不確定分析與風(fēng)險(xiǎn)分析.ppt

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1、項(xiàng)目的不確定分析與風(fēng)險(xiǎn)分析從理論上講，不確定性是指：①對項(xiàng)目有關(guān)的因素或未來的情況缺乏足夠的信息因而無法做出正確的估計(jì)；②沒有全面考慮所有評價(jià)項(xiàng)目的因素而造成的實(shí)際價(jià)值與預(yù)期價(jià)值之間的差異。與不確定性相區(qū)別的，是風(fēng)險(xiǎn)的概念。風(fēng)險(xiǎn)是指由于隨機(jī)原因所引起的項(xiàng)目總體的實(shí)際價(jià)值與預(yù)期價(jià)值之間的差異。風(fēng)險(xiǎn)是與出現(xiàn)不利結(jié)果的概率相關(guān)聯(lián)的，出現(xiàn)不利結(jié)果的概率(可能性)越大，風(fēng)險(xiǎn)也就越大。不確定性分析是指在預(yù)測或估計(jì)一些主要因素發(fā)生變化的情況下，分析對其經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)的影響。導(dǎo)致估算和預(yù)測偏差的原因主要有以下幾個(gè)方面：1.基本數(shù)據(jù)的誤差，由原始統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的差錯(cuò)造成的2.樣本數(shù)據(jù)量不夠，不足以反映客觀的變動(dòng)趨勢或數(shù)

2、據(jù)之間的關(guān)系3.統(tǒng)計(jì)方法的局限性或數(shù)學(xué)模型過于簡化，不能很好的反映實(shí)際情況4.假設(shè)前提不準(zhǔn)確5.無法預(yù)見的經(jīng)濟(jì)或社會(huì)政治情況的變動(dòng)6.經(jīng)濟(jì)關(guān)系或經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化7.存在不能以數(shù)量表示的因素8.新產(chǎn)品或替代品的出現(xiàn)9.技術(shù)或工藝的變化和重大突破除此之外，一些不穩(wěn)定因素也可能存在，如國民收入和人均收入增長率的變化；有力的競爭者的出現(xiàn)或消失；家庭消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化；需求彈性的變化；運(yùn)費(fèi)、稅收因素的變化等。投資項(xiàng)目評價(jià)中，始終存在著各種不確定性的影響因素，給項(xiàng)目建設(shè)和經(jīng)營帶來風(fēng)險(xiǎn)。為了分析其對項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益造成的危害，以便有效采取防范措施，有必要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估。學(xué)習(xí)本章，要求掌握盈虧平衡分析、敏感性分析方法。通

3、過盈虧平衡點(diǎn)（BreakEvenPoint，簡稱BEP）分析項(xiàng)目成本與收益平衡關(guān)系的一種方法。盈虧平衡點(diǎn)通常是根據(jù)正常生產(chǎn)年份的產(chǎn)品產(chǎn)量或銷售量、可變成本、固定成本、產(chǎn)品價(jià)格和銷售稅金及附加等數(shù)據(jù)計(jì)算出來的，用生產(chǎn)能力利用率或產(chǎn)量等表示。盈虧平衡分析盈虧平衡分析，又稱為量本利分析，通過對產(chǎn)量（假設(shè)生產(chǎn)量等于銷售量）、成本、利潤三者關(guān)系的分析，計(jì)算盈虧平衡點(diǎn)BEP（Break-evenPoint），判斷企業(yè)對市場需求變化的適應(yīng)能力。（1）將產(chǎn)品的生產(chǎn)成本劃分成固定成本和變動(dòng)成本。固定成本不隨產(chǎn)量的變化而變化，如非生產(chǎn)人員的工資、折舊費(fèi)、無形資產(chǎn)及其它資產(chǎn)攤銷費(fèi)、辦公費(fèi)、管理費(fèi)等。變動(dòng)成本隨產(chǎn)量的

4、增減而變化，如原材料、燃料、動(dòng)力消耗、包裝費(fèi)和生產(chǎn)人員工資等。。（2）產(chǎn)品銷售量和生產(chǎn)量相等（即各年產(chǎn)品全部售出）。（3）項(xiàng)目生產(chǎn)的是單一產(chǎn)品，如同時(shí)生產(chǎn)幾種類似產(chǎn)品，則應(yīng)把幾種產(chǎn)品組合折算為一種產(chǎn)品。（4）所采用的數(shù)據(jù)均為正常生產(chǎn)年份（即達(dá)到設(shè)計(jì)能力生產(chǎn)期）的數(shù)據(jù)。假設(shè)條件線性盈虧平衡分析線性盈虧平衡分析是指投資項(xiàng)目的銷售收入和銷售成本與產(chǎn)品銷售量呈線性關(guān)系情況下的盈虧平衡分析。即假設(shè)總收入與總成本均為銷售量的線性函數(shù)。總固定成本（FixedCost）與總變動(dòng)成本（VariableCost）：前者不隨產(chǎn)量的變化而變化，后者隨產(chǎn)量的變化而變化。單位產(chǎn)品的固定成本與變動(dòng)成本：前者隨產(chǎn)量的增加而攤

5、薄，后者保持不變。假設(shè)，廠商在一定時(shí)期內(nèi)的固定成本為F，產(chǎn)出量為Q,單位產(chǎn)品的可變成本為V，單位產(chǎn)品的銷售價(jià)格為P，盈利為B，則有：固定成本+總可變成本+盈利=銷售收入（1）圖解法收入或成本圖解法主要是通過繪制盈虧平衡圖的方法來分析產(chǎn)量、成本和盈利之間的關(guān)系，找出盈虧平衡點(diǎn)（保本點(diǎn)），圖中兩條直線的交點(diǎn)就是盈虧平衡點(diǎn)（BEP）。（2）代數(shù)法產(chǎn)品產(chǎn)銷量、生產(chǎn)能力利用率代數(shù)法是指通過求解方程，求得盈虧平衡點(diǎn)。即有：P×Q=CF+CV=F+V×Q這個(gè)基本平衡等式中沒有包括稅金因素，在實(shí)際分析中，應(yīng)按財(cái)稅制度規(guī)定考慮應(yīng)繳納的稅金因素。設(shè)T為在盈虧平衡點(diǎn)處的單位產(chǎn)品銷售稅金。式變?yōu)镻×Q=F+V×Q+T

6、×Q①用產(chǎn)量表示的盈虧平衡點(diǎn)設(shè)Q＊為盈虧平衡時(shí)的產(chǎn)量（銷售量），由式有即：②用銷售收入表示的盈虧平衡點(diǎn)③用生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)設(shè)E﹡為盈虧平衡時(shí)的生產(chǎn)能力利用率，由式有式中：Q0為項(xiàng)目設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力即：④用價(jià)格表示的盈虧平衡點(diǎn)設(shè)P為盈虧平衡時(shí)的產(chǎn)品價(jià)格，由式有：0*QFVTP++=*⑤用單位產(chǎn)品變動(dòng)成本表示的盈虧平衡點(diǎn)設(shè)V為盈虧平衡時(shí)的單位產(chǎn)品變動(dòng)成本，由式有0*QFTPV--=*即：[例]設(shè)某項(xiàng)目生產(chǎn)某產(chǎn)品的年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為5萬件，每件產(chǎn)品的售價(jià)為5000元，該項(xiàng)目投產(chǎn)后年固定成本總額為3000萬元，單位產(chǎn)品變動(dòng)成本為1500元，單位產(chǎn)品所負(fù)擔(dān)的稅金為500元，試對該項(xiàng)目進(jìn)行盈虧平衡

7、分析。解：盈虧平衡時(shí)的產(chǎn)量盈虧平衡時(shí)的銷售收入盈虧平衡時(shí)的生產(chǎn)能力利用率盈虧平衡時(shí)的價(jià)格盈虧平衡時(shí)的單位產(chǎn)品變動(dòng)成本[例]某項(xiàng)目設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為6000噸/年，單位產(chǎn)品售價(jià)1335元/噸，年固定成本為1430640元/年，單位產(chǎn)品的可變成本為930.65元/噸，假設(shè)產(chǎn)量、成本與盈利之間呈線性關(guān)系，則作盈虧平衡分析如下：1、盈虧平衡產(chǎn)銷量2、盈虧平衡銷售額3、達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力時(shí)的盈利額4、最低生產(chǎn)能力