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1、上市公司的財務報表是公司的財務狀況、經營業(yè)績和發(fā)展趨勢的綜合反映，是投資者了解公司、決定投資行為的最全面、最翔實的、往往也是最可靠的第一手資料?！ ? 了解股份公司在對一個公司進行投資之前，首先要了解該公司的下列情況：公司所屬行業(yè)及其所處的位置、經營范圍、產品及市場前景；公司股本結構和流通股的數量 ；公司的經營狀況，尤其是每股的市盈率和凈資產；公司股票的歷史及目前價格的橫向、縱向比較情況等等?！ ∝攧請蟊砀黜椫笜恕 I利能力比率指標分析 營利公司經營的主要目的，營利比率是對投資者最
2、為重要的指標。檢驗營利能力的指標主要有： ?。保Y產報酬率 也叫投資盈利率，表明公司資產總額中平均每百元所能獲得的純利潤，可用以衡量投資資源所獲得的經營成效，原則上比率越大越好?！ ≠Y產報酬率＝（稅后利潤÷平均資產總額）×１００％ 式中，平均資產總額＝（期初資產總額＋期末資產總額）÷２ ２．股本報酬率 指公司稅后利潤與其股本的比率，表明公司股本總額中平均每百元股本所獲得的純利潤?！ 」杀緢蟪曷剩剑ǘ惡罄麧櫋鹿杀荆粒保埃埃ァ ∈街泄杀局腹竟獗P按面值計算的總金額，股本
3、報酬率能夠體現公司股本盈利能力的大小。原則上數值越大約好?！ 。常蓶|權益報酬率 又稱為凈值報酬率，指普通股投資者獲得的投資報酬率?！ 」蓶|權益報酬率＝（稅后利潤－優(yōu)先股股息）÷（股東權益）×１００％ 股東權益或股票凈值、普通股帳面價值或資本凈值，是公司股本、公積金、留存收益等的總和。股東權益報酬率表明表明普通股投資者委托公司管理人員應用其資金所獲得的投資報酬，所以數值越大越好?！ 。矗抗捎 ≈缚鄢齼?yōu)先股股息后的稅后利潤與普通股股數的比率。 每股盈利＝（稅后利潤－優(yōu)先
4、股股息）÷（普通股總股數） 這個指標表明公司獲利能力和每股普通股投資的回報水平，數值當然越大越好?！ 。担抗蓛糍Y產額 也稱為每股帳面價值，計算公式如下： 每股凈資產額＝（股東權益）÷（股本總數） 這個指標放映每一普通股所含的資產價值，即股票市價中有實物作為支持的部分。一般經營業(yè)績較好的公司的股票，每股凈資產額必然高于其票面價值?！ 。叮疇I業(yè)純益率 指公司稅后利潤與營業(yè)收入的比值，表明每百元營業(yè)收入獲得的收益?！ I業(yè)純益率＝（稅后利潤÷營業(yè)收入）×１００％
5、數值越大，說明公司獲利的能力越強。 ?。罚杏省 ∈杏视址Q本益比，是每股股票現價與每股股票稅后盈利的比值?！ ∈杏剩剑抗晒善笔袃r）÷（每股稅后利潤） 市盈率通常用兩種不同的算法，市盈率（1）使用上年實際實現的稅后利潤為標準進行計算，市盈率（ 2）使用當年的預測稅后利潤為標準進行計算?！ ∈杏适枪浪阃顿Y回收期、顯示股票投機價值和投資價值的重要參考數據。原則上說數值越小越好?！ 斶€能力比率指標分析 對于投資者來說，公司的償還能力指標是判定投資安全性的重要依據
6、?！ 。保唐趥鶆涨鍍斈芰Ρ嚷省 《唐趥鶆涨鍍斈芰Ρ嚷视址Q為流動性比率，主要有下面幾種： 流動比率＝（流動資產總額）÷（流動負債總額） 流動比率表明公司每一元流動負債有多少流動資產作為償付保證，比率較大，說明公司對短期債務的償付能力越較強?！ ∷賱颖嚷剩剑ㄋ俣荣Y產）÷（流動負債） 速動比率也是衡量公司短期債務清償能力的數據。速動資產是指那些可以立即轉換為現金來償付流動負債的流動資產，所以這個數字比流動比率更能夠表明公司的短期負債償付能力?！ ×鲃淤Y產構成比率＝（每一
7、項流動資產額）÷（流動資產總額） 流動資產由多種部分組成，只有變現能力強的流動資產占有較大比例時企業(yè)的償債能力才更強，否則即使流動比率較高也未必有較強的償債能力。 ?。玻L期債務清償能力比率 長期債務是指一年期以上的債務。長期償債能力不僅關系到投資者的安全，還反映公司擴展經營能力的強弱?！ 」蓶|權益對負債比率＝（股東權益總額÷負債總額）×１００％ 股東權益對負債比率表明每百元負債中，有多少自有資本作為償付保證。數值越大，表明公有足夠的資本以保證償還債務。 負債比率＝（
8、負債總額÷總資產凈額）×１００％ 負債比率又叫作舉債經營比率，顯示債權人的權益占總資產的比例，數值較大，說明公司擴展經營的能力較強，股東權益的運用越充分，但債務太多，會影響債務的償還能力。 產權比率＝（股東權益總額÷總資產凈額）×１００％ 產權比率又稱股東權益比率，表明股東權益占總資產的比重?！ 」潭ū嚷剩剑ü蓶|權益÷固定資產）×１００％ 固定比率表明公司固定資產中有多少是用自有資本購置的，一般認為這個數值應在１００％以上。 固定
