全球主要地區(qū)期貨交易量對(duì)比

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1、全球主要地區(qū)期貨交易量對(duì)比發(fā)布時(shí)間:2013年02月05日閱讀次數(shù):696??新聞作者:廣發(fā)期貨發(fā)展研究中心陳貝爾李楚琪??新聞來(lái)源:期貨日?qǐng)?bào)　過(guò)去五年，期貨期權(quán)市場(chǎng)的總交易量增長(zhǎng)了60.9%，貢獻(xiàn)主要來(lái)自于新興市場(chǎng)如巴西、中國(guó)、俄羅斯和印度等交易量的爆發(fā)。然而2012年交易量的萎縮結(jié)束了持續(xù)三年的全球衍生品交易量增長(zhǎng)趨勢(shì)。?　　全球金融市場(chǎng)還處于經(jīng)濟(jì)危機(jī)的寒冬緩慢恢復(fù)中，在這場(chǎng)暴風(fēng)雨中，衍生品市場(chǎng)遭受沖擊較小。從全球期貨期權(quán)交易量來(lái)看，除了2009年幾乎與2008年持平之外，一般年份都保持穩(wěn)定的增長(zhǎng)。其中，在2009年稍作喘息之后，2

2、010年全球交易量增長(zhǎng)了26.67%。過(guò)去五年期貨期權(quán)市場(chǎng)的交易量總共增長(zhǎng)了60.9%，貢獻(xiàn)主要來(lái)自于新興市場(chǎng)如巴西、中國(guó)、俄羅斯和印度等交易量的爆發(fā)。即使是危機(jī)的中心地——美國(guó)市場(chǎng)，過(guò)去5年中期貨期權(quán)交易量也出現(xiàn)了可圈可點(diǎn)的33.3%增長(zhǎng)。然而，近年來(lái)，各國(guó)皆對(duì)衍生品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加強(qiáng)了監(jiān)管，眾多交易所將合約規(guī)模提高以防止過(guò)度投機(jī)。這樣做的結(jié)果導(dǎo)致了2012年交易量出現(xiàn)下滑，盡管12月份數(shù)據(jù)尚未出臺(tái)，但前11個(gè)月份的全球期貨、期權(quán)交易總量同比下降16%，2012年交易量的萎縮結(jié)束了持續(xù)三年的全球衍生品交易量增長(zhǎng)趨勢(shì)。持倉(cāng)數(shù)據(jù)同樣出現(xiàn)下滑，2

3、012年11月份全球衍生品市場(chǎng)總持倉(cāng)為49.8億張，低于去年年末數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)未來(lái)交易量不會(huì)顯著增加。　　2007—2011年全球衍生品交易量（以交易手?jǐn)?shù)算）　　　　?　　　　　　FIA的統(tǒng)計(jì)口徑是以交易的合約手?jǐn)?shù)為準(zhǔn)，這樣統(tǒng)計(jì)的好處是標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一，無(wú)論合約代表的是商品期貨還是金融期貨，金額多大都只以合約張數(shù)為準(zhǔn)。但是，這樣統(tǒng)計(jì)的弊端在于，不同品種合約代表的金額大小可能相差很遠(yuǎn)。例如，在美國(guó)芝加哥交易所集團(tuán)交易的歐洲美元期貨合約，以交付利息為100萬(wàn)美元為單位，但在印度交易的貨幣期貨合約標(biāo)的物僅為1000美元。對(duì)于如后者這類合約單位較小的期貨合

4、約，并不需要大額資金就可以形成較大的交易量。　　　　　　四大期貨交易區(qū)域　　　　　　全球期貨交易市場(chǎng)一般劃分為四大區(qū)域，分別是北美、亞太、歐洲和拉美及其他地區(qū)。亞太市場(chǎng)在全球衍生品市場(chǎng)中占據(jù)交易的最大份額，通常接近40%。緊跟其后的是占30%交易量的北美市場(chǎng)，然后是占比20%左右的歐洲市場(chǎng)，剩余的是拉美市場(chǎng)與其他地區(qū)。如此的分布是金融危機(jī)調(diào)整過(guò)后的水平，2009年之后，亞太和歐洲地區(qū)交易量的增長(zhǎng)明顯擠占了北美的增長(zhǎng)份額，北美地區(qū)交易量從2008年之前的近40%縮減至20%左右，并持續(xù)至今。值得一提的是，拉美市場(chǎng)在2012上半年表現(xiàn)相當(dāng)亮

5、眼，在一眾市場(chǎng)負(fù)增長(zhǎng)的情況下，拉美市場(chǎng)大漲接近20%?！　?006至2012年（上半年）全球衍生品地區(qū)交易量（以交易手?jǐn)?shù)為計(jì)）　　　　　　?　　　　　　以所有衍生產(chǎn)品交易手?jǐn)?shù)作為統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)（不區(qū)分商品及金融期貨期權(quán)），根據(jù)世界交易所協(xié)會(huì)（WFE）的數(shù)據(jù)，北美地區(qū)占據(jù)的全球30%衍生品交易量（期貨與期權(quán)，不包括場(chǎng)外市場(chǎng)）基本由CME（15%）、NYSE集團(tuán)（10%）、ICE和波士頓期權(quán)交易所（兩者共5%）貢獻(xiàn)。中國(guó)四大交易所交易總手?jǐn)?shù)占全球份額約5%。排名靠前的基本都是金融類產(chǎn)品，韓國(guó)交易所的指數(shù)合約價(jià)值較小，常年位居前列也不足為奇?！　?

6、011年世界商品與金融期貨交易量統(tǒng)計(jì)（以交易手?jǐn)?shù)為計(jì)）　　　　　　　　?　　　　2011年全球商品期貨類別占比對(duì)比（以交易手?jǐn)?shù)為計(jì)）　　　　　　?　　　　　　從交易種類來(lái)看，金融類衍生品毫無(wú)疑問(wèn)獨(dú)占鰲頭。股指自上世紀(jì)末超越商品期貨后，一直位于成交量第一位，其后是單一證券的期貨、期權(quán)以及利率和外匯。一般來(lái)說(shuō)，全球交易品種中，金融期貨占比約九成，商品期貨占一成，其余是天氣、碳排放、經(jīng)濟(jì)指標(biāo)等合約。在商品類期貨期權(quán)中，農(nóng)產(chǎn)品是最受歡迎的商品，其次是能源，再者是金屬，但三者差別不算太大。2011年，農(nóng)產(chǎn)品期貨占全球期貨期權(quán)交易量的4%，能源占3

7、.3%，金屬占3.1%?！　∮捎趪?guó)際期貨市場(chǎng)上金融期貨成交量所占比重占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，我國(guó)期貨市場(chǎng)總成交量的全球排名并無(wú)優(yōu)勢(shì)。但在商品期貨交易量上，我國(guó)一直處于世界前列，2009年和2010年更是位列榜首?！　∶绹?guó)以其活躍的能源和農(nóng)產(chǎn)品類合約與我國(guó)在商品類期貨交易量總榜上排名不相上下。農(nóng)產(chǎn)品是我國(guó)最活躍的商品期貨，也是對(duì)我國(guó)交易量貢獻(xiàn)最大的期貨品種。近年來(lái)，我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品交易量居全球同類商品期貨交易量首位，占據(jù)著全球農(nóng)產(chǎn)品期貨交易的半壁江山。我國(guó)的白糖、棉花、豆類和玉米合約均上榜美國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)的全球最受歡迎農(nóng)產(chǎn)品期貨。作為農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)大國(guó)，有

8、著穩(wěn)定的內(nèi)需和龐大的出口量，美國(guó)以其較高參與度的套期保值操作位列農(nóng)產(chǎn)品期貨交易量榜眼。　　對(duì)美國(guó)商品期貨交易量貢獻(xiàn)最大的交易所是CME集團(tuán)和ICE集團(tuán)。CME集團(tuán)旗下的芝加哥商品交易所和由農(nóng)產(chǎn)品交易所演變而