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《銀行業(yè)月度報告：數(shù)據(jù)支撐行業(yè)基本面企穩(wěn)》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、證券研究報告行業(yè)月度報告銀行數(shù)據(jù)支撐行業(yè)基本面企穩(wěn)2018年02月12日2016A2017E2018E重點股票評級EPSPEEPSPEEPSPE評級同步大市招商銀行2.4612.562.7411.283.0110.28推薦評級變動：維持寧波銀行1.5413.011.8410.892.159.33推薦南京銀行0.979.300.959.541.118.19推薦行業(yè)漲跌幅比較興業(yè)銀行2.596.872.556.982.716.58謹慎推薦工商銀行0.788.710.798.610.818.41謹慎推薦銀行滬深300貴陽銀行1.599.541.7
2、98.481.997.61謹慎推薦24%19%建設(shè)銀行0.939.090.958.850.978.67推薦14%9%資料來源：財富證券4%-1%投資要點：-6%2017-022017-062017-10?1月銀行股普漲，行業(yè)錄得12.17%的漲幅，行業(yè)排名第2位。截至2%1M3M12M月9日，板塊整體市盈率（歷史TTM）7.94X，高于過去7年中位值銀行-1.175.2712.43（6.32X）和均值（6.42X），相比A股估值折價56%，繼續(xù)收窄；整滬深300-7.93-5.3913.96體市凈率為1.08X，再次超出過去7年中位值（1.
3、05X），相比A股估值折價縮小至43%。龍靚分析師?1月新增貸款恢復性暴增。銀行業(yè)貸款總額同比增長13.25%，增速回執(zhí)業(yè)證書編號：S05305160400010731-84403365升56BP。1月份新增人民幣貸款2.9萬億元，遠超市場預期，同比暴longliang@cfzq.com增42.86%。新增貸款中短貸上升較快，占比再度觸及25%，處于近2年高位，估計與表外短期性貸款（如同業(yè)間）回歸表內(nèi)有關(guān)。居民中相關(guān)報告長期貸款占比快速回落，側(cè)面印證居民住房按揭貸款繼續(xù)受到壓制。1《銀行業(yè)2018年1月月度報告-監(jiān)管一刻不放松》2018-0
4、1-15?1月非銀金融機構(gòu)新增存款暴增。銀行業(yè)存款規(guī)模同比增長10.45%，2《《商業(yè)銀行委托貸款管理辦法》點評-三年磨時隔9個月后增速再度回升到10%以上。1月新增人民幣存款3.86萬一劍》2018-01-08億元，主要來自非銀金融機構(gòu)，預計與資產(chǎn)管理新規(guī)有關(guān)。居民新增3《銀行業(yè)2018年度策略報告-嚴監(jiān)管下選“績存款8676億元，同比減少2.26萬億元。。優(yōu)生”》2018-01-02?四季度行業(yè)監(jiān)管指標平穩(wěn)。息差逐漸回升，盈利增速繼續(xù)下降。商業(yè)銀行凈利潤增速連續(xù)兩個季度下滑，ROE、ROA跌幅有所擴大，預計觸及歷史低點。但隨著凈息差穩(wěn)步
5、上行，盈利能力拐點或?qū)⒋_定。3.2不良率繼續(xù)5個季度持平?？梢深惡蛽p失類分別上行3個BP，預計撥備消耗將有所擴大。資本充足率繼續(xù)回升，核心一級資本凈額仍有待補充。?看好業(yè)績，堅持價值。新出爐的數(shù)據(jù)表明銀行業(yè)基本面企穩(wěn)的態(tài)勢并未改變。同時，2月初的股市調(diào)整使得趨高的銀行估值得到一定緩解和釋放，我們?nèi)匀豢春媒?jīng)濟基本面好轉(zhuǎn)帶來的銀行資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)轉(zhuǎn)好，以及資金價格上升過程中資產(chǎn)端利率快于負債端提升帶來的凈息差的回升。建議關(guān)注建行、招商、寧波、工行、南京、興業(yè)、貴陽。?風險提示：資產(chǎn)質(zhì)量風險暴露失速，行業(yè)監(jiān)管審查力度過緊。此報告僅供內(nèi)部客戶參考請務(wù)必
6、閱讀正文之后的免責條款部分行業(yè)研究報告內(nèi)容目錄1行情回顧..................................................................................................................32行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤...........................................................................................................42.11月新增貸款恢復性暴增.
7、....................................................................................................................42.21月非銀金融機構(gòu)新增存款暴增........................................................................................................53四季度監(jiān)管指標數(shù)據(jù)點評......................
8、...................................................................63.1息差逐漸回升，盈利增速繼續(xù)下降...
