恒泰期貨交割指南

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1、恒泰期貨交割指南1.??對(duì)參與交割的客戶有什么要求？答：不能交付或接收增值稅專用發(fā)票的投資者不允許交割；投資者持倉(cāng)量不是交割單位整數(shù)倍部分的持倉(cāng)不允許交割。2.??臨近交割月持倉(cāng)有何規(guī)定？答：上海交易所銅、鋁、鋅、鉛交割月份持倉(cāng)，交易為5手的整數(shù)倍；黃金交割月份持倉(cāng)，交易為3手的整數(shù)倍；白銀交割月份持倉(cāng)，交易為2手的整數(shù)倍；螺紋鋼、線材、熱軋卷板交割月份持倉(cāng)，交易為30手的整數(shù)倍，進(jìn)入交割月的持倉(cāng)未按交易所規(guī)則調(diào)整的，交易所有權(quán)對(duì)其進(jìn)行強(qiáng)平；燃料油在交割月前第二月的最后一個(gè)交易日收盤前持倉(cāng)調(diào)整為

2、交割單位的整倍數(shù)，進(jìn)入交割月的持倉(cāng)未按交易所規(guī)則調(diào)整的，交易所有權(quán)對(duì)其進(jìn)行強(qiáng)平；鄭州棉花交割月份持倉(cāng)，交易為8手的整數(shù)倍；動(dòng)力煤交割月份持倉(cāng)，交易為25手的整數(shù)倍；粳稻交割月份持倉(cāng)，交易為50手的整數(shù)倍。大連焦炭交割月份持倉(cāng)，交易為10手的整數(shù)倍；焦煤、鐵礦石交割月份持倉(cāng)，交易為100手的整數(shù)倍。中金所5年期國(guó)債期貨交割月份持倉(cāng)，進(jìn)行投機(jī)交易的客戶某一合約交割月前一個(gè)月中旬的第一個(gè)交易日起，持倉(cāng)限額為500手，交割月份前一個(gè)月下旬的第一個(gè)交易日起，持倉(cāng)限額為100手。申請(qǐng)滾動(dòng)交割時(shí)在同一會(huì)員處持

3、倉(cāng)不少于10手，集中交割時(shí)同一客戶號(hào)收市后的凈持倉(cāng)不少于10手。（注：同一會(huì)員指同一期貨公司，同一客戶號(hào)指客戶在中金所的交易編碼，并需要區(qū)分投機(jī)、套保、套利交易編碼。）3.??目前國(guó)內(nèi)期貨品種分為幾種交割方式？答：期貨交易的交割方式分為實(shí)物交割和現(xiàn)金交割兩種。在期貨市場(chǎng)中，商品期貨通常都采用實(shí)物交割方式，金融期貨中滬深300期貨指數(shù)合約采用現(xiàn)金交割方式，5年期國(guó)債期貨合約采用實(shí)物交割方式。.4.??實(shí)物交割方式答：集中交割：即所有到期合約在交割月份最后交易日過(guò)后一次性集中交割的交割方式。目前，我

4、國(guó)上海期貨交易所均采取集中交割方式，大連商品交易所的棕櫚油、聚乙烯、聚氯乙烯、焦炭、纖維板、膠合板、聚丙烯期貨品種采取集中交割方式。滾動(dòng)交割：是指在合約進(jìn)入交割月以后，由持有標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單和賣持倉(cāng)的賣方客戶主動(dòng)提出，并由交易所組織匹配雙方在規(guī)定時(shí)間完成交割的交割方式。目前，大連商品交易所的黃大豆1號(hào)、黃大豆2號(hào)、玉米、豆粕、豆油以及鄭州商品交易所的所有期貨品種均可采取滾動(dòng)交割方式。中國(guó)金融期貨交易所的5年期國(guó)債期貨合約采用滾動(dòng)交割和實(shí)物交割兩種方式。5.??實(shí)物交割的概念和作用？答：實(shí)物交割是指期貨合

5、約到期時(shí)，交易雙方通過(guò)該期貨合約所載商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，了結(jié)到期未平倉(cāng)合約的過(guò)程。商品期貨交易一般采用實(shí)物交割制度。雖然最終進(jìn)行實(shí)物交割的期貨合約的比例非常小，但正是這極少量的實(shí)物交割將期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)聯(lián)系起來(lái)，為期貨市場(chǎng)功能的發(fā)揮提供了重要的前提條件。在期貨市場(chǎng)上，實(shí)物交割是促使期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格趨向一致的制度保證。當(dāng)由于過(guò)分投機(jī)，發(fā)生期貨價(jià)格嚴(yán)重偏離現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)，交易者就會(huì)在期貨、現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)間進(jìn)行套利交易。當(dāng)期貨價(jià)格過(guò)高而現(xiàn)貨價(jià)格過(guò)低時(shí)，交易者在期貨市場(chǎng)上賣出期貨合約，在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買進(jìn)商品。

6、這樣，現(xiàn)貨需求增多，現(xiàn)貨價(jià)格上升，期貨合約供給增多，期貨價(jià)格下降，期現(xiàn)價(jià)差縮小；當(dāng)期貨價(jià)格過(guò)低而現(xiàn)貨價(jià)格過(guò)高時(shí)，交易者在期貨市場(chǎng)上買進(jìn)期貨合約，在現(xiàn)貨市場(chǎng)賣出商品。這樣，期貨需求增多，期貨價(jià)格上升，現(xiàn)貨供給增多，現(xiàn)貨價(jià)格下降，使期現(xiàn)價(jià)差趨于正常。以上分析表明，通過(guò)實(shí)物交割，期貨、現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)得以實(shí)現(xiàn)相互聯(lián)動(dòng)，期貨價(jià)格最終與現(xiàn)貨價(jià)格趨于一致，使期貨市場(chǎng)真正發(fā)揮價(jià)格晴雨表的作用。一些熟悉現(xiàn)貨流通渠道的套期保值者在實(shí)際操作中，根據(jù)現(xiàn)貨市場(chǎng)的有關(guān)信息，直接在期貨市場(chǎng)上拋出或購(gòu)進(jìn)現(xiàn)貨，獲取差價(jià)。這種期現(xiàn)套

7、利的方法在一定程度上消除了種種非價(jià)格因素所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，客觀上起到了引導(dǎo)生產(chǎn)，保證利潤(rùn)的作用。6.??各品種的最小交割單位交易所品種交割月份最小交割單位上海銅、鋁、鋅、鉛1~12月25噸（5手）螺紋鋼、線材、熱軋卷板1~12月300噸（30手）黃金1~12月3000克（3手）白銀1~12月30千克（2手）燃料油1~12月（除2、12月）50噸（1手）天然橡膠1~12月（除春節(jié)月）10噸（1手）瀝青1~12月10噸（1手）大連黃大豆1、黃大豆2號(hào)、玉米1、3、5、7、9、11月10噸（1手）豆粕

8、、豆油1、3、5、7、8、9、11、12月10噸（1手）棕櫚油1~12月5噸（1手）聚乙烯、聚氯乙烯、聚丙烯1~12月5噸（1手）焦炭1~12月1000噸（10手）焦煤1~12月6000噸（100手）鐵礦石1~12月倉(cāng)單交割：10000噸（100手）提單交割：40000噸（400手）雞蛋1、2、3、4、5、6、9、10、11、12月5噸（1手）纖維板1~12月500張（1手）膠合板1~12月500張（1手）鄭州棉花1、3、5、7、9、11月40噸（8手）PTA1~12月5噸（1手）菜籽油1、3、