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《社會(huì)服務(wù)行業(yè)簡(jiǎn)評(píng)：酒店板塊表現(xiàn)搶眼，把握子行業(yè)龍頭內(nèi)生增長(zhǎng)機(jī)會(huì)》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫(kù)。
1、CHINASECURITIESRESEARCH[table_main]證券研究報(bào)告·行業(yè)簡(jiǎn)評(píng)行業(yè)簡(jiǎn)評(píng)模板酒店板塊表現(xiàn)搶眼，把握子[table_indusname]社會(huì)服務(wù)行業(yè)龍頭內(nèi)生增長(zhǎng)機(jī)會(huì)上半年旅游行業(yè)總體增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)游增速靚麗。2017年上半年，國(guó)內(nèi)旅游人數(shù)25.37億人次，比上年同期增長(zhǎng)[table_invest]維持0410買入13.5%，國(guó)內(nèi)旅游收入2.17萬(wàn)億元，增長(zhǎng)15.8%；入境旅游人數(shù)林寰宇6950萬(wàn)人次，比上年同期增長(zhǎng)2.4%；中國(guó)公民出境旅游人數(shù)6203萬(wàn)人次，比上年同期增長(zhǎng)5.1%。linhuanyu@csc.com.cn0755-23998643上半年旅游板
2、塊收入增長(zhǎng)33%，歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)39%執(zhí)業(yè)證書(shū)編號(hào)：S1440516070002受益于酒店行業(yè)、免稅行業(yè)和出境游行業(yè)幾大龍頭公司收入和業(yè)發(fā)布日期：2017年9月5日績(jī)表現(xiàn)靚麗，旅游板塊收入和業(yè)績(jī)?cè)鏊龠M(jìn)一步加快，2017年上半年旅游板塊營(yíng)業(yè)收入520.60億元，同比增長(zhǎng)32.82%，歸母凈利市場(chǎng)表現(xiàn)潤(rùn)40.46億元，同比增長(zhǎng)38.57%。從二季度單季角度看，旅游板[table_industrytrend]塊營(yíng)業(yè)收入為278.63億元，同比增長(zhǎng)30.41%；歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)為24.49億元，同比增長(zhǎng)49.06%。子板塊分化：酒店板塊維持高景氣度從營(yíng)業(yè)收入增速看，酒店(47.02%
3、)>旅游綜合(34.05%)>景區(qū)(8.26%)>餐飲(5.67%);從凈利潤(rùn)增速看，酒店(149.35%)>旅游綜合(39.36%)>景區(qū)(10.94%)>餐飲(-2.77%)。營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)的增速表現(xiàn)一致。酒店板塊的營(yíng)收和凈利潤(rùn)高速增長(zhǎng)，主要受益于首旅酒店和錦江股份并購(gòu)并表數(shù)據(jù)不一致帶來(lái)的增長(zhǎng)，同時(shí)消費(fèi)升級(jí)相關(guān)研究報(bào)告下中高端酒店業(yè)績(jī)爆發(fā)和經(jīng)濟(jì)型酒店復(fù)蘇。從毛利率看，酒店[table_report]【中信建投社服】周觀點(diǎn)：酒店板(89.72%)>景區(qū)(53.78%)>餐飲(52.89%)>旅游綜合(24.03%)。從凈17.09.04塊業(yè)績(jī)超預(yù)期，出境游市場(chǎng)值得期利率看，景區(qū)
4、(23.09%)>旅游綜合(8.06%)>餐飲(6.87%)>酒店待2016年投資策略報(bào)告之餐飲旅游(5.63%)。15.12.18篇：消費(fèi)升級(jí)觸發(fā)價(jià)值轉(zhuǎn)移、深挖產(chǎn)業(yè)鏈掘金萬(wàn)億市場(chǎng)餐飲旅游行業(yè)Q3財(cái)報(bào)點(diǎn)評(píng)：行業(yè)延投資建議：15.11.02續(xù)景氣，板塊仍有熱情1、關(guān)注景氣度較好的子板塊，受益于中端酒店將持續(xù)增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)型酒店企穩(wěn)復(fù)蘇，重點(diǎn)布局首旅酒店、錦江股份；免稅行業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)，重點(diǎn)布局中國(guó)國(guó)旅；2、隨著行業(yè)景氣度的回升，建議投資者布局出境游龍頭凱撒旅游、眾信旅游；3、關(guān)注內(nèi)生增長(zhǎng)強(qiáng)勁、外部環(huán)境持續(xù)改善，同時(shí)有外延發(fā)展的景區(qū)龍頭宋城演藝、黃山旅游；4、旅游企業(yè)國(guó)企占比較高，隨著最近中國(guó)
5、移動(dòng)、國(guó)電電力、中國(guó)神華等大型國(guó)企改革落地，旅游企業(yè)改革有望加速，關(guān)注曲江文旅、西安旅游、西安飲食、云南旅游、麗江旅游、嶺南控股。請(qǐng)參閱最后一頁(yè)的重要聲明[table_page]社會(huì)服務(wù)行業(yè)簡(jiǎn)評(píng)研究報(bào)告目錄一、上半年旅游行業(yè)總體增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)游增速靚麗................................................................................................2二、上半年旅游板塊收入增長(zhǎng)33%，歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)39%..............................................
6、.................................3三、子板塊分化：酒店板塊維持高景氣度...........................................................................................................5四、重點(diǎn)公司中報(bào)回顧以及投資建議...................................................................................................................7圖1
7、：2017H1國(guó)內(nèi)旅游人數(shù)同比增長(zhǎng)13.5%...............................................................................................2圖2：2017H1國(guó)內(nèi)旅游收入同比增長(zhǎng)15.8%..............................................................................................
