商業(yè)信用融資可能不需要成本或成本很低。（3）商業(yè)信用融資具有較大的彈性，能夠隨著購(gòu)買(mǎi)或銷(xiāo)售規(guī)模的變化而自動(dòng)地?cái)U(kuò)張或縮小。2.商業(yè)信用籌資的缺

4、點(diǎn)（1）商業(yè)信用的期限較短，應(yīng)付賬款尤其如此，如果企業(yè)要取得現(xiàn)金折扣，則期限更短。（2）對(duì)應(yīng)付方而言，如果放棄現(xiàn)金折扣或者嚴(yán)重拖欠，其付出的成本很高。二、短期借款（一）短期借款的種類(lèi)1.按照利息支付方式不同分（1）收款法借款是在借款到期后向銀行支付利息的計(jì)息方法（2）貼現(xiàn)法借款未到期的票據(jù)向銀行融通資金的一種貸款方式（3）加息法借款分期等額償還貸款時(shí)，采用的利息收取方法2.按有無(wú)具備擔(dān)保品分（1）信用借款（2）擔(dān)保借款（二）短期借款的信用條件1、信用額度信用額度是銀行對(duì)借款人規(guī)定的無(wú)擔(dān)保借款的最高額。2、周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定是一

5、種經(jīng)常為大公司使用的正式信用額度。3、補(bǔ)償性余額（三）短期借款籌資的優(yōu)缺點(diǎn)1.主要優(yōu)點(diǎn)（1）短期貸款的取得簡(jiǎn)便快捷（2）短期貸款具有彈性（3）短期借款的成本較低2.主要缺點(diǎn)（1）期限短，償債壓力大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高（2）短期負(fù)債籌資的利息成本具有不確定性三、短期融資券（一）短期融資券的產(chǎn)生和發(fā)展短期融資券，又稱(chēng)為商業(yè)票據(jù)、短期借據(jù)或商業(yè)本票，它是一種由規(guī)模大、名聲響、信譽(yù)卓著的企業(yè)在公開(kāi)市場(chǎng)上發(fā)行的一種無(wú)擔(dān)保本票，是一種新興的籌集短期資金的方式。（二）短期融資券的種類(lèi)1.按發(fā)行方式不同分分為間接銷(xiāo)售融資券和直接銷(xiāo)售的融資券。2

6、.按發(fā)行人的不同分分為金融企業(yè)的融資券和非金融企業(yè)的融資券。3.按發(fā)行和流通范圍不同分分為國(guó)內(nèi)融資券和國(guó)際融資券。（三）我國(guó)融資券發(fā)行的條件（四）融資券發(fā)行的程序（五）短期融資券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)1.短期融資券籌資的優(yōu)點(diǎn)（1）短期融資券籌資的成本低。（2）短期融資券籌資能提高企業(yè)信譽(yù)。（3）短期融資券籌資可減輕企業(yè)財(cái)務(wù)工作量。（4）經(jīng)紀(jì)人有時(shí)能提供有價(jià)值的建議。2.短期融資券籌資的缺點(diǎn)（1）發(fā)行短期融資券的條件比較嚴(yán)格。（2）在企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)困難時(shí)，短期融資券可能難以完成發(fā)行任務(wù)。（3）到期不能償還會(huì)帶來(lái)相當(dāng)嚴(yán)重的后果第三節(jié)長(zhǎng)期

7、債務(wù)融資一、長(zhǎng)期借款長(zhǎng)期借款是指企業(yè)向銀行或其他非銀行金融機(jī)構(gòu)借入的使用期超過(guò)一年的借款，主要用于購(gòu)建固定資產(chǎn)和滿(mǎn)足長(zhǎng)期資金占用的需要。（一）長(zhǎng)期借款的種類(lèi)、特征種類(lèi):按提供貸款的機(jī)構(gòu)分類(lèi)，可分為政策性銀行貸款、商業(yè)性銀行貸款。特征：（1）期限長(zhǎng)于一年；（2）企業(yè)與銀行之間要簽訂借款合同，合同內(nèi)容含有對(duì)借款企業(yè)的具體限制等條款；（3）有規(guī)定的借款利率，可固定，亦可隨基準(zhǔn)利率的變動(dòng)而變動(dòng)；（4）主要實(shí)行分期償還方式，一般每期償還金額相等，當(dāng)然也有采用到期一次償還方式。（二）長(zhǎng)期借款的程序1.提出借款申請(qǐng)2.銀行審批3.簽訂

8、借款合同4.取得借款5.歸還借款（三）長(zhǎng)期借款籌資的優(yōu)點(diǎn)與缺點(diǎn)長(zhǎng)期借款的優(yōu)點(diǎn)有：1．融資速度快2．籌資成本低3．借款彈性較大4．具有杠桿作用長(zhǎng)期借款的缺點(diǎn)有：1．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較高2．限制性條款較多3．籌資數(shù)額受限制二、長(zhǎng)期公司債券（一）債券的基本要素1.面值2.票面利率3.償還期限（二）債券的分類(lèi)1.按債券上是否記名分