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1、n（七）投資風險與財務分析7.1資金來源與運用公司注冊資本60萬元，全由出資人自籌資金。公司資本主要用于購建生產(chǎn)性固定資產(chǎn)(9萬)，電腦20臺、辦公桌椅、其他硬件設備以及進行初期的市場推廣和剛開始的經(jīng)營需要等。資金運用：25.5萬公司開辦費：3.5萬元各種證明、證書、注冊商標費：5000元初期公關(guān)費：1.2萬人員培訓費：1.8萬工作室投資費用：4萬元裝修費：2萬設備購買：18萬及其余各項基本費用等等7.2風險分析7.2.1投資回收期通過凈現(xiàn)金流量、折現(xiàn)率、投資額等數(shù)據(jù)用插值法計算。從現(xiàn)金流量表中看出，累計現(xiàn)金流量首次出現(xiàn)正值是在第五年，則投資回收期=5-1+622191/49
2、71348=4.125，換算得投資回收期為四年零兩個月回收期=累計凈現(xiàn)值出現(xiàn)正值年數(shù)-1+(未收回現(xiàn)金/當年現(xiàn)值)7.2.2投資凈現(xiàn)值計算得出：NPV=175.22（萬元）銀行短期借款（1年期）利率為6.31%，考慮到目前基金的機會成本較低，基于對機會成本及相關(guān)投資風險的考慮，k取10%（下同），此時，NPV=175.22（萬元）＞0。計算期內(nèi)凈現(xiàn)值大于零，表示該投資方案盈利能力很好，投資方案可行。7.2.3內(nèi)含報酬率根據(jù)現(xiàn)金流量表利用如下公式計算內(nèi)含報酬率：計算得出：IRR=34.57%內(nèi)含報酬率達到34.57%大于資金成本率10%，由此看出，此項旅游服務產(chǎn)品推出之后盈利很
3、強，即使很高的貼現(xiàn)率也能滿足投資者的需求，達到獲利的目的。由該項指標顯示，顯然該項目是可行的。7.2.4盈虧平衡分析根據(jù)利潤表得出公司第二年收入就達到695880>579546,以后幾年都大于579546，說明公司處于持續(xù)盈利狀態(tài)，這時可以考慮在一定時機擴大公司規(guī)模與影響，使盈利更大、當公司營業(yè)額達到579546時，公司盈虧平衡，大于579546時，公司盈利。所以公司為了不虧損，應盡量讓公司營業(yè)額達到579546.保本點Q=579546，盈虧平衡分析圖如下：7.3財務分析會計報表：主要財務假設：公司設在長沙市雨花區(qū)，可享受長沙大學生創(chuàng)業(yè)的稅收減免42項費用的優(yōu)惠政策。稅法規(guī)定
4、，企業(yè)某一納稅年度發(fā)生虧損可以用下一年度的所得彌補，下一年度的所得不足以彌補的，可以逐年延續(xù)彌補，但最長不得超過5年。公司前四年不分紅，從第五年起按凈利潤的25%分紅。7.3.1利潤表單位：元第一年第二年第三年第四年第五年一、營業(yè)收入2319306958801275780510312010206240減：營業(yè)成本129600129600142560705672776239營業(yè)稅費1690873475872522290304442872銷售費用31275031644033604220939402300274管理費用36129632200037127014831381442481
5、財務費用00000二、營業(yè)利潤-740803-1069183533865300665244374三、利潤總額-740803-1069183533865300665244374減：所得稅0-26730883471325171311094四、凈利潤-740803-801892650403975503933281第一年至第五年，具體見下表。隨著業(yè)務量的上升，現(xiàn)金流由第一，二、三年的負值增長為正值并快速上升，特別是在第四年和第五年，現(xiàn)金流的增長幅度更為明顯。7.3.2現(xiàn)金流量表第一年第二年第三年第四年第五年一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金23193069588
6、01275780510312010206240現(xiàn)金流入小計2319306958801275780510312010206240經(jīng)營租賃所支付的現(xiàn)金80000254480192002196085800支付給職工的現(xiàn)金47250047660051278030766803384348支付的所得稅000283020.91082104支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金321440528400760400756440682640現(xiàn)金流出小計8739401259480129238041381015234892經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-642010-563600-1660096501949713
7、48二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：購建固定資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金255000001100000投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-25500000-1100000三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：借款所收到的現(xiàn)金00000現(xiàn)金流入小計0000000000償還借款所支付的現(xiàn)金分配股利所支付的現(xiàn)金00000償付利息所支付的現(xiàn)金00000現(xiàn)金流出小計00000籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額00000四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額-897010-563600-166008550194971348由下表（資產(chǎn)負債年表）可得出，公司的注冊資本
