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《有色金屬行業(yè)動態(tài)報告：供需依舊偏緊，電解鋁、稀土漲勢持續(xù)》由會員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、[Table_MainInfo][Table_Title][Table_Invest]/有色金屬發(fā)布時間：2017-09-27證券研究報告/行業(yè)動態(tài)報告優(yōu)于大勢上次評級：優(yōu)于大勢供需依舊偏緊，電解鋁、稀土漲勢持續(xù)報告摘要：[Table_PicQuote]歷史收益率曲線[Table_Summary][Table_Summary]?整體觀點(diǎn)：有色金屬滬深300鋁方面：電解鋁環(huán)保限產(chǎn)提前，長期看好供給側(cè)改革及環(huán)保限產(chǎn)37%提振鋁價。本周焦作市秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動法案出臺，28%19%這一提前限產(chǎn)表明了政策落實(shí)的決心。此外，供給的短缺對鋁價將構(gòu)
2、10%1%成有力支撐?？春秒娊怃X供給側(cè)改革的持續(xù)推進(jìn)所帶來的板塊投資機(jī)-8%92016/2017/12017/22017/32017/42017/52017/62017/72017/8會。推薦關(guān)注云鋁股份、中國鋁業(yè)。2016/102016/112016/12鋅方面：庫存減少，鋅價保持堅(jiān)挺。本周倫鋅小幅反彈，滬鋅演[Table_Trend]漲跌幅（%）1M3M12M繹倒V走勢，總體來說，鋅市反彈氣氛濃厚。供給方面，近期鋅錠三絕對收益5.24%33.46%26.33%地庫存再度下降，考慮到庫存緊張，供應(yīng)偏緊，我們預(yù)計(jì)鋅價將繼續(xù)相對收益2.97%26.
3、57%9.72%堅(jiān)挺。推薦關(guān)注中金嶺南。[Table_Market]重點(diǎn)公司投資評級鈷方面：本周鈷價維穩(wěn)，未來繼續(xù)看漲。本周MB鈷價小幅上漲，北方稀土買入國內(nèi)鈷價起到支撐作用。目前，廠家即將進(jìn)入補(bǔ)庫存階段，原材料的廈門鎢業(yè)買入價格上漲對鈷產(chǎn)品價格起到了向上的推動作用。推薦關(guān)注華友鈷業(yè)、云鋁股份買入中國鋁業(yè)買入洛陽鉬業(yè)、寒銳鈷業(yè)。中科三環(huán)買入稀土方面：稀土價格回調(diào)，預(yù)計(jì)下半年緩慢上漲。本周稀土價格正海磁材買入寧波韻升買入暫時回調(diào)，下游需求端受益于稀土永磁材料需求旺盛，已帶來稀土價格大幅上漲。此外國家有關(guān)部門對稀土企業(yè)的現(xiàn)場核查及對稀土行業(yè)違規(guī)非法行
4、為的整頓，有望給稀土市場帶來利好。推薦業(yè)績彈性大、[Table_Report]相關(guān)報告經(jīng)營風(fēng)格務(wù)實(shí)的廈門鎢業(yè)、北方稀土，以及稀土永磁板塊龍頭中科三《中報業(yè)績靚麗，堅(jiān)定看好有色金屬跨年度環(huán)。的周期行情》推薦關(guān)注：廈門鎢業(yè)、北方稀土（稀土龍頭）；中科三環(huán)、正海2017-09-08《采暖季限產(chǎn)或成為鋁價近期最大催化劑》磁材、寧波韻升（稀土磁材板塊）；鈷金屬板塊：洛陽鉬業(yè)、格林美；2017-09-04云鋁股份、中國鋁業(yè)（鋁供給去產(chǎn)能）；云南銅業(yè)、江西銅業(yè)；中金嶺南。?股市回顧：有色板塊短暫回調(diào)，仍需重點(diǎn)配臵板塊：申萬有色板塊周漲幅-3.70%。上證綜指3
5、352點(diǎn)（-0.56%），深證成指11069點(diǎn)（-0.01%），創(chuàng)業(yè)板指1866點(diǎn)（-0.68%）。[Table_Author]個股：科恒股份、鑫科材料、安泰科技、寶鈦股份、三超新材漲幅前五。北方稀土、廣晟有色、馳宏鋅鍺、云海金屬、西部黃金跌幅證券分析師：唐凱執(zhí)業(yè)證書編號：S0550516120001前五。估值：本周板塊市盈率63.90，周環(huán)比漲幅-1.95%。板塊市凈率為聯(lián)系人：邱培宇3.63，周環(huán)比漲幅-1.89%。17621255426qiupy@nesc.cn?板塊分析：基本金屬本周價格微漲，稀土價格維持看漲LME期銅價格本月漲幅3.06
6、%，期鉛漲幅3.55%。從最近一個月聯(lián)系人：胡英粲來看，期鋅、鋁漲幅居前，分別為11.74%、11.43%。基本金屬庫存總13122682883huyc@nesc.cn體保持穩(wěn)定，鋁逐步去庫存化，減少3.35%。請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明12963788/16348/2017092713:37[Table_PageTop]行業(yè)動態(tài)報告1.整體觀點(diǎn)：供需依舊偏緊，電解鋁、稀土漲勢持續(xù)鋁方面：電解鋁環(huán)保限產(chǎn)提前，長期看好供給側(cè)改革提振鋁價。本周焦作市秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動法案出臺，要求焦作萬方鋁業(yè)與中鋁中州鋁業(yè)自9月19日起提前進(jìn)入冬季錯峰
7、生產(chǎn)，限產(chǎn)30%至2018年3月15日。其中焦作萬方需限產(chǎn)電解鋁12萬噸，中鋁中州需限產(chǎn)氧化鋁75萬噸。這一行動方案為采暖季環(huán)保限產(chǎn)打響第一炮，并且提前限產(chǎn)表明了政策落實(shí)的決心。此外，WBMS在本周公布的數(shù)據(jù)顯示，今年前7個月全球原鋁市場供應(yīng)短缺138.1萬噸，已大大超過2016年全年75.1萬噸的短缺量，供給的短缺對鋁價將構(gòu)成有力支撐。對比鋼鐵煤炭，電解鋁行業(yè)集中度高，易于統(tǒng)籌去產(chǎn)能，關(guān)停違規(guī)、整治自備電廠，疊加環(huán)保限產(chǎn)等諸多催化劑，將使鋁價有巨大上行空間。看好電解鋁供給側(cè)改革的持續(xù)推進(jìn)所帶來的板塊投資機(jī)會。推薦關(guān)注云鋁股份、中國鋁業(yè)。鋅方面：
8、庫存減少，鋅價保持堅(jiān)挺。本周倫鋅小幅反彈，場內(nèi)倫鋅收盤價一度從9月14日3005美元/噸沖高到周三的3133美元/噸，周內(nèi)平均價3089
