人民幣利率市場化進程、影響與商業(yè)銀行的對策

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1、人民幣利率市場化進程、影響與商業(yè)銀行的對策11人民幣利率市場化進程、影響與商業(yè)銀行的對策11人民幣利率市場化進程、影響與商業(yè)銀行的對策11人民幣利率市場化進程、影響與商業(yè)銀行的對策11人民幣利率市場化進程、影響與商業(yè)銀行的對策11人民幣利率市場化進程、影響與商業(yè)銀行的對策11人民幣利率市場化進程、影響與商業(yè)銀行的對策11人民幣利率市場化進程、影響與商業(yè)銀行的對策11人民幣利率市場化進程、影響與商業(yè)銀行的對策11摘要人民幣利率市場化改革正逐步深化這一進程對商業(yè)銀行帶來了包括利潤空間、業(yè)務(wù)發(fā)展和經(jīng)營政策等多方面的挑戰(zhàn)因此商業(yè)銀行應(yīng)從自身條件出發(fā)尋找應(yīng)對利率市場化的有效策略關(guān)

2、鍵詞利率市場化；進程；效應(yīng)；對策利率市場化是指金融機構(gòu)在貨幣市場融資的利率水平由市場供求決定的過程它包括利率決定、利率傳導(dǎo)和利率結(jié)構(gòu)等諸多方面的市場化對商業(yè)銀行來說利率市場化是指存、貸款利率由商業(yè)銀行根據(jù)市場的資金供求變化來自主調(diào)節(jié)最終形成以中央銀行基準利率為引導(dǎo)各種利率保持合理利差和層次并形成有效發(fā)揮利率調(diào)節(jié)作用的有效傳導(dǎo)體系利率作為金融市場中最重要的資金價格指標無論對金融資源的配置還是對實體經(jīng)濟資源的配置都發(fā)揮著基礎(chǔ)性作用利率市場化的本質(zhì)是金融市場化著名的金融發(fā)展理論專家愛德華蕭曾認為“實行金融自由化的實質(zhì)是放松利率管制使之反映儲蓄的稀缺性和刺激儲蓄提高可以獲得的投

3、資收益率和更有效地區(qū)分各種投資”利率市場化是金融市場發(fā)展完善的必然要求也是市場經(jīng)濟發(fā)展完善的重要組成部分因此作為中國金融體制改革的重要組成部分利率市場化的趨勢是不可逆轉(zhuǎn)的利率由管制到市場化對微觀經(jīng)濟和宏觀經(jīng)濟都會造成某種程度的影響本文就人民幣利率市場化的進程、對商業(yè)銀行的效應(yīng)以及商業(yè)銀行的對策進行了探討一、中國利率市場化的進程及影響因素分析1.利率市場化改革經(jīng)歷的幾個重要階段截至目前我國的利率市場化的進程主要經(jīng)歷了以下幾個階段第一個階段全國金融機構(gòu)之間利率機制的形成1996年全國銀行間同業(yè)拆借市場聯(lián)網(wǎng)運行由此全國統(tǒng)一的銀行間同業(yè)拆借市場利率形成1998年9月國家放開了政

4、策性金融債券的發(fā)行利率在這一階段實現(xiàn)了金融機構(gòu)之間的利率市場化第二個階段金融機構(gòu)貸款的利率市場化1998～1999年中國人民銀行兩次擴大貸款利率浮動幅度2000年9月在外匯利率管理體制改革過程中放開了外匯貸款利率；2002年上半年將金融機構(gòu)對所有企業(yè)貸款利率上浮30%；2003年再將金融機構(gòu)對所有企業(yè)的貸款利率浮動幅度擴大到50%；2004年初擴大貸款利率上限至70%同年10月28日央行完全取消商業(yè)銀行貸款利率上浮的限制商業(yè)銀行可自主根據(jù)企業(yè)和具體業(yè)務(wù)的風(fēng)險狀況進行定價至此國內(nèi)商業(yè)銀行人民幣貸款利率已經(jīng)基本過渡到上限放開、實行下限管理的階段這一階段主要是對貸款利率進行市

5、場化改革的嘗試經(jīng)過6年多的時間貸款利率的市場化改革取得了初步成功第三個階段逐步嘗試貸款利率下限浮動和存款利率的市場化2005年1月中國人民銀行發(fā)布了《穩(wěn)步推進利率市場化報告》指出要加強金融機構(gòu)的利率定價機制建設(shè)按照風(fēng)險與收益對稱原則建立完善的科學(xué)定價制度隨后中國人民銀行調(diào)整了房貸利率在這次利率調(diào)整中央行決定不再對房地產(chǎn)抵押貸款實行優(yōu)惠利率房貸利率恢復(fù)到與同期商業(yè)貸款利率相一致的水平允許在人民銀行規(guī)定的基準利率基礎(chǔ)上下浮10%這徹底地改變了我國長期以來貸款利率不能下浮的歷史另外從2005年9月21日開始各家商業(yè)銀行可以自主決定存款的計息方式存款利率的市場化終于邁出了歷史性

6、的一步2.利率市場化改革進程的影響因素第一個因素是商業(yè)銀行改革的效果從表面來看商業(yè)銀行是利率市場化的最大受益者然而事實并非如此簡單商業(yè)銀行可能是未來利率市場化改革的重要障礙原因在于商業(yè)銀行是現(xiàn)行利率體制的主要受益者中國的金融體制還是一種銀行主導(dǎo)型（Bank—based）的體制90%以上的融資來自于銀行商業(yè)銀行是社會資金積累和供給的主要通道在這種情況下國內(nèi)商業(yè)銀行的贏利結(jié)構(gòu)以利差收入為主現(xiàn)行的管制性存、貸款利率水平能使中資銀行坐享300多個基點的利差收入這種內(nèi)在的利益驅(qū)動機制使得商業(yè)銀行傾向于維持現(xiàn)有的利率體制第二個因素是超額準備金利率問題商業(yè)銀行對于利率改革持消極態(tài)度的

7、背后還有更深層次的原因就是中央銀行對準備金支付利息的制度商業(yè)銀行的準備金包括法定準備金和超額準備金當(dāng)前的利率水平分別是1.89%和0.99%.按照國外的通行做法準備金尤其是超額準備金一般不支付利息這一制度使得中國的銀行資金更多地在金融部門之間流動不進入實體經(jīng)濟部門從而大大降低了金融資源配置效率當(dāng)前“流動性過?！眴栴}不僅與居民儲蓄的高增長有關(guān)更與利率制度有著重要的關(guān)系第三個影響因素是利率和匯率的互動關(guān)系問題在金融全球化條件下匯率和利率的關(guān)系更加緊密因此中央銀行在確定利率政策時可能越來越受到國際經(jīng)濟形勢的制約研究利率和匯率之間的互動關(guān)系是利率