對(duì)外直接投資-投資管理

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1、精品文檔對(duì)外直接投資/投資管理90年代美國對(duì)外直接投資規(guī)模的迅速擴(kuò)大，是與80年代末以來經(jīng)濟(jì)全球化的加速推進(jìn)密不可分的。貿(mào)易全球化的發(fā)展為美國跨國公司擴(kuò)大對(duì)外直接投資帶來了新的動(dòng)力首先，貿(mào)易自由化的發(fā)展使跨國公司能更好地將其所有權(quán)優(yōu)勢與東道國的區(qū)位優(yōu)勢相結(jié)合，為跨國公司調(diào)整其對(duì)外直接投資的地區(qū)分布和增加對(duì)外直接投資帶來了動(dòng)力。隨著各國關(guān)稅水平不斷降低，非關(guān)稅壁壘不斷減少，跨國公司海外子公司在東道國的中間投入品進(jìn)口也越來越自由。這一方面，使跨國公司能通過內(nèi)部貿(mào)易，為一些子公司解決因東道國難以提供足夠符合其要求的中間投入品而帶來的質(zhì)量控制問題；

2、另一方面，公司內(nèi)部貿(mào)易的發(fā)展還可以使跨國公司根據(jù)不同東道國的區(qū)位優(yōu)勢，通過直接投資實(shí)行區(qū)域性專業(yè)化生產(chǎn)，從而獲取規(guī)模經(jīng)濟(jì)利益。此外，公司內(nèi)部貿(mào)易的發(fā)展還為跨國公司通過轉(zhuǎn)移定價(jià)獲取額外收益提供了方便。其次，貿(mào)易自由化的發(fā)展加劇了東道國國內(nèi)市場競爭，促進(jìn)了東道國整體市場環(huán)境的改善和勞動(dòng)力市場彈性的增強(qiáng)，為子公司降低在東道國的生產(chǎn)成本、提高經(jīng)營效益創(chuàng)造了更好的條件。最后，貿(mào)易自由化的發(fā)展，特別是服務(wù)貿(mào)易自由化的發(fā)展為跨國公司對(duì)外直接投資提供了更廣闊的空間。2016全新精品資料-全新公文范文-全程指導(dǎo)寫作–獨(dú)家原創(chuàng)17/17精品文檔金融全球化為美國

3、跨國公司擴(kuò)大對(duì)外直接投資創(chuàng)造了更有利的條件2016全新精品資料-全新公文范文-全程指導(dǎo)寫作–獨(dú)家原創(chuàng)17/17精品文檔首先，金融市場全球化從兩個(gè)方面降低了美國跨國公司的籌資成本。第一，隨著金融市場全球化的發(fā)展，套匯、套利活動(dòng)加劇，全球利率水平進(jìn)一步趨同，并趨于下降，這降低了跨國公司間接融資的利息成本。第二，金融市場全球化降低了企業(yè)在金融市場上進(jìn)行直接融資的成本。這主要是由于以下幾個(gè)原因：其一，金融市場全球化大大改變了資本供應(yīng)人和企業(yè)之間的關(guān)系。金融市場全球化的發(fā)展使企業(yè)的潛在投資者大大增加，而潛在投資者之間的競爭以及金融中介機(jī)構(gòu)之間的競爭，

4、大大降低了企業(yè)進(jìn)行直接融資的利息成本和交易成本。其二，金融市場全球化使?fàn)帄Z企業(yè)控制權(quán)的競爭更加激烈，從而強(qiáng)化了對(duì)企業(yè)管理人員的監(jiān)督，降低了企業(yè)直接融資的利息成本。金融市場的全球化給企業(yè)管理人員帶來了強(qiáng)大壓力：如果他們經(jīng)營管理不善，企業(yè)就很可能成為被兼并的目標(biāo)。相反，企業(yè)經(jīng)營狀況良好就會(huì)使企業(yè)現(xiàn)有投資者受益，潛在的投資者也會(huì)隨之增加，這有利于企業(yè)降低進(jìn)一步融資的成本。其三，金融市場全球化降低了證券交易的成本，直接和間接地降低了企業(yè)直接融資的成本。在金融全球化不斷發(fā)展的背景下，證券經(jīng)紀(jì)人、投資銀行的內(nèi)部競爭及彼此之間的競爭日趨激烈，它們?yōu)闋帄Z客

5、戶而不得不降低服務(wù)價(jià)格，從而降低了企業(yè)在國際金融市場上的證券交易成本。同時(shí)，企業(yè)也可通過選擇效率高的證券交易所，降低證券交易的成本，進(jìn)而降低籌資成本。另外，進(jìn)入國際金融市場融資的企業(yè)對(duì)信息的披露必須遵循嚴(yán)格的規(guī)定，因而通過得到有價(jià)值的內(nèi)部消息進(jìn)行內(nèi)部交易的可能性大大降低，這樣，從事該企業(yè)證券交易的投資人和證券經(jīng)紀(jì)人將會(huì)增加，該企業(yè)證券的流動(dòng)性也會(huì)增強(qiáng)，從而籌資成本降低。其四，金融全球化使企業(yè)能有效利用各種不同的籌資工具，特別是一些新的金融工具和金融技術(shù)，以降低風(fēng)險(xiǎn)和籌資成本。金融全球化的發(fā)展所帶來的籌資成本降低正是美國跨國公司增加從國際資本

6、市場籌資以擴(kuò)大其對(duì)外直接投資規(guī)模的動(dòng)力和基礎(chǔ)。其次，由于金融全球化的不斷發(fā)展，各國金融市場有機(jī)地聯(lián)系在一起，金融市場連續(xù)24小時(shí)運(yùn)營，這大大便利了美國跨國公司在全球范圍內(nèi)管理其公司體系的籌資和資金分配，促進(jìn)了美國跨國公司對(duì)外直接投資規(guī)模的迅速擴(kuò)大。最后，金融市場全球化為美國跨國公司更好地規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)提供了更好的條件。投資全球化的發(fā)展為美國跨國公司擴(kuò)大對(duì)外直接投資創(chuàng)造了必要條件2016全新精品資料-全新公文范文-全程指導(dǎo)寫作–獨(dú)家原創(chuàng)17/17精品文檔從本質(zhì)上講，投資全球化是資本及其相關(guān)要素在全球范圍內(nèi)的自由、合理地流動(dòng)，它主要表現(xiàn)為投資自由

7、化、規(guī)范化以及資本大規(guī)?？鐕鲃?dòng)。投資自由化和規(guī)范化的發(fā)展，一方面擴(kuò)大了美國跨國公司對(duì)外直接投資的空間，另一方面也減少了其對(duì)外直接投資所面臨的不確定因素，大大促進(jìn)了美國跨國公司對(duì)外直接投資的發(fā)展。經(jīng)濟(jì)全球化與美國對(duì)外直接投資區(qū)位的變化長期以來，通過對(duì)外直接投資占領(lǐng)國際市場一直是美國跨國公司對(duì)外直接投資的戰(zhàn)略目標(biāo)，因此，東道國市場的規(guī)模和開放程度是美國對(duì)外直接投資區(qū)位選擇的兩個(gè)最重要的決定因素。美國對(duì)外直接投資從20世紀(jì)50年代初開始向發(fā)達(dá)國家傾斜，此后，美國對(duì)發(fā)展中國家的直接投資占其對(duì)外直接投資總額的比重不斷下降。60年代后半期、70年代和

8、80年代，這一比重都保持在25%左右的較低水平。雖然美國對(duì)發(fā)達(dá)國家投資占主導(dǎo)地位的對(duì)外直接投資區(qū)位格局在90年代沒有發(fā)生根本變化，但90年代美國對(duì)發(fā)展中國家直接投資的力度明顯加大