2017年11月qdii基金投資策略:港股為主美股為輔,延續(xù)賺錢效應(yīng)

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1、2017年11月03日證券研究報(bào)告2017年11月QDII基金投資策略基金投資策略報(bào)告港股為主美股為輔,延續(xù)賺錢效應(yīng)基本結(jié)論全球股市漲聲一片,港股基金大幅領(lǐng)跑?隨著海外投資大環(huán)境系統(tǒng)性上漲、美股港股均處于趨勢向上的階段,QDII基金再度展現(xiàn)出亮眼的賺錢效應(yīng)。10月截至25日,國金證券統(tǒng)計(jì)的172只QDII基金當(dāng)中共計(jì)147只取得正收益。引人注意的是,41只主投港股的新興市場類型基金全數(shù)上漲,且包攬了月度漲幅前20,其中又以主動(dòng)投資中小盤成長股、跟蹤恒生國企指數(shù)的兩類基金業(yè)績更佳。緊隨其后的是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)基金,漲幅集中在3%~4%

2、區(qū)間。15只美股基金同樣全數(shù)上漲,收益多在1%~2%范圍內(nèi)。生物科技行業(yè)基金受指數(shù)拖累,跌幅在4%左右。10只油氣能源類基金有5只排名墊底。港股為主美股為輔,延續(xù)賺錢效應(yīng)?今年以來我們始終推薦將港股基金作為QDII投資組合的核心組成部分,建議逢調(diào)整則加倉。從形勢上看,港股正處于中期牛市上行震蕩階段,經(jīng)歷健康調(diào)整后有望繼續(xù)上升,未來尚有諸多利好因素為港股提供驅(qū)動(dòng)力。港股上漲核心邏輯未變,且個(gè)股的選股機(jī)會有望強(qiáng)于指數(shù)機(jī)會,故我們建議投資者以布局靈活主動(dòng)投資港股的品種為主,搭配被動(dòng)追蹤恒生指數(shù)的基金,并密切關(guān)注市場波動(dòng)情況,時(shí)逢調(diào)整

3、則伺機(jī)加倉布局。?對美股后市偏樂觀,建議投資者將美股基金作為QDII投資組合的輔助配置,比重僅次于港股,并保持對美聯(lián)儲加息及縮表進(jìn)程、美國經(jīng)濟(jì)基本面走勢及特朗普稅改政策落實(shí)情況等風(fēng)險(xiǎn)因素的警惕。多重利好支撐美股后市:今年科技股表現(xiàn)搶眼且未來成長空間依然很大,互聯(lián)網(wǎng)和智能設(shè)備對全球經(jīng)濟(jì)的影響與2000年泡沫時(shí)期已截然不同。美國經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁,就業(yè)、消費(fèi)、制造業(yè)等均呈向好態(tài)勢,消費(fèi)者信心進(jìn)一步提升,復(fù)蘇前景愈加明朗。且歐元區(qū)延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢,有望實(shí)現(xiàn)美歐經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇共振效應(yīng)。特朗普稅改修訂方案公布,落地實(shí)施概率進(jìn)一步加大,為股市增添勢能。?

4、投資互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)股票的互聯(lián)網(wǎng)QDII基金在今年可謂賺足眼球,更成為競爭今年權(quán)益類基金年度冠軍的頭號種子選手。受益于今年以來互聯(lián)網(wǎng)個(gè)股的上漲浪潮,互聯(lián)網(wǎng)基金凈值一路水漲船高。故我們建議在11月份的QDII基金組合中繼續(xù)持有績優(yōu)的互聯(lián)網(wǎng)主題基金,從而實(shí)現(xiàn)投資領(lǐng)域的適度分散,同時(shí)一定程度保持組合的進(jìn)攻性,分享互聯(lián)網(wǎng)中概股業(yè)績爆發(fā)的紅利。2017年11月QDII基金推薦:?港股基金建議選擇主動(dòng)投資港股的華寶興業(yè)中國成長(241001),搭配被動(dòng)跟蹤恒指的華夏恒生ETF(159920);美股基金推薦跟蹤美股主要指數(shù)的大成標(biāo)楊舒分析師SAC

5、執(zhí)業(yè)編號:S1130515090002(8610)66216902普500等權(quán)重(096001)、國泰納斯達(dá)克100(160213);互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)主題基金yangshu@gjzq.com.cn推薦績優(yōu)的易方達(dá)中證海外互聯(lián)ETF(513050)。王聃聃分析師SAC執(zhí)業(yè)編號:S1130511030029(8610)66216797wangdd@gjzq.com.cn-1-敬請參閱最后一頁特別聲明用使箱郵收接告報(bào)司公限有理管金基資投業(yè)產(chǎn)信中供僅告報(bào)此此報(bào)告僅供中信產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司報(bào)告接收郵箱使用基金投資策略報(bào)告一、QDII基金

6、10月收益盤點(diǎn)全球股市漲聲一片,港股基金大幅領(lǐng)跑?自十一小長假以來,全球股市漲聲一片,QDII基金主要投資目的地香港和美國更是在本輪暴漲中領(lǐng)跑全球。美股市場方面,經(jīng)濟(jì)保持增長、科技企業(yè)盈利可觀,又有減稅等政策預(yù)期加持,上行動(dòng)力充足,三大股指接連創(chuàng)出新高:道指、標(biāo)普500全月單邊上漲,截至10月25日漲幅達(dá)4.13%、1.50%;納指僅在月末出現(xiàn)小幅回調(diào),全月收漲1.27%。香港市場震蕩上行,截至25日恒指月度收漲2.72%,恒生國企指數(shù)漲幅達(dá)5.35%。黃金則正如我們前一月所預(yù)測,避險(xiǎn)需求無法提供持續(xù)買盤,在緊縮基本面下金價(jià)短

7、暫反彈后進(jìn)入下行通道,截至25日COMEX黃金月度下跌0.30%。原油方面也正如我們預(yù)期,在擺脫颶風(fēng)納特來襲的影響后,美國原油意外增加85.6萬桶,令國際油價(jià)上行受阻。?隨著海外投資大環(huán)境系統(tǒng)性上漲、美股港股均處于趨勢向上的階段,QDII基金再度展現(xiàn)出亮眼的賺錢效應(yīng)。10月截至25日,國金證券統(tǒng)計(jì)的172只QDII基金當(dāng)中共計(jì)147只取得正收益。引人注意的是,41只主投港股的新興市場類型基金全數(shù)上漲,且包攬了月度漲幅前20,其中又以主動(dòng)投資中小盤成長股、被動(dòng)跟蹤恒生國企指數(shù)的兩類基金業(yè)績更佳。持續(xù)關(guān)注香港中小盤中概股的工銀瑞信

8、香港中小盤人民幣以接近6%的月度回報(bào)率高居榜首。緊隨其后的是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)基金,漲幅集中在3%~4%區(qū)間。15只美股基金同樣全數(shù)上漲,收益多在1%~2%范圍內(nèi)。生物科技行業(yè)基金受指數(shù)拖累,跌幅在4%左右。10只油氣能源類基金有5只排名墊底。圖表1:10月指數(shù)及各類QDII漲跌(截

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